El IRS aclara la exención del CAMT para las ganancias no realizadas de activos digitales, beneficiando a MicroStrategy

Resumen Ejecutivo

El Departamento del Tesoro de EE. UU. y el Servicio de Impuestos Internos (IRS) han emitido una guía provisional que aclara que las ganancias no realizadas sobre activos digitales pueden excluirse de los cálculos del Impuesto Mínimo Alternativo Corporativo (CAMT) del 15%. Esta directiva proporciona un alivio sustancial para las corporaciones con tenencias significativas de activos digitales, especialmente MicroStrategy, que previamente había identificado una posible exposición fiscal de miles de millones de dólares. Tras el anuncio, las acciones de MicroStrategy (MSTR) subieron, lo que refleja un sentimiento de mercado positivo con respecto a la reducción de la incertidumbre regulatoria.

El Evento en Detalle

Promulgado como parte de la Ley de Reducción de la Inflación de 2022, el CAMT impone un impuesto mínimo del 15% sobre los ingresos de los estados financieros de las grandes corporaciones. Antes de esta guía, las empresas que poseían activos digitales medidos a valor razonable, como MicroStrategy, se enfrentaban a una posible responsabilidad CAMT sobre las ganancias no realizadas, incluso sin vender sus activos. A 30 de junio de 2025, MicroStrategy informó que poseía más de 640.000 Bitcoin con 13.500 millones de dólares en ganancias no realizadas en lo que va del año, lo que la posicionaba para una exposición fiscal significativa según las interpretaciones anteriores.

La guía provisional, específicamente el Aviso 2025-49, modifica la definición de Ingreso de Estado Financiero Ajustado (AFSI) para permitir la exclusión de ganancias y pérdidas no realizadas sobre activos digitales mantenidos a valor razonable. Esto significa que las corporaciones no incurrirán en obligaciones CAMT simplemente debido a la apreciación de sus tenencias de activos digitales. Si bien es provisional, la guía permite a las empresas confiar en estas disposiciones hasta que se emitan las regulaciones finales, eliminando efectivamente la sobrecarga fiscal inmediata.

Implicaciones en el Mercado

La aclaración ha tenido un impacto notable en el mercado. Las acciones de MicroStrategy (MSTR) experimentaron un aumento de casi el 6% después del anuncio, alcanzando un máximo de 52 semanas. La respuesta del mercado indica una mayor confianza en la estrategia de tesorería a largo plazo de la compañía con Bitcoin, ya que se ha mitigado un riesgo regulatorio importante. El precio de Bitcoin también registró un aumento, lo que sugiere un sentimiento positivo más amplio en todo el sector de activos digitales.

Para el panorama corporativo más amplio, esta guía es un desarrollo significativo. La incertidumbre fiscal ha sido históricamente una barrera para la adopción corporativa de activos digitales como reservas de tesorería. Al confirmar que las ganancias no realizadas no activarán el CAMT, el Tesoro y el IRS han eliminado un impedimento sustancial, allanando potencialmente el camino para un mayor interés institucional y la integración de activos digitales en los balances corporativos. Este movimiento mejora la percepción de sostenibilidad financiera del modelo de tesorería de MicroStrategy y podría atraer a inversores reacios al riesgo que antes se veían disuadidos por las ambigüedades regulatorias.

Contexto más Amplio

Esta guía provisional es parte de los esfuerzos continuos de los organismos reguladores de EE. UU. para brindar claridad sobre la tributación de los activos digitales. El Plan de Guía Prioritaria 2025-2026 del Departamento del Tesoro y el IRS incluye múltiples proyectos destinados a establecer un tratamiento fiscal claro para las transacciones y la presentación de informes de activos digitales. Estos esfuerzos subrayan un creciente reconocimiento de los activos digitales dentro del marco financiero tradicional.

