Predictive Oncology, 344,4 Milyon Dolarlık DePIN Dijital Varlık Hazine Fonu Kurdu, Hisseleri %70'in Üzerinde Arttı

Yönetici Özeti

Nasdaq'da listelenen bir biyoteknoloji şirketi olan Predictive Oncology (POAI), ağırlıklı olarak Aethir'in ATH token'ından oluşan 344,4 milyon dolarlık bir dijital varlık hazinesi kurdu. Bu girişim, POAI'yi bir Merkezi Olmayan Fiziksel Altyapı Ağı (DePIN) token'larını elinde bulunduran ve aktif olarak yöneten ilk Nasdaq listeli kuruluş olarak konumlandırıyor. Sermaye stratejisi, DNA Fund ve BTIG ile işbirliği içinde geliştirildi ve iki eşzamanlı özel plasman (PIPE) olarak yapılandırıldı. Bu hibrit finansman modeli, geleneksel özkaynak piyasalarını merkezi olmayan bilgi işlem ağlarıyla birleştirerek, tokenize edilmiş DePIN altyapısının bilanço varlığı olarak kaydedilmesine olanak tanıyor. Duyurunun ardından POAI'nin hisse senedi %70'in üzerinde yükseldi ve ATH token'ının 24 saatlik işlem hacmi %330'dan fazla arttı.

Ayrıntılı Olay

AI odaklı kanser araştırmalarında uzmanlaşmış Predictive Oncology, 344,4 milyon dolarlık hazine ile dijital varlık yönetimine geçişini duyurdu. Bu hazinenin temel varlığı, AI, yüksek performanslı bilgi işlem ve oyun uygulamaları için GPU altyapısı sağlayan merkezi olmayan bir bulut ağı olan Aethir'in yerel fayda token'ı olan ATH token'ıdır. Aethir'in ağı 93 ülkede 435.000 GPU kapsayıcısını kapsamakta ve geleneksel sağlayıcılara kıyasla %40-80 maliyet tasarrufu sağlamasıyla dikkat çekmektedir.

Sermaye artırımı, iki Özel Kamu Hisse Senedi Yatırımı (PIPE) aracılığıyla gerçekleştirildi:

• Yaklaşık 66,7 milyon adi hisse senedi sunan 51,7 milyon dolarlık Nakit PIPE.
• Kilitli ve kilidi açılmış Aethir token'larının ayni katkılarını içeren 292,7 milyon dolarlık Kripto PIPE. Bu token'ların nominal değeri 292,7 milyon dolar olup, 173,3 milyon dolara iskontolu olarak belirlenmiştir. Bu PIPE, hissedar onayı üzerine kullanılabilen 223,6 milyon hisse için önceden finanse edilmiş varantları içermektedir.

Bu düzenlemenin benzersiz bir yönü, DCI Vakfı'nın, şirketin açık piyasada satın aldığı her ATH token'ı için POAI'ye ek %20 ATH token'ı verme taahhüdüdür. Predictive Oncology CEO'su ve Yönetim Kurulu Başkanı Raymond Vennare, ortaklığı “dönüm noktası niteliğinde bir olay” ve dijital varlık hazinesi aracılığıyla artan büyüme peşinde koşarken ana işi genişletmek için “olağanüstü bir fırsat” olarak nitelendirdi.

Bu finansal hamlelerin yanı sıra, Predictive Oncology, 30 Eylül 2025'ten itibaren geçerli olmak üzere 1'e 15 ters hisse senedi bölme işleminden geçecek.

Piyasa Etkileri

Finansal Mekanikleri Çözümleme: Çift PIPE yapısı, sermaye ediniminde hız ve esneklik sağlarken önemli riskler de getirmektedir. Tarihsel olarak, PIPE programlarını kullanan kripto hazine şirketleri, potansiyel hissedar seyreltmesi ve indirimli kurumsal satışlardan kaynaklanan “askıda kalma” etkisi nedeniyle %42 ila %97 arasında önemli hisse senedi fiyat düşüşleri yaşamıştır. Predictive Oncology'nin Piotroski F-Skoru 2, cari oranı 0,32, hızlı oranı 0,31, negatif borç/öz sermaye oranı -1,28 ve Altman Z-Skoru -83,24 ile karakterize edilen mevcut finansal profili, kripto hazine stratejisiyle ilişkili oynaklığı artırabilecek önemli finansal zorluklara işaret etmektedir. POAI tarafından tutulan ATH token'larının değeri, Aethir'in merkezi olmayan GPU ağının faydasına ve talebine doğrudan bağlıdır.

