Fundador de Pantera Capital, Morehead, investigado por presunta evasión fiscal de más de 100 millones de dólares en Puerto Rico

Resumen Ejecutivo

El senador Ron Wyden ha acusado públicamente al fundador de Pantera Capital, Dan Morehead, de no cooperar en una investigación de varios meses sobre una supuesta evasión fiscal. La investigación concierne la residencia de Morehead en Puerto Rico y la posible evasión indebida de más de 100 millones de dólares en impuestos federales, intensificando el escrutinio sobre los inversores en criptomonedas de alto patrimonio.

El Evento en Detalle

El senador Ron Wyden (D-OR), miembro de alto rango del Comité de Finanzas del Senado, ha iniciado una investigación sobre Dan Morehead, fundador de Pantera Capital, por supuestamente evadir indebidamente más de 100 millones de dólares en impuestos federales de EE. UU. La investigación se centra en la reubicación de Morehead en Puerto Rico, un territorio estadounidense con importantes incentivos fiscales, y sus posteriores declaraciones de impuestos. El Comité de Finanzas del Senado (SFC) está examinando si Morehead clasificó indebidamente más de 850 millones de dólares (1.33 mil millones de dólares australianos) en ganancias de inversión como exentas de impuestos federales.

Según una carta del senador Wyden fechada el 9 de enero, Pantera Capital supuestamente vendió una gran posición, generando ganancias de capital que superaron los mil millones de dólares, poco después de que Morehead obtuviera una subvención fiscal puertorriqueña. El senador Wyden declaró: "Tengo entendido que su participación en estas ganancias… fue de cientos de millones de dólares. También tengo entendido que trató la totalidad [de la ganancia] como exenta de impuestos estadounidenses, a pesar de que la mayor parte de estas ganancias se acumularon mientras aún residía en California". El equipo del senador recibió información que indicaba esta transacción y el momento.

Morehead ha negado las acusaciones, afirmando: "Creo que actué apropiadamente con respecto a mis impuestos". Existe una discrepancia en el cronograma reportado de la residencia de Morehead, con los investigadores del Senado indicando una mudanza en 2020, mientras que Morehead afirma 2021. Esta diferencia es crucial para el tratamiento fiscal de cientos de millones en ganancias de criptomonedas. La investigación también ha identificado a Jeffrey Rubinger, un abogado con sede en Miami, como asesor de Morehead y otros clientes sobre estrategias fiscales que involucran la residencia en Puerto Rico, con preocupaciones planteadas sobre consejos inexactos proporcionados previamente por Rubinger a otro cliente con respecto a las ganancias acumuladas.

Implicaciones para el Mercado

La investigación sobre Dan Morehead subraya una tendencia creciente de un mayor escrutinio regulatorio sobre el cumplimiento fiscal en el sector de las criptomonedas y para personas de alto patrimonio que utilizan los incentivos fiscales de Puerto Rico. Esta atención intensificada podría llevar a una aplicación más estricta de las leyes fiscales existentes o a la clarificación de ambigüedades en torno a las ganancias de criptomonedas y la residencia internacional. Tales desarrollos pueden afectar las estructuras de inversión y los flujos de capital dentro del espacio de activos digitales, fomentando potencialmente la cautela entre los inversores con respecto a las estrategias de planificación fiscal.

De 2020 a 2026, se proyecta que Puerto Rico pierda 4.5 mil millones de dólares en ingresos debido a las exenciones fiscales para inversores adinerados. Un denunciante del IRS ha estimado que más de 10 mil millones de dólares en ingresos están protegidos de los impuestos federales anualmente bajo las reglas actuales. Los críticos argumentan que la afluencia de estos inversores no ha traído el crecimiento económico prometido, sino que ha "aumentado los costos y provocado el desplazamiento en una isla donde la tasa de pobreza ya es del 40 por ciento". Este contexto más amplio sugiere que casos individuales como el de Morehead son parte de un desafío sistémico más grande con ramificaciones potenciales para la percepción y estabilidad de los vehículos de inversión relacionados con las criptomonedas.

Comentario de Expertos

El senador Ron Wyden ha sido explícito sobre la gravedad de las acusaciones, afirmando: "Estas son acusaciones graves de posible abuso de los incentivos fiscales de Puerto Rico para evitar el pago de impuestos estadounidenses que usted debe abordar de inmediato." Además, enfatizó que los ingresos de origen estadounidense, particularmente las ganancias acumuladas antes de establecer la residencia puertorriqueña, deben seguir siendo gravables bajo la ley estadounidense. Su carta indica una postura firme de que "En la mayoría de los casos, la mayor parte de la ganancia es en realidad un ingreso de fuente estadounidense, declarable en las declaraciones de impuestos de EE. UU. y sujeto a impuestos estadounidenses."

La congresista Nydia M. Velázquez (D-NY) también ha expresado preocupaciones, afirmando que "Durante años, algunos de los inversores estadounidenses más ricos en activos digitales han utilizado Puerto Rico para evitar pagar impuestos federales." Estas declaraciones de figuras legislativas prominentes resaltan la voluntad política de abordar la elusión fiscal percibida a través de los programas fiscales de Puerto Rico.

Contexto Ampliado

Pantera Capital, conocida como el primer fondo de inversión en criptomonedas de EE. UU., tiene un historial de rendimientos significativos, con sus inversiones iniciales que, según se informa, crecieron más del 130,000 % y su Fondo Bitcoin generando rendimientos más de 1,000 veces superiores a sus compras originales. La firma actualmente gestiona más de 5 mil millones de dólares en activos. A pesar de la investigación fiscal en curso, Pantera Capital continúa expandiendo su huella criptográfica, en particular embarcándose en una iniciativa de 1.25 mil millones de dólares para transformar una compañía cotizada en Nasdaq en un vehículo de tesorería dedicado a Solana, tentativamente llamado "Solana Co.". Esta iniciativa implica una recaudación de capital inicial de 500 millones de dólares, seguida de 750 millones de dólares adicionales a través de warrants, lo que significa un compromiso institucional sustancial con las tesorerías de criptomonedas únicas.

La investigación sobre Morehead es parte de una ofensiva más amplia contra el cumplimiento fiscal de las criptomonedas. En junio de 2024, el IRS introdujo nuevas reglas que exigen la declaración de impuestos de terceros sobre las transacciones criptográficas de EE. UU., una medida impugnada por la Blockchain Association en una demanda de diciembre de 2024 que argumenta su inconstitucionalidad. Además, el 22 de abril de 2025, la congresista Nydia M. Velázquez (D-NY) presentó la Ley de Impuestos Justos sobre Activos Digitales en Puerto Rico, un proyecto de ley destinado a cerrar las lagunas que permiten a los inversores adinerados en activos digitales evitar impuestos federales al reclamar la residencia puertorriqueña. Este esfuerzo legislativo, copatrocinado por las representantes Alexandria Ocasio-Cortez (D-NY) y Delia Ramírez (D-IL), busca asegurar que los ingresos de los activos digitales estén sujetos a impuestos federales independientemente de la residencia en Puerto Rico, lo que indica un esfuerzo concertado entre múltiples ramas gubernamentales para abordar estos problemas relacionados con los impuestos dentro de la creciente economía criptográfica.