Se anticipan nuevos desarrollos legislativos y regulatorios. El Comité de Finanzas del Senado de EE. UU. tiene programado celebrar una audiencia sobre la tributación de las criptomonedas el 1 de octubre de 2025. Se espera que esta audiencia profundice en los desafíos de implementación práctica, la clasificación de activos y las posibles reformas, con el objetivo de formular una política fiscal más definida para los activos digitales. La finalización última de estas reglas provisionales y el resultado de futuras discusiones legislativas serán cruciales para dar forma al entorno regulatorio a largo plazo para las estrategias corporativas de activos digitales y el ecosistema Web3 más amplio.

fuente:

[1] Las acciones de Strategy suben a medida que el Tesoro aclara la exclusión de CAMT para las ganancias criptográficas no realizadas | The Block (https://www.theblock.co/post/373075/strategys ...)[2] El Senado de EE. UU. examinará los impuestos criptográficos mientras el IRS ofrece alivio fiscal a las empresas - Cointelegraph (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Strategy Inc dice que la nueva guía del IRS significa que no espera pagar CAMT - Investing.com (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Oct 01 2025, 17:45

Abu Dhabi prohíbe la minería de criptomonedas en tierras agrícolas, citando preocupaciones de sostenibilidad e imponiendo multas elevadas

Resumen Ejecutivo La Autoridad de Agricultura y Seguridad Alimentaria de Abu Dhabi (ADAFSA), el regulador agrícola del emirato de Abu Dhabi, Emiratos Árabes Unidos (EAU), ha prohibido formalmente el uso de tierras agrícolas para la minería de criptomonedas. Esta acción regulatoria subraya un compromiso con las políticas de sostenibilidad y las disposiciones de uso de la tierra existentes, con ADAFSA afirmando que tales actividades quedan fuera del alcance de los usos económicos permitidos para las tierras de cultivo. La consecuencia inmediata para los infractores incluye importantes sanciones financieras y interrupciones operativas, lo que refleja una postura decisiva contra el uso indebido de los recursos agrícolas. El Evento en Detalle ADAFSA anunció que la prohibición es efectiva de inmediato, con estrictas sanciones por incumplimiento. Los infractores que se encuentren participando en la minería de criptomonedas en tierras agrícolas incurrirán en una multa de 100.000 AED, equivalente a aproximadamente $27.229. Además de esta sanción económica, ADAFSA implementará la suspensión de los servicios municipales, la confiscación del hardware de minería y la desconexión de las tierras agrícolas infractoras de la red eléctrica. Esto representa una escalada sustancial en la aplicación de la ley, ya que las sanciones por tales violaciones estaban limitadas a 10.000 Dh en 2024, lo que marca un aumento del 900% en la multa. La autoridad aclaró que tanto los propietarios de fincas como los inquilinos están sujetos a estas consecuencias. La razón detrás de la prohibición se centra en el conflicto entre la minería de criptomonedas intensiva en energía y el propósito designado de las tierras agrícolas, que deben utilizarse exclusivamente para actividades agrícolas para calificar para el apoyo y los subsidios gubernamentales. ADAFSA enfatizó que las operaciones de minería socavan la sostenibilidad agrícola y la bioseguridad. Implicaciones para el Mercado Esta directiva regulatoria tiene varias implicaciones para el panorama de la minería de criptomonedas regional y potencialmente más amplio. A corto plazo, las operaciones de minería existentes situadas en tierras agrícolas dentro de Abu Dhabi se verán obligadas a cesar sus actividades o reubicarse, lo que afectará directamente a las empresas locales y potencialmente conducirá a la liquidación o transferencia de activos de minería. La multa sustancial y el riesgo de confiscación de hardware sirven como disuasivos significativos, eliminando efectivamente una vía operativa específica para los mineros en el emirato. A largo plazo, la acción de ADAFSA sienta un precedente para otras jurisdicciones, particularmente aquellas con sectores agrícolas críticos o mayores preocupaciones con respecto a la sostenibilidad ambiental y el consumo de energía. Refuerza la tendencia global de un creciente escrutinio regulatorio sobre la minería de criptomonedas, que es conocida por sus importantes requisitos energéticos. Contexto Más Amplio La minería de criptomonedas, particularmente para activos como Bitcoin, se ha convertido en un punto central del debate ambiental debido a sus demandas de energía. Los reguladores de todo el mundo están evaluando cada vez más la huella ambiental de estas operaciones. Si bien los EAU generalmente se posicionan como un centro para la innovación blockchain, con regiones como Dubái promoviendo activamente soluciones de energía verde para la minería, la prohibición específica de Abu Dhabi sobre las tierras agrícolas destaca un enfoque diferenciado para la gestión de recursos dentro de la federación. Dubái, por ejemplo, ha invertido mucho en infraestructura de energía renovable, como el Parque Solar Mohammed bin Rashid Al Maktoum, para alimentar varias industrias, incluida la minería de criptomonedas, abogando por operaciones de minería alimentadas por energía verde. Esto contrasta con la prohibición específica de Abu Dhabi, que prioriza la seguridad alimentaria y la integridad agrícola sobre la acomodación de la generación de activos digitales intensiva en energía en tierras agrícolas. La medida es una ilustración más de cómo los organismos reguladores globales se están adaptando a los desafíos y oportunidades presentados por la economía de activos digitales en evolución, con un énfasis creciente en los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en el sector.