İş Stratejisi ve Piyasa Konumlandırması: Bu hamle, Predictive Oncology için ana onkoloji işinin ötesine geçerek dijital varlıklara doğru önemli bir stratejik dönüşümü temsil ediyor. Strateji, dijital varlıkları bilançolarına entegre eden MicroStrategy gibi firmaların belirlediği emsallerle uyumlu. POAI, tokenize edilmiş DePIN altyapısını bir varlık olarak kaydederek, Web3'ü büyüme ve varlık yönetimi için kullanmayı, böylece halka açık şirketler için yeni bir hibrit finansman modeli oluşturmayı hedefliyor.

Daha Geniş Piyasa Etkileri: Predictive Oncology'nin DePIN token hazinesi benimsemesi, benzer hibrit finansman modellerinin ve dijital varlıkların daha fazla kurumsal benimsenmesi için bir emsal oluşturabilir. Bu, DePIN anlatısını doğrulayabilir ve kurumsal bilançolara entegrasyonunu hızlandırabilir. Dünya Ekonomik Forumu (WEF), DePIN pazarının 2028 yılına kadar 3,5 trilyon dolarlık bir piyasa değerine ulaşacağını öngörüyor; bu, yaklaşık 50 milyar dolarlık mevcut değerlemesinden önemli bir artış ve %375'lik bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) ile gerçekleşecek. WEF'teki analistler, bir sonraki 1 trilyon dolarlık şirketin DePIN sektöründen çıkabileceğini öne sürüyor.

Uzman Yorumu

Syncracy Capital'in kurucu ortağı Ryan Watkins, dijital varlık hazinesi (DAT) firmalarının blok zincirleri için uzun vadeli ekonomik motorlara dönüşebileceğini öne sürüyor. DAT'lerin çeşitli dijital para birimlerinde yaklaşık 105 milyar dolar değerinde varlık tuttuğunu belirtiyor. Watkins, başarılı DAT'leri kapalı uçlu fonların, GYO'ların, bankaların ve Berkshire Hathaway'in bir melezine benzetiyor ve bunların temel ağlarda saf oyunlar olarak potansiyellerini vurguluyor. Ancak, piyasa baskılarının yoğunlaşması halinde “tüm DAT'lerin başarılı olamayacağı” konusunda uyarıyor ve konsolidasyon ile potansiyel “pervasız bilanço hareketleri” öngörüyor. Hayatta kalanların, disiplinli sermaye tahsisini güçlü operasyonel yeteneklerle birleştirenler olacağını öne sürüyor.

Finans analistleri, POAI'nin önemli dönüşümüne ilişkin olumsuz görüşlerini dile getirerek, mevcut hissedarlar için önemli seyreltme ve şirketin önceden var olan finansal kırılganlıklarını temel endişeler olarak gösterdi.

Daha Geniş Bağlam

Predictive Oncology'nin stratejik değişimi, gelişen bir düzenleyici ortamda gerçekleşiyor. Nasdaq'ın dijital varlık hazinesi firmalarına yönelik 2025 reformları, yatırımcı korumasını ve piyasa bütünlüğünü artırmayı amaçlıyor. Bu değişiklikler, yeni listelemeler için 15 milyon dolarlık minimum halka açık dolaşım ve kripto satın alımlarını finanse etmek için yeni hisse senedi ihraç etmek için zorunlu hissedar onayı gibi daha katı gereksinimler getiriyor. Bu düzenlemeler, belirli piyasa değeri eşiklerinin altındaki şirketler için hızlandırılmış liste dışı bırakma süreçleriyle birlikte, daha büyük, iyi sermayeli oyuncuları potansiyel olarak destekleyebilecek daha düzenlenmiş, şeffaf ve konsolide bir kripto hazine piyasasına doğru bir ivme sinyalini veriyor. Bu olay, geleneksel finans piyasaları ile hızla büyüyen DePIN sektörü başta olmak üzere gelişmekte olan Web3 ekosistemi arasındaki artan kesişimi vurguluyor. POAI'nin bu hamlesi, merkezi olmayan teknolojileri temel iş stratejilerine ve finansal operasyonlarına entegre etmek isteyen diğer şirketlerin önünü açabilir.