SEC, Nasdaq'ın Tokenleştirilmiş Hisse Senedi Ticaretini Onayladı

SEC, Russell 1000 Hisseleri İçin Tokenleştirilmiş Ticareti Onayladı

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), 18 Mart 2026 tarihinde, menkul kıymetlerin tokenleştirilmiş biçimde işlem görmesine izin veren bir Nasdaq kural değişikliğini onayladığını duyurdu. Bu karar, blok zinciri teknolojisini ana akım ABD hisse senedi piyasalarına entegre etme yolunda önemli bir adımı işaret ediyor. Onay, Nasdaq'ın Eylül 2025'te sunduğu teklifin ardından geldi.

Yeni çerçeve uyarınca, başlangıçtaki uygulama belirli bir grup yüksek likiditeye sahip varlıkla sınırlıdır. Uygun menkul kıymetler arasında Russell 1000 Endeksi'ndeki hisse senetlerinin yanı sıra S&P 500 ve Nasdaq 100 gibi başlıca endeksleri takip eden borsa yatırım fonları (ETF'ler) yer alacaktır. Bu kontrollü kapsam, borsa ve düzenleyicilerin sistemin bütünlüğünü yerleşik, yüksek hacimli enstrümanlarla test etmesine olanak tanıyor.

Yeni Çerçeve, DTC Pilot Programı Aracılığıyla T+1 Takasını Korumaya Devam Ediyor

Onaylanan yapı, tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin bir yatırımcının bakış açısından geleneksel muadilleriyle neredeyse aynı şekilde çalışmasını sağlıyor. Tokenleştirilmiş hisseler aynı emir defterinde işlem görecek, aynı sembol ve CUSIP kimlik numarasını kullanacak ve oy kullanma ve temettü alma dahil olmak üzere aynı hissedar haklarına sahip olacaktır. SEC, mevcut gözetim, veri raporlama ve takas zaman çizelgelerinin bozulmadan kaldığı için planın yatırımcı koruma standartlarını karşıladığını belirtti.

Ticaret sonrası süreçler, tokenleştirilmiş işlemlerin takasını ve mutabakatını ele alacak olan Depo Takas Kurumu (DTC) tarafından yürütülen bir pilot program aracılığıyla yönetilecektir. Piyasa katılımcıları, emir girişi sırasında token tabanlı takas seçeneğini kullanabilirler. Kritik olarak, takas döngüsü standart T+1 bazında kalacak ve yeni dijital formatı, blok zinciriyle sıklıkla ilişkilendirilen anlık takas yeteneklerini tanıtmak yerine mevcut piyasa gelenekleriyle hizalayacaktır.

Borsalar 126 Trilyon Dolarlık Hisse Senedi Piyasasını Yükseltmek İçin Rekabet Ediyor

Nasdaq'ın girişimi, büyük borsa operatörlerinin varlık tokenleştirmesinin verimliliğinden faydalanmak için daha geniş bir rekabetçi çabanın parçasıdır; bu eğilim, küresel 126 trilyon dolarlık hisse senedi piyasasında ivme kazanmaktadır. Borsa, tokenleştirilmiş hisse senetlerinin küresel dağıtımını kolaylaştırmak için halihazırda kripto borsası Kraken ile ortaklık kurmuştur.

Bu düzenleyici onay, rakipler üzerinde kendi blok zinciri stratejilerini hızlandırmaları yönünde baskı oluşturmaktadır. New York Borsası (NYSE) ana şirketi olan Intercontinental Exchange (ICE) de tokenleştirilmiş menkul kıymetler için bir platform geliştirmekte ve şu anda kendi düzenleyici onaylarını aramaktadır. Hem Nasdaq hem de ICE'nin bu hamleleri, blok zinciri altyapısının geleneksel finansın çekirdeğine yerleştirilmesine yönelik açık bir gidişatı işaret etmektedir.