Polkadot DAO, 1710 numaralı Öneriyi %81 destekle onaylayarak toplam DOT token arzını 2.1 milyar ile sınırladı ve daha önceki sınırsız çıkarma modeline son verdi. Bu hamlenin uzun vadeli kıtlığı teşvik etmesi ve piyasa spekülasyonunu tetiklemesi bekleniyor.

Yönetici Özeti

Polkadot, tokenomiklerinde önemli bir değişikliği resmen benimsedi ve Polkadot DAO, DOT tokenlarının toplam arzını 2.1 milyar ile sınırlayan Teklif 1710'u onayladı. Seçmenlerin %81'inin desteğini alan bu karar, önceki sınırsız arz modelini yıllık 120 milyon DOT çıkarımıyla değiştiriyor. Bu değişiklik, kıtlığı tanıtmayı ve DOT'un uzun vadeli değer teklifini artırmayı amaçlıyor, ancak piyasa duyarlılığı belirsizliğini koruyor ve oynaklık bekleniyor.

Ayrıntılı Olay

14 Mart 2026'da, Polkadot ağı, “Sert Basınç Sınırlı ve Adımlı Arz” olarak bilinen yeni bir enflasyon programını başlatarak DOT ihracında ilk indirimi uygulayacak. Bu program, her iki yılda bir kalan arzın %13.14'ünü ekleyecek ve 2.1 milyar DOT sınırına 2160 yılına kadar ulaşmayı öngörüyor. Bu hareket, yıllık sabit 120 milyon DOT'un arza eklenmesini sağlayan önceki sisteme kıyasla erken emisyonlarda %53.6'lık bir azalmayı temsil ediyor.

Finansal Mekanik ve Tokenomik Değişimi

Daha önce, DOT, yönetim, staking ve güvenli hesaplamayı kolaylaştırmak gibi işlevlere hizmet eden, arz sınırı olmayan bir enflasyonist token olarak işlev görüyordu. Eski modele göre, yıllık 120 milyon DOT ihraç ediliyordu ve bunun %15'i hazineye, %85'i ise ağ katılımını teşvik etmek ve büyümeyi finanse etmek için stake edenlere tahsis ediliyordu. Halihazırda yaklaşık 1.6 milyar DOT dolaşımda olup, bunun neredeyse yarısı stake edilmiş durumda. 2.1 milyar ile sınırlı bir arza geçiş, daha önce %8 olan yüksek enflasyon ve durgun sermaye ile ilgili endişeleri gidermeyi amaçlıyor. Yeni çerçeve, her iki yılda bir yeni DOT ihracını kademeli olarak azaltacak ve ilk yarılanma tarzı kesinti Mart 2026'da yapılacak. Bu hareket, enflasyonu kontrol altına almayı, 2026 yılına kadar oranı %3-%6'ya düşürmeyi ve uzun vadeli kıtlık oluşturmayı amaçlıyor.

İş Stratejisi ve Pazar Konumlandırması

DOT arzını sınırlamanın arkasındaki stratejik gerekçe, uzun vadeli sürdürülebilirliği teşvik etmeye ve ağın ekonomik güvenliğini artırmaya odaklanmaktadır. Sınırsız arzdan uzaklaşarak, Polkadot, diğer önde gelen kripto para birimlerinde görülen kıtlık modellerini potansiyel olarak yansıtan, sabit arzlı dijital para birimleri arayan yatırımcılar için daha çekici bir varlık yaratmayı hedefliyor. Bu tokenomik ayarlaması, staking teşviklerini yeniden değerlendirmeyi de amaçlıyor ve sermayeyi daha çeşitli DeFi katılımına yönlendirmeyi hedefliyor, zira yüksek yerel staking APY'leri tarihsel olarak ekosistem etkinliğini sınırlamıştır. Gelecek planları arasında, staking ve doğrulayıcı ödüllerini blok ödüllerinden ayırmak için bir “Gelir Havuzu” uygulaması, Hub, Coretime, Hizmetler ve MEV gibi yollarla geliri artırma çabaları yer alıyor ve böylece enflasyonist finansmana bağımlılığı azaltılıyor.

Daha Geniş Pazar Etkileri

DOT arzını sınırlama kararı, daha geniş Web3 ekosistemini ve kurumsal benimseme eğilimlerini önemli ölçüde etkileyebilir. Sert bir üst sınır getirerek, Polkadot, kurumsal sermayeye ve uzun vadeli sahiplere olan cazibesini artırabilir, potansiyel olarak artan talebe ve DOT için daha güçlü bir değer çıpasına yol açabilir. Piyasa duyarlılığı şu anda belirsizden yükselişe doğru olarak nitelendirilse de, piyasa bu temel değişimin etkilerini sindirirken DOT için kısa vadede yüksek oynaklık bekleniyor. Uzun vadede, bu stratejinin başarısı, ağ güvenliğinin ve staking teşviklerinin dikkatli yönetimine bağlı olacaktır, zira yerel staking ödüllerindeki bir düşüş, sürekli ağ katılımını ve büyümesini sağlamak için güçlü DeFi teşvikleri gerektirebilir. Bu hareket, diğer enflasyonist protokolleri de benzer sürdürülebilirlik hedeflerini takip etmek için kendi token modellerini yeniden değerlendirmeye teşvik edebilir.