Oct 01 2025, 17:04

Injective presenta futuros perpetuos en cadena para empresas previas a la salida a bolsa como OpenAI y SpaceX

Resumen Ejecutivo Injective ha lanzado oficialmente contratos de futuros perpetuos en cadena que proporcionan exposición a las acciones previas a la oferta pública inicial (pre-IPO) de importantes empresas privadas, incluidas OpenAI, SpaceX, Anthropic y Perplexity. Este movimiento estratégico tiene como objetivo integrar el sustancial mercado de capital privado de más de 13 billones de dólares directamente en el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi), permitiendo una participación más amplia en activos previamente inaccesibles. Esta iniciativa se basa en colaboraciones anteriores de Injective, particularmente su asociación con Republic, para democratizar la inversión minorista en empresas privadas y acelerar la adopción institucional de las finanzas basadas en blockchain. El Evento en Detalle Los contratos de futuros perpetuos recientemente introducidos en Injective representan una expansión significativa de los instrumentos financieros en cadena. Estos derivados, a diferencia de los futuros tradicionales, no poseen una fecha de vencimiento, lo que se alinea con su creciente dominio en el comercio de derivados de criptomonedas. La oferta se dirige específicamente a la exposición a empresas pre-IPO de alto perfil como OpenAI, SpaceX, Anthropic, Monzo, xAI, Revolut, Airtable y Notion. El mecanismo subyacente aprovecha la infraestructura de Injective para tokenizar el capital privado, permitiendo a los participantes negociar la exposición a estas entidades privadas en cadena. Este desarrollo sigue a la integración de Injective con la plataforma de inversión global Republic, que ha facilitado más de 3 mil millones de dólares en financiación para más de 3.000 empresas, incluidas varias unicornios. La asociación otorga a los 3 millones de usuarios de Republic acceso a activos nativos de Injective y tiene como objetivo fomentar una plataforma de lanzamiento para proyectos basados en Injective, aprovechando la red de inversores acreditados y minoristas de Republic. El cumplimiento normativo de Republic como plataforma de financiación registrada por la FINRA en múltiples jurisdicciones otorga una credibilidad significativa al ecosistema financiero de Injective. Implicaciones para el Mercado El lanzamiento de futuros perpetuos pre-IPO por parte de Injective conlleva implicaciones sustanciales tanto para el ecosistema Web3 como para las finanzas tradicionales. Al llevar el mercado de capital privado de más de 13 billones de dólares a la cadena, este desarrollo tiene el potencial de aumentar la liquidez y la accesibilidad para una clase de activos tradicionalmente ilíquida. Injective demostró recientemente una actividad significativa en este sector, informando 1.000 millones de dólares en contratos de futuros perpetuos de Activos del Mundo Real (RWA) negociados en su blockchain en un período de 30 días. Esto indica un apetito creciente por los activos tokenizados y los derivados vinculados al valor del mundo real. Se espera que la iniciativa acelere la tendencia de difuminar las líneas entre las finanzas tradicionales y DeFi, atrayendo potencialmente nuevo capital institucional y minorista al ecosistema criptográfico y remodelando cómo se accede y se negocia el capital privado a nivel mundial. La industria de la tokenización en general está actualmente valorada en 35 mil millones de dólares y se prevé que alcance los 50 mil millones de dólares para fin de año, lo que destaca una