Federal Rezerv Faiz İndirimi, Kısa Vadeli Kripto Volatilitesi ve Uzun Vadeli Kazançları Tetiklemesi Bekleniyor
Federal Rezerv'in 18 Eylül'de beklenen 25 baz puanlık faiz indirimi, kısa vadeli oynaklık yaratırken, kripto para piyasaları ve diğer riskli varlıklarda uzun vadeli yükseliş eğilimini pekiştirecek.
Yönetici Özeti
Federal Rezerv'in 18 Eylül'de 25 baz puanlık faiz indirimi uygulaması ve gösterge faiz oranını %4,5'ten %4,25'e düşürmesi geniş çapta bekleniyor. Büyük ölçüde soğuyan işgücü piyasası ve azalan enflasyondan etkilenen bu politika düzenlemesinin, finansal piyasalara önemli ölçüde likidite enjekte etmesi bekleniyor. Kripto para piyasalarında anlık oynaklık beklenirken, orta ve uzun vadeli görünüm, Bitcoin, Ethereum, Solana ve diğer dijital varlıkların yanı sıra geleneksel hisse senetleri ve altın için istikrarlı bir yükseliş trendi olduğunu gösteriyor. Bu hamle, borçlanma maliyetleri azaldıkça yatırım stratejilerini daha riskli varlıklara doğru yeniden yönlendiriyor.
Olay Detayı
Federal Rezerv Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC)'nin 18 Eylül'de toplanması planlanıyor ve CME vadeli işlem piyasalarına göre piyasa katılımcıları, federal fon oranında 25 baz puanlık bir indirim olasılığını %96,4 olarak belirliyor. Bu karar, işgücü piyasasının zayıfladığını gösteren son ekonomik verilerle birlikte geliyor; Ağustos işgücü raporu, işsizlik oranının %4,3'e yükseldiğini, 2021 sonlarından bu yana en yüksek seviye olduğunu ve tarım dışı bordroların yalnızca 22.000 arttığını gösterdi ki bu, beklenen 75.000'in oldukça altındaydı. Enflasyon da %2,7'ye gerileyerek ABD ekonomisi için bir "yumuşak iniş" senaryosunu destekliyor. Bu politika dönüşü, Aralık 2024'ten bu yana ilk faiz indirimi ve daha ciddi bir ekonomik gerilemeyi önlemek için "önleyici" bir önlem olarak görülüyor.
Piyasa Etkileri
Yaklaşan faiz indirimi, özellikle kripto para piyasası içinde riskli varlıkların fiyat artışlarının yeniden hızlanmasını tetiklemesi bekleniyor. Azalan borçlanma maliyetleri ve artan piyasa likiditesi başlıca itici güçlerdir. Bitcoin, Temmuz 2025'te 62.000 dolardan işlem görüyordu ve analistler yıl sonuna kadar 70.000-75.000 dolara yükseleceğini tahmin ediyordu. 17 Eylül itibarıyla Bitcoin, 115.234 dolar seviyesinde gözlemlendi ve 14 Ağustos'taki 124.000 dolara yakın tüm zamanların en yüksek seviyesinin biraz altındaydı. Ethereum'un 2025'in dördüncü çeyreğine kadar %150 artarak 4.500 dolara, Solana'nın ise aynı dönemde 260 dolara ulaşabileceği tahmin ediliyor, bu da ETF spekülasyonu ve DeFi büyümesi ile destekleniyor. Ağ, 9,3 milyar dolarlık Toplam Kilitli Değer (TVL) ve günlük 162 milyon işlem bildiriyor.
Kurumsal benimseme, kripto piyasasını desteklemeye devam ediyor. ABD spot Bitcoin ETF'leri şu anda 1,3 milyon BTC tutuyor ve BlackRock'ın IBIT'i ve Fidelity'nin FBTC'si gibi fonlar yalnızca Temmuz 2025'te 55 milyar dolar çekti. 401(k) hesaplarının Bitcoin içermesine izin veren Ağustos 2025 tarihli bir başkanlık kararnamesinin, piyasaya ek 89 milyar dolar enjekte etmesi bekleniyor.
Geleneksel piyasalar da tepki veriyor; altın, ons başına 3.643 dolara yükselerek rekor seviyelere yaklaşıyor. S&P 500, 6.584'te kapandı ve Nasdaq Composite, 22.141'e ulaşarak beş ardışık rekor yüksek seviye kaydetti, bu da esas olarak mega-cap teknoloji hisselerindeki kazançlardan kaynaklandı.
Uzman Yorumu
Analistler, faiz indirimlerinin genellikle kripto varlıkları için olumlu bir ortam sağlarken, kısa vadeli oynaklığın genellikle uzun vadeli kazançlardan önce geldiğini öne sürüyor. JPMorgan Küresel Piyasa İstihbarat Başkanı Andrew Tyler, 17 Eylül Fed toplantısının yatırımcıların makroekonomik verileri yeniden değerlendirmesi nedeniyle bir “Haberleri Satma” etkinliğine dönüşebileceği endişesini dile getirdi. Ancak diğerleri, mevcut makroekonomik ortamın destekleyici olduğunu düşünüyor.
> LVRG Research direktörü Nick Ruck, "ABD'deki makro belirsizlik ve altının rekor rallisi ortasında, kripto varlıkları enflasyona karşı dayanıklılık ve uzun vadeli hedging özellikleri sergiliyor" dedi. "Agresif mali politikalar ve beklenen Fed gevşemesi kripto döngüsünü 2026'ya kadar uzatacak gibi göründüğünden, her iki varlık da sürekli makroekonomik baskılardan faydalanacaktır."
Mevcut faiz indirim döngüsü, 1995 yılına benzer şekilde "önleyici" bir indirim olarak nitelendiriliyor ve bu, 2020'deki "panik odaklı" indirimlerde görülen patlayıcı büyümeden ziyade kripto için "rasyonel bir refah" dönemi anlamına geliyor.
Daha Geniş Bağlam
Tarihsel olarak, Federal Rezerv faiz indirim döngüleri, Bitcoin dahil olmak üzere çeşitli varlık sınıfları için genellikle yukarı yönlü trendlerle eşleşmiştir. Daha düşük faiz oranları, finansal piyasalardaki likiditeyi artırır, borçlanma maliyetlerini düşürür ve yatırımcıları, tahviller gibi daha güvenli seçeneklerden elde edilen azalan getiriler nedeniyle daha riskli varlıklardan daha yüksek getiri aramaya teşvik eder. Bu aynı zamanda ABD dolarını zayıflatma eğilimindedir ve Bitcoin'i kur değer kaybına karşı potansiyel bir korunma olarak daha çekici hale getirir.
İleriye dönük olarak, düzenleyici ortamın kripto para birimleri için daha uygun hale gelmesi bekleniyor; SEC'de potansiyel liderlik değişiklikleri ve inovasyonu teşvik etmeye odaklanılması bekleniyor. Standard Chartered'dan Geoff Kendrick, küresel kripto para piyasa değerinin 2026 sonuna kadar 10 trilyon dolara ulaşacağını tahmin ediyor ve aynı dönemde Bitcoin'in değerini 200.000 dolar, Ethereum'un ise 10.000 doların üzerinde olacağını öngörüyor. Bu iyimser görünüm, kripto dostu düzenlemeler ve sürekli kurumsal entegrasyon beklentisine dayanıyor. Ancak, dijital varlıklar için yapısal boğa piyasası senaryosuna rağmen, sosyal duyarlılık ve zincir üstü veriler arasındaki etkileşim, yatırımcılardan ölçülü bir yaklaşım gerektiriyor.