Madenciler Yapay Zekaya Yöneliyor, Bitcoin Zorluğunda %8 Düşüş Tetikleniyor

Bitcoin Hash Oranı %8 Zorluk Düşüşünün Ardından 1 Zetahash'in Altına Düştü

20 Mart'ta Bitcoin ağı, 2026'nın ikinci en büyük aşağı yönlü zorluk ayarlamasını yaşayarak önemli bir hesaplama gücü çıkışına işaret etti. 941.472 blok yüksekliğinde, madencilik zorluğu yaklaşık %8 düşerek 133.79 trilyona geriledi. Bu otomatik ayarlama, ağın toplam hash oranının 933.51 exahash/saniye (EH/s) seviyesine keskin bir düşüşünün ardından geldi. Düşüş, Şubat ayı sonundan bu yana 100 EH/s'den fazla bir kayıp anlamına geliyor ve ağın yedi günlük ortalama hash oranını kritik 1 zetahash/saniye (ZH/s) eşiğinin altına itiyor.

Ağ katılımındaki bu düzeydeki oynaklık oldukça sıra dışıdır ve analistler bunun ciddiyetini 2021'de Çin'in madencilik yasağının neden olduğu piyasa bozulmasıyla karşılaştırmaktadır. Ayarlama, değişikliğe kadar ortalama blok sürelerinin 12 dakika 36 saniyeye uzamasını yansıtmakta olup, ağın madencilerinin önemli bir kısmının makinelerini kapattığını göstermektedir.

Yapay Zeka, Bitcoin'i Geride Bırakarak 8 Kata Kadar Daha Yüksek Gelir Sunuyor

Hash oranındaki düşüş rastgele bir olay değil, madencilerin hesaplanmış bir iş kararıdır. Temel itici güç, üstün getiriler sunan yapay zeka (AI) ve yüksek performanslı hesaplama (HPC) iş yüklerine doğru yapısal bir değişimdir. Sektör analizlerine göre, yapay zeka veri merkezleri megavat başına 200 ila 500 ABD doları arasında gelir elde edebilir. Buna karşılık, Bitcoin madenciliği şu anda megavat başına yalnızca 57 ila 129 ABD doları getirmekte olup, bu da geçişi birçok operatör için ekonomik bir zorunluluk haline getirmektedir.

Nisan 2024'teki Bitcoin yarılanmasının ardından bu ekonomik baskı daha da arttı ve blok ödüllerini yarıya indirdi. Saf madencilik yapan şirketler, enerji maliyetleri yükseldiği için marjlarının çöktüğünü gördüler. 2024'ün sonunda, MARA Holdings'in Bitcoin başına üretim maliyeti 52.000 ABD dolarının üzerine çıkarken, Riot Platforms'ın maliyeti 32.216 ABD dolarını aştı. Bu sürdürülemez ekonomik koşullar, sektör çapında bir yeniden değerlendirmeyi zorunlu kıldı ve güç erişimi artık en karlı kullanımına yönlendiriliyor.

Madenciler, Maliyetli Yapay Zeka Geçişini Finanse Etmek İçin 400 Milyon ABD Doları Değerinde BTC Tasfiye Ediyor

Piyasa, bu hibrit stratejinin erken ve geç benimseyenleri arasında net bir çizgi çekmektedir. MARA Holdings ve Riot Platforms gibi çeşitlenmede yavaş kalan şirketler, şimdi altyapılarını yeniden kullanmak için maliyetli bir yarış içindedir. Geçişini finanse etmek için MARA, 2025'in sonlarında 1 GW'lık bir yapay zeka veri merkezi ortak girişimi için 400 milyon ABD dolarından fazla Bitcoin hazinesini tasfiye etti. Bu maliyetli geçiş, şirketin 2025'in 4. çeyreği için bildirilen 1.71 milyar ABD dolarlık net zararında önemli bir faktördü.

Buna karşılık, 2024'ün ortalarından itibaren milyarlarca dolarlık yapay zeka sözleşmeleri imzalayan Core Scientific ve TeraWulf gibi firmalar, Bitcoin'in fiyat dalgalanmalarından ve yükselen madencilik maliyetlerinden korunmuştur. Bu stratejik farklılaşma, sektördeki temel bir değişimi vurgulamaktadır: en değerli metrik artık hash oranı değil, toplam güç kapasitesidir. Eski kripto madencileri, hayatta kalma ve uzun vadeli büyüme için gerekli bir hamle olan dijital enerji sağlayıcıları olarak yeniden markalaşıyorlar.