STBL Protokolü, 50 Milyon Dolarlık USST Basım Kapasitesi İçin Ondo USDY'yi Entegre Etti

Yönetici Özeti

STBL Protokolü, USDY'yi 50 milyon dolara kadar USST stablecoin basımı için birincil teminat olarak kullanmak üzere Ondo Finance ile stratejik bir ortaklık duyurdu. Bu, stablecoin rezerv mimarisinde ve DeFi içinde gerçek dünya varlık entegrasyonunda bir evrime işaret ediyor.

Detaylı Olay

10 Ekim 2025'te, yeni nesil bir stablecoin protokolü olan STBL.com, gerçek dünya varlık tokenizasyonunda önde gelen bir kuruluş olan Ondo Finance ile stratejik bir işbirliğini duyurdu. Bu ortaklık, birincil teminat olarak USDY (Ondo ABD Doları Getiri Tokenı) kullanılarak 50 milyon dolara kadar USST tokenlerinin basılmasını kolaylaştırmaktadır. USDY, Ondo'nun kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve banka vadesiz mevduatları tarafından tamamen desteklenen amiral gemisi tokenize getiri coin'i olarak tanımlanmaktadır. İşbirliği, kurumsal düzeyde tokenize edilmiş varlıkları dijital para ekosistemine entegre ederek stablecoin rezervlerini modernleştirmeyi amaçlamaktadır. USDY, STBL'nin rezerv mimarisini tamamlamak üzere tasarlanmıştır. Bu, uygun hak sahiplerine ABD doları cinsinden getiri sağlayan kurumsal düzeyde bir ürün sunar ve bağımsız bir teminat acentesi tarafından tutulan temel varlıklar üzerinde birinci öncelikli bir güvenlik çıkarı da dahil olmak üzere yatırımcı korumaları içerir. STBL'in rezerv modeli, anapara ve getiriyi iki enstrümana net bir şekilde ayırır: ödemeler ve teminat için faizsiz bir stablecoin olarak USST ve uygun hak sahipleri için getiriyi programlanabilir bir talep tokeni olarak YLD.

Piyasa Etkileri

Bu ortaklık, daha geniş Web3 ekosisteminde ve gelişen stablecoin ortamında önemli bir gelişmeyi temsil etmektedir. STBL, USDY'yi entegre ederek, stabiliteyi bozmadan ölçeklenebilirlik ve kullanışlılığı vurgulayan stablecoinler için yeni bir standart oluşturmayı hedeflemektedir. Bu hamle, gerçek dünya varlıklarının (RWA) dijital parayı desteklemedeki artan rolünü vurgulamakta ve potansiyel olarak RWA protokollerinin kullanışlılığını ve benimsenmesini artırabilir. Bu, uyumlu, getiri sağlayan teminat varlıkları aracılığıyla merkezi olmayan finansmana daha fazla kurumsal sermaye çekebilir. USDY'nin ABD Hazine tahvilleri ve banka mevduatları tarafından desteklenmesi, USST'nin algılanan istikrarını ve düzenleyici netliğini artırarak, önceki stablecoin tasarımlarında yaygın olan endişeleri gidermektedir. Ayrıca, USST'nin DeFi'de izinsiz dolaşımı, merkezi bir ihraççıya bağımlılık olmadan peg'ini korumak için tasarlanmış dinamik basım ve yakım mekaniği ile birleştiğinde, izinsiz borç verme ve iyileştirilmiş sermaye verimliliğine odaklanan DeFi 3.0 ilkeleriyle uyumludur.

Uzman Yorumları

STBL Kurucu Ortağı ve CEO'su Dr. Avtar Sehra, stablecoin tasarımının tokenize edilmiş rezervlere uyum sağlaması gerektiğini vurguladı. Şunları belirtti: "Stabil varlık ve rezerv çerçevemiz, bu yeni paradigma için inşa edilmiştir—çok katmanlı, aşırı teminatlı ve sıkı bir peg'i korumak ve zincir üzerinde çeşitli kurumsal düzeyde varlıkların kullanımını sağlamak için tasarlanmıştır." Sehra ayrıca Ondo'nun USDY katkısını vurgulayarak, "doğru bileşenleri—kaliteli teminat, açık yönetişim ve güçlü kontroller—getirerek USST'nin istikrarı seyrelmeden kullanışlılığını genişletebileceğini" belirtti. Ondo Finance Baş Strateji Sorumlusu Ian De Bode, USDY'nin STBL'nin büyümesini sağlamadaki rolünden duyduğu heyecanı dile getirerek şunları söyledi: "Ondo USDY'nin 50 milyon dolarlık rezerv kapasitesiyle STBL'nin büyümesini sağlamasından heyecan duyuyoruz, bu da kurumsal düzeyde, tokenize edilmiş getiri sağlayan rezervlerin dijital varlık ekosisteminin geleceğini nasıl desteklediğini gösteriyor." STBL Kurucu Ortağı ve Başkanı Reeve Collins, ilk stablecoin çağının değeri ihraççılarda yoğunlaştırdığını, ancak STBL'nin "bu senaryoyu tersine çevirerek teminatın faydalarının onu sağlayanlara geri akmasını sağladığını" gözlemledi.

Daha Geniş Bağlam

Bu işbirliği, izinsiz borç verme, gelişmiş tokenomik ve entegre likidite çözümlerini önceliklendiren DeFi 3.0'ın ortaya çıkan trendleriyle uyumludur. USDY'nin STBL'nin rezerv modeline entegrasyonu, tokenize edilmiş gerçek dünya varlıklarının zincir üstü entegrasyonunun bir örneğidir; bu, 2025'te DeFi için beklenen önemli bir gelişmedir. Bu yaklaşım, genellikle yönetişim tokenları veya dahili denetim gerektiren geleneksel DeFi borç verme platformlarından farklıdır, çünkü STBL'nin modeli, kurumların USDY karşılığında USST basmasına, YLD aracılığıyla getiriye maruz kalmasını sürdürmesine ve düzenleyici netliği korurken likiditeyi açmasına olanak tanır. Tokenize edilmiş ABD Hazine tahvilleri gibi kurumsal düzeyde varlıkları kullanarak, STBL ve Ondo, hem kripto hem de geleneksel finans piyasaları için kamu hizmeti altyapısı oluşturmayı amaçlayarak gelişen stablecoin altyapısının ön saflarında yer almaktadır. Bu aynı zamanda, teminat kesintileri ve geri ödeme spreadleri gibi stablecoin parametreleri için daha şeffaf, zincir üstü yönetişim modellerine doğru bir değişimi vurgulamakta ve merkezsizleşmeyi ve güveni daha da artırmaktadır.