Raydium, %35 TVL Büyümesi ve Solana'da RWA Hakimiyeti Ortasında 24,3 Milyon Dolarlık 3. Çeyrek Geliri Bildirdi

Yönetici Özeti

Solana'nın önde gelen merkeziyetsiz borsası Raydium, LaunchLab platformu ve tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıklarındaki önemli genişlemesi sayesinde 2025'in 3. çeyreğinde net gelirinin 24,3 milyon dolara ulaşarak önemli bir büyüme kaydetti ve piyasadaki konumunu yeniden teyit etti.

Ayrıntılı Olaylar

Raydium, 2025'in 3. çeyreğinde net gelirini 24,3 milyon dolar olarak kaydetti ve çeyrekten çeyreğe %69'luk bir artış gösterdi. LaunchLab platformu, çeyrekten çeyreğe %220 artışla 12,8 milyon dolar katkıda bulunarak toplam gelirin yarısından fazlasını oluşturan birincil gelir kaynağı oldu. Bu performans, LaunchLab'ın ölçeklenebilirliğini ve token lansmanları için önemli bir yer olarak rolünü vurguladı; protokolün takas gelirlerinin neredeyse yarısı LaunchLab tokenlerinden kaynaklandı. Raydium, tüm LaunchLab işlemlerinde takas değerinin %0,25'ini ücret olarak toplarken, Raydium'un kendi LaunchLab'ında gerçekleşen işlemler için ek olarak %0,75 platform ücreti uygulanmaktadır.

Aynı dönemde Raydium, toplam 51,9 milyar dolarlık işlem hacmi gerçekleştirdi ve bu, çeyrekten çeyreğe %30'luk bir artışı temsil ediyordu. Bu büyüme, Solana DEX pazarının %22'lik genel genişlemesini aşarak Raydium'un pazar payını %14,8'den %15,9'a çıkardı. Protokolün Kilitli Toplam Değeri (TVL) çeyrekten çeyreğe %35 genişleyerek 2,46 milyar dolara ulaştı ve Solana'nın en büyük likidite merkezlerinden biri olarak statüsünü sağlamlaştırdı.

3. çeyrekteki teknolojik gelişmeler arasında, gerekli hesap girişlerini azaltarak kullanıcı etkileşimini ve yönlendirmeyi kolaylaştıran Swap V2'nin dağıtımı yer aldı. Raydium ayrıca CPMM havuzları için bir havuz oluşturucu ücret paylaşım mekanizması ve Müşterinizi Tanıyın (KYC) doğrulaması gerektiren izinli gerçek dünya varlığı (RWA) ticareti için SuperState adlı bir CLMM izin listesi modülü tanıttı. Bu sistem, beyaz listeye alınmış hesapların işlem yapmasına izin veren Solana'nın Token-2022 standardını kullanır. Ek olarak, LaunchLab, Token-2022 varlıkları için tam uyumluluk kazandı.

Bu çeyrek, Solana'da tokenleştirilmiş varlıklara önemli bir genişleme ile de işaretlendi; işlem hacmi 2. çeyrekteki 1,36 milyon dolardan 3. çeyrekte 262,1 milyon dolara fırladı. Raydium, bu toplam tokenleştirilmiş varlık hacminin %76,5'ini yakalayarak 200,5 milyon doları işledi. Bu büyümeye rağmen, LaunchLab yüksek bir yoğunlaşma riski sergiledi; LetsBonk, lansmanların %98'ini ve gelirinin %96'sını oluşturarak çeşitlendirme ihtiyacını vurguladı.

Piyasa Etkileri

Raydium'un 3. çeyrek performansı ve stratejik gelişmeleri önemli piyasa etkileri taşımaktadır. Protokolün işlem hacmi ve TVL'deki sürdürülebilir büyümesi, artan pazar payı ile birlikte, Solana ekosistemi içinde baskın bir merkeziyetsiz borsa olarak konumunu pekiştirmektedir. LaunchLab'dan elde edilen başarılı entegrasyon ve gelir üretimi, token oluşumu ve ikincil likidite sağlamak için uygulanabilir bir model olduğunu göstermektedir.

Özellikle CLMM izin listesi modülü ve Token-2022 uyumluluğu aracılığıyla tokenleştirilmiş Gerçek Dünya Varlığı (RWA) sektöründeki agresif genişlemesi, Raydium'u Solana'da geleneksel finans ile merkeziyetsiz finansı birleştirmek için kritik bir altyapı katmanı olarak konumlandırmaktadır. Bu hareket, kurumsal sermayeyi çekmek ve düzenlenmiş varlık ticaretini kolaylaştırmak için tasarlanmıştır, potansiyel olarak Web3 ekosisteminin daha geniş kurumsal benimsenmesini sağlayabilir. Solana'da yükselen RWA pazarının önemli bir çoğunluğunu yakalama yeteneği, güçlü bir rekabet avantajına işaret etmektedir.

Uzman Yorumu

Endüstri gözlemcileri, Raydium'un güçlü büyümesinin, çok ürünlü mimarisini ve tek bir yığın içinde ihraç, likidite sağlama ve ikincil ticareti entegre etme stratejisini doğruladığını belirtiyor. LaunchLab'dan elde edilen önemli gelir katkısı, potansiyelini gösterirken aynı zamanda bir yoğunlaşma riskini de vurguladı. Raporda belirtildiği gibi, gelecekteki sürdürülebilirlik, tek baskın platform olan LetsBonk dışındaki ihraç boru hatlarının çeşitlendirilmesine ve sürekli ürün inovasyonuna bağlı olacaktır.

Daha Geniş Bağlam

Raydium'un stratejik evrimi, çekirdek merkeziyetsiz borsa hizmetlerinin ötesine geçerek LaunchLab aracılığıyla token oluşumu için dikey genişlemeyi içermektedir. Bu yaklaşım, Raydium'u Solana'da proje lansmanları için merkezi bir altyapı katmanı olarak konumlandırarak tüm token yaşam döngüsü boyunca değer yakalamayı amaçlamaktadır. CLMM izin listesi modülü gibi protokolün proaktif yükseltmeleri, emerging RWA pazarlarında likiditeyi sabitlemek ve yönlendirme verimliliğini artırmak için çok önemlidir.

Solana'daki tokenleştirilmiş varlıkların genel pazarı, hacimlerin neredeyse 192 kat artmasıyla çığır açan bir çeyrek yaşadı. Raydium'un bu hızla genişleyen segmentteki hızlı hakimiyeti, çevikliğini ve entegre likidite mimarisini vurgulamaktadır. Bu eğilim, Solana ekosisteminin giderek olgunlaştığını ve Raydium gibi protokollerin daha sofistike ve kurumsal olarak ilgili finansal faaliyetleri mümkün kıldığını göstermektedir.