rápida expansión de este segmento del mercado. Estrategia de Negocio y Posicionamiento en el Mercado La estrategia de Injective para tokenizar el capital privado y los RWA se distingue a través de una "solución integral de extremo a extremo" que proporciona utilidad inmediata en cadena. A diferencia de las plataformas que principalmente ofrecen soporte de blockchain, Injective proporciona un ecosistema robusto con módulos innovadores como un libro de órdenes en cadena, un módulo de préstamos y un módulo RWA dedicado. Estos módulos "plug-and-play" reducen significativamente los costos de desarrollo y aceleran la implementación para los desarrolladores. La plataforma enfatiza la seguridad y la escalabilidad de grado institucional, respaldadas por socios de infraestructura que brindan servicios de cumplimiento. Un diferenciador clave es la "capa de liquidez compartida" de Injective, que se integra con grandes instituciones Web2 como Galaxy Digital e IMC Trading, asegurando liquidez 24/7 desde el primer día para nuevas aplicaciones descentralizadas (dApps). Su novedoso "marco iAssets" representa activos tradicionales con programabilidad nativa, ganchos de gobernanza, liquidez integrada y composabilidad entre protocolos, lo que permite la implementación inmediata en varios protocolos DeFi. Para los RWA con permisos, el módulo RWA de Injective, introducido a principios de 2024 con la actualización de la red principal de Volan, garantiza un acceso protegido y un control extenso sobre las acciones y permisos de los activos, lo que respalda las integraciones con el dólar digital AUSD, el USDY de Ondo Finance y el índice BUIDL de BlackRock. Además, Injective emplea un modelo único de subasta por lotes frecuente para eliminar el Valor Máximo Extraíble (MEV), fomentando un entorno comercial justo. Este enfoque contrasta con plataformas más generalizadas al ofrecer una blockchain de Capa 1 especializada optimizada para aplicaciones financieras y la interoperabilidad en múltiples máquinas virtuales y redes de Capa 1. Contexto Más Amplio La expansión de los contratos de futuros perpetuos a nuevas clases de activos, particularmente el capital privado pre-IPO, ocurre dentro de un panorama regulatorio dinámico. Si bien los futuros perpetuos se han vuelto dominantes en el comercio global de derivados de criptomonedas, su disponibilidad en las bolsas reguladas de EE. UU. ha sido limitada. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha permitido recientemente la cotización de futuros perpetuos de nano Bitcoin (BTC-PERP) y futuros perpetuos de nano Ether (ETH-PERP) por Coinbase Derivatives, lo que indica una postura cautelosa pero progresista sobre estos instrumentos. La falta de objeción de la CFTC, y notablemente de la Securities and Exchange Commission (SEC) con respecto al contrato ETH-PERP, sugiere una vía potencial para una aceptación más amplia de los futuros perpetuos basados en criptoactivos considerados materias primas. Sin embargo, el tratamiento regulatorio de otros criptoactivos sigue bajo escrutinio. El crecimiento continuo de la tokenización de los RWA, junto con la creciente integración institucional de los activos digitales y la expansión de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas, subraya un cambio significativo en los mercados financieros. El lanzamiento de futuros perpetuos pre-IPO por parte de Injective representa un paso adelante en la conexión de la economía emergente de la Web3 con los mercados financieros establecidos, extendiendo la utilidad y el alcance de las finanzas descentralizadas.

Oct 01 2025, 17:00

Canton Network supera las 500.000 transacciones diarias en medio de un aumento de la adopción institucional

Resumen Ejecutivo La Canton Network, una blockchain institucional pública permisionada, ha logrado un hito operativo significativo, procesando más de 500.000 transacciones diarias. Este aumento en la actividad, informado por Copper Research, posiciona el volumen de transacciones diarias de Canton cerca del de Ethereum y por encima de las transferencias diarias combinadas de USDC y USDT. El crecimiento está impulsado principalmente por la participación activa de las principales instituciones financieras, incluyendo Goldman Sachs, HSBC, Broadridge, JPMorgan y Wells Fargo, junto con importantes intercambios de criptomonedas de EE. UU. como Binance U.S., Crypto.com, Gemini y Kraken. Kraken, en particular, ha señalado su interés en una posible cotización de tokens para el activo nativo de Canton, lo que podría establecer un nuevo precedente para los tokens de blockchain permisionadas. El Evento en Detalle El volumen de transacciones diarias de Canton Network ha escalado de manera demostrable, superando ahora las 500.000. Este volumen es el resultado directo de aplicaciones institucionales en vivo que operan en la red. Las entidades financieras prominentes activamente involucradas en las operaciones de la red incluyen bancos globales y proveedores de servicios financieros, utilizando Canton para diversos flujos de trabajo financieros regulados. La participación de los intercambios de criptomonedas de EE. UU., actuando como validadores, subraya aún más el ecosistema en expansión y la creciente convergencia de las finanzas tradicionales con la tecnología blockchain. El interés expresado por Kraken en una posible cotización de tokens para el Canton Coin destaca un desarrollo fundamental para las blockchains permisionadas, que históricamente han operado sin la exposición directa al mercado de los tokens de redes públicas. Mecanismos Financieros y Diferenciación Estratégica Canton Network se diferencia a través de su única arquitectura de transparencia selectiva, una desviación de los ideales de transparencia radical y descentralización de las primeras blockchains. Esta arquitectura, que aprovecha los contratos inteligentes Daml, permite una privacidad y un control configurables a nivel de transacción, abordando los requisitos institucionales críticos de confidencialidad, cumplimiento normativo y gobernanza. La red opera bajo un modelo de consenso propietario de 'prueba de participación de las partes interesadas', lo que permite la interoperabilidad entre sistemas operados por separado mientras se mantiene la segregación de datos. Este diseño garantiza que las partes interesadas solo vean los detalles de transacción necesarios, y los operadores de infraestructura de red solo ven metadatos limitados para el ordenamiento y la consistencia, no el contenido de la transacción. Este enfoque ha facilitado una adopción sustancial, con más de 400 instituciones conectadas y más de $6 billones en activos tokenizados. La red procesa más de $4 billones en volumen de activos del mundo real (RWA) en cadena mensualmente, incluyendo más de $10 mil millones en transacciones de repo del Tesoro de EE. UU. diariamente, como lo ejemplifica la plataforma Distributed Ledger Repo (DLR) de Broadridge, que escala a más de $4 billones en financiación de repo del Tesoro de EE. UU. mensualmente en Canton. Desde 2022, Canton ha representado más del 57,5%, aproximadamente $4.6 mil millones, del volumen mundial de emisión de bonos digitales. El Canton Coin está diseñado como un token de utilidad, recompensando a quienes proporcionan infraestructura o desarrollan aplicaciones para la red, en lugar de funcionar puramente como un vehículo de inversión. Su valor está intrínsecamente ligado al desarrollo y la utilidad de las aplicaciones de terceros. El Canton Coin no ha sido objeto de ofertas iniciales de monedas (ICO), ni existen grupos especiales para fundadores, lo que se alinea con una estrategia para fomentar el crecimiento sostenible dentro de las finanzas institucionales y los requisitos regulatorios. La red ha asegurado casi $4 mil millones en financiación, con el desarrollador Digital Asset completando una ronda de financiación estratégica de $135 millones en junio de 2025, de una mezcla de empresas de finanzas tradicionales y cripto-nativas. Estrategia de Negocio y Posicionamiento en el Mercado La estrategia de Canton Network se centra en cerrar la brecha entre los ideales de la blockchain y las estrictas realidades de las finanzas institucionales. Al priorizar la privacidad, el cumplimiento normativo y el control, resuelve la falta de coincidencia que ha limitado la adopción de blockchain tradicional a las etapas piloto dentro de las instituciones financieras. La red se posiciona como un proveedor de infraestructura que apoya la transición a gran escala de activos del mundo real (RWA) y negocios financieros globales a la blockchain. Su enfoque no está en los usuarios minoristas, sino en la transformación a nivel institucional de las operaciones financieras, estableciendo una vasta alianza financiera que incluye HSBC, BNP Paribas, Bank of New York Mellon, DTCC y Tradeweb. Al ofrecer un entorno controlado y permisionado que aún se beneficia de la liquidación en tiempo real y la eficiencia del capital de la blockchain, Canton proporciona una solución convincente para los flujos de trabajo financieros regulados. Este enfoque estratégico ha llevado a su adopción por parte de los principales actores financieros para operaciones críticas, como las operaciones de Tesorería en cadena 24/7 de Bank of America desde 2024 y los acuerdos de recompra conjunta de bonos del Tesoro de EE. UU. en cadena con Tradeweb y Bank of New York Mellon. Canton tiene como objetivo integrar las reglas financieras tradicionales con la tecnología blockchain, creando un sistema operativo financiero que se adapte a diversas características del mercado y marcos regulatorios en todo el mundo. Implicaciones más Amplias para el Mercado La creciente actividad en Canton Network y el creciente compromiso de las instituciones financieras tradicionales y los intercambios de criptomonedas tienen implicaciones significativas para el ecosistema Web3 más amplio y la adopción de blockchain corporativa. El éxito de la red en lograr escala institucional y alineación regulatoria podