Defillama'ya göre, pump.fun 24 saat içinde 3,12 milyon dolar gelir elde ederek Hyperliquid'i geride bıraktı ve küresel olarak en yüksek üçüncü protokol olarak sıralandı.

Yönetici Özeti

Defillama verilerine göre, merkeziyetsiz launchpad pump.fun, 24 saatlik bir dönemde 3,12 milyon dolar gelir bildirdi. Bu performans, pump.fun'ı kripto para piyasasında üçüncü en yüksek gelir elde eden protokol olarak konumlandırarak, aynı dönemde Hyperliquid'in 2,48 milyon dolarını aştı. Platformun gelir rakamları, onu stabilcoin ihraççıları Tether ve Circle'ın hemen arkasına yerleştirerek Web3 ekosistemi içindeki artan finansal önemini vurguluyor.

Detaylı Olay

pump.fun'ın 24 saatteki 3,12 milyon dolarlık geliri, 2,48 milyon dolar kaydeden Hyperliquid'i geride bıraktı. Bu veriler, pump.fun'ı kripto alanındaki günlük gelirde yalnızca Tether (21,7 milyon dolar) ve Circle (7,62 milyon dolar) arkasına yerleştiriyor. pump.fun'ın geliri, öncelikle yeni token'ların hızlı bir şekilde oluşturulmasını ve başlatılmasını kolaylaştıran platformundaki her işlemden alınan %0,05'lik protokol ücretinden elde ediliyor.

Finansal Mekanik ve İş Stratejisi

pump.fun'ın operasyonel modeli, kullanıcıların kodlama bilgisine ihtiyaç duymadan token başlatmalarına olanak tanımaya odaklanarak, yüksek hacimli yeni token oluşturmayı teşvik ediyor. Platformun gelir yapısı, işlemlerden elde edilen %0,05'lik temel protokol ücretini içerir. Ek olarak, Project Ascend girişimi, piyasa değerine bağlı olarak %0,05 ila %0,95 arasında değişen dinamik ücretler ile %50'ye varan yaratıcı paylarını birleştirir. Bu yapı, doğrudan yaratıcı payları olmayan Raydium'un %0,25'lik ücreti gibi sabit ücret modelleriyle çelişiyor. Raporlar, pump.fun'ın tahmini ömür boyu gelirinin 2025 yılına kadar 800 milyon dolara ulaşacağını ve Solana tabanlı memecoin'lerde %62 pazar payı elde edeceğini tahmin ederken, Raydium'un tahmini 500 milyon dolarlık ömür boyu geliri ve %25 pazar payına kıyasla daha yüksek bir orana işaret ediyor. Platform ayrıca PumpSwap ücretlerinin %50'sini dağıtan bir gelir paylaşım programı da uyguladı.

Piyasa Etkileri

pump.fun'ın önemli gelir elde etmesi, merkeziyetsiz token başlatma platformlarındaki artan etkinliği ve spekülatif varlıklar, özellikle de memecoin'ler için büyüyen pazarı vurguluyor. Platform, günde 30.000'den fazla yeni token lansmanını işliyor ve yaklaşık 350.000 aktif cüzdana hizmet veriyor, bu da Mayıs ayında %50'lik bir artışla 300 milyon doları aşan günlük işlem hacmine katkıda bulunuyor. Bu faaliyet, yılbaşından bu yana genel memecoin piyasa değerinde bildirilen %50'lik düşüşe rağmen gerçekleşiyor. Platformun ücret elde etmedeki başarısı, dokuz hafta üst üste haftalık ücret elde etme sıralamasında zirvede yer almasını sağladı ve bazı raporlar, 2025 için toplam ücret gelirinde Ethereum'u geride bıraktığını gösteriyor.

Daha Geniş Bağlam ve Düzenleyici İnceleme

Ocak 2024'teki lansmanından bu yana, pump.fun hızla genişleyerek Base ve Blast ağlarına da operasyonlarını yaydı. Ancak bu büyüme, artan düzenleyici inceleme ve yasal zorlukları da beraberinde getirdi. Platformda başlatılan token'ların spekülatif doğasına ilişkin endişeler dile getirildi ve bazı analizler, token'ların yaklaşık %98'inin potansiyel olarak dolandırıcı olarak işaretlendiğini ve kullanıcıların %60'ından fazlasının finansal kayıplar bildirdiğini gösteriyor. Platform, erken katılımcıları daha düşük token fiyatlarıyla ödüllendiren ancak geç girenler için hızlı değer kaybına yol açabilen bir bonding curve modeli üzerinde çalışıyor. Yasal eylemler arasında, platformun "Meme Coin Kumarhanesi" işlettiği ve token lansmanlarını manipüle ettiği iddia edilen bir Racketeer Etkisi ve Yolsuzlukla Mücadele Yasası (RICO) davası ile PNUT gibi belirli token'larla ilgili davalar yer alıyor. Ayrıca platform, token satışlarından elde edilen sermaye kazancı vergileri ve airdrop edilen token'lardan elde edilen adi gelir vergisi dahil olmak üzere vergi etkileriyle karşı karşıyadır ve kripto brokerlarının IRS'e Form 1099-DA aracılığıyla raporlama yapma zorunluluğu da yaklaşmaktadır.