요약
탈중앙화 무기한 선물 거래소(Perp DEX) 시장은 2025년에 높은 성장세를 보이는 분야로 부상했으며, 거래량 급증과 플랫폼 간 치열한 경쟁이 특징입니다. 2025년 2분기에는 탈중앙화 거래소의 무기한 선물 거래량이 기록적인 8,980억 달러에 달하여 시장 역학의 중요한 변화를 나타냈습니다. 이러한 성장은 주로 Hyperliquid, Aster, Avantis와 같은 플랫폼에 의해 주도되었으며, 이들은 상당한 사용자 기반과 유동성을 유치하고 있습니다. 주요 암호화폐 생태계의 관심 증가와 진화하는 규제 프레임워크는 이 분야가 틈새 시장에서 탈중앙화 금융(DeFi) 내 주류 유동성 목적지로 전환되고 있음을 강조합니다.
상세 내용
Perp DEX는 인상적인 성장 궤적을 보여주었으며, CoinGecko 데이터에 따르면 2025년 2분기 탈중앙화 거래소의 무기한 선물 거래량은 8,980억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. DEX/CEX 거래량 비율도 0.23으로 기록적인 수치를 기록하여 탈중앙화로의 광범위한 전환을 반영했습니다. DefiLlama는 지난 30일 동안 무기한 선물 거래량이 5,690억 달러로 급증했으며, 8월 월간 총 거래량은 2022년 이후 최고치인 6,230억 달러를 넘어섰다고 보고했습니다.
Hyperliquid는 3,290억 달러 이상의 30일 거래량으로 **57.8%**의 시장 점유율을 차지하며 시장을 계속 지배하고 있습니다. 그 뒤를 이어 Aster는 빠르게 성장하여 누적 사용자 수가 197만 명을 넘어섰고 24시간 거래량은 60억 달러에 달했습니다. 해당 토큰은 한 달 만에 **2213%**의 폭발적인 성장을 경험하며 0.20달러에서 1.90달러로 상승했으며, 총 잠금 가치(TVL)는 9월 14일부터 22일 사이에 228% 증가하여 3억 7천만 달러에서 12억 1천만 달러로 증가했습니다. Aster는 Binance Labs의 지원과 Binance CEO CZ의 주목할 만한 지지를 받고 있습니다.
또 다른 중요한 플레이어인 Coinbase의 제품인 Avantis는 지난 한 달 동안 기본 토큰($AVNT)이 641% 증가했으며, 일주일 만에 약 1.25달러에서 2.05달러로 66% 증가했습니다. 같은 기간 동안 TVL은 약 27% 증가하여 1,770만 달러에서 2,260만 달러로 늘어났습니다.
다른 플랫폼들도 상당한 발전을 이루고 있습니다. edgeX는 누적 수익 4,947만 달러를 기록했으며, 지난 30일 동안에만 2,046만 달러를 창출하여 2분기 수익 대비 147% 성장했습니다. 이는 강력한 유동성 심도를 보여주며, BTC 거래쌍은 0.01%의 스프레드 내에서 최대 600만 달러를 지원합니다. Paradex는 UI 거래자에게는 수수료 제로 모델을, API 거래자에게는 경쟁력 있는 수수료 구조를 구현하여 누적 수익 974만 달러와 TVL 9,274만 달러를 달성했습니다. Ostium은 2025년 9월 15일 현재 TVL 4,437만 달러에 도달했으며, 누적 거래량은 178억 달러를 초과했고 General Catalyst 및 LocalGlobe를 포함한 회사로부터 350만 달러의 시드 펀딩을 확보했습니다.
Perp DEX 공간의 혁신에는 더 빠른 오라클(예: Hyperliquid의 3초 업데이트), 향상된 위험 엔진, 동적 펀딩 모델, 그리고 USDC 외에 SubstanceX에서 지원하는 기본 BTC 및 ZETA를 포함한 확장된 담보 옵션이 포함됩니다. 사용자 경험 향상 기능에는 Web2 스타일 로그인, 무확인 지갑, Gas 없는 거래가 포함되어 중앙화 거래소의 사용성과 경쟁하는 것을 목표로 합니다.
시장 영향
Perp DEX의 강력한 성장은 암호화폐 시장 내에서 전략적 변화를 의미하며, 신뢰가 침식된 탈중앙화 거래소(CEX) 이후 시대에 이러한 플랫폼을 **DeFi의 '비밀 병기'**로 자리매김하게 합니다. Binance CEO CZ와 Tron 설립자 Justin Sun과 같은 저명한 인물들의 직접적인 참여와 지지(Justin Sun은 SunPerp를 적극적으로 홍보)는 Perp DEX가 주요 유동성 흐름의 전략적 목적지가 될 만큼 충분히 성숙했음을 나타냅니다. 이러한 지원은 상당한 자본과 개인 투자자의 신뢰를 가져와 광범위한 대량 채택을 위한 길을 닦습니다.
경쟁 환경은 심화되고 있으며, 자본은 신규 진입자로 이동하고 있습니다. 거래자들은 Hyperliquid 및 Jupiter와 같은 기존 프로젝트에서 Avantis 및 Aster와 같이 빠르게 성장하는 플랫폼으로 이동하는 것으로 관찰되고 있으며, 이들은 상당한 상승 잠재력을 제공합니다. 그러나 고유한 계약 위험, 다른 플랫폼 지원, 성장 서사의 지속 가능성, 그리고 시장 성숙과 '전문 농부'의 악용으로 인해 포인트 및 에어드롭을 얻기 어려워지는 것을 포함한 과제는 여전히 남아 있습니다. 익명의 암호화폐 투자자 CC2Ventures가 언급했듯이, '시장은 이제 더 현명해졌습니다' 이는 에어드롭 프로그램에서 개별 참가자의 이점이 희석되는 결과를 초래합니다.
더 넓은 맥락
기술 발전과 시장 경쟁 외에도 Perp DEX 분야의 확장은 진화하는 규제 명확성과 사용자 인센티브 구조를 배경으로 합니다. 2025년 9월, **미국 증권거래위원회(SEC)**와 **상품선물거래위원회(CFTC)**는 미국에서 통합 암호화폐 규제 프레임워크를 시작했습니다. 이 프레임워크는 제품 정의를 조화시키고, 24/7 거래를 확장하며, 미국 플랫폼에 영구 계약을 통합하고, DeFi 프로토콜에 '혁신 면제'를 제공하는 것을 목표로 합니다. 이러한 규제 발전은 더 많은 기관 투자를 유치할 것으로 예상되며, 이미 24억 8천만 달러의 암호화폐 펀드 유입이 관찰되었으며, 주로 이더리움 기반 제품에 투자되었습니다.
동시에 Web3에서 사용자 인센티브에 대한 접근 방식은 투기적 에어드롭에서 보다 지속 가능한 모델로 전환되고 있습니다. 초기 에어드롭은 초기 획득에 효과적이었지만 장기적인 참여가 부족한 경우가 많았습니다. 업계는 이제 단기적인 토큰 분배보다는 지속적인 가치와 커뮤니티 구축을 통해 사용자를 유지하는 데 중점을 두고 충성도 프로그램, 평판 시스템 및 온체인 활동 보상으로 전환하고 있습니다. 이러한 진화는 Perp DEX가 지속적인 참여를 촉진하고 장기적인 생존 가능성을 위해 강력하고 활동적인 사용자 기반을 구축해야 하는 필요성과 일치합니다.
출처:[1] 영구 DEX 신규 참여자 목록, 다음 'Aster' 순간을 기다립니다 (https://www.techflowpost.com/article/detail_2 ...)[2] Perp DEX: 미래 DeFi 유동성의 다음 큰 베팅은 무엇인가요? - BeInCrypto (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] 새로운 영구 DEX 프로토콜 Avantis 및 Aster, 시장 하락 속에서 급등하며 비트코인 출시 준비 완료 - TradingView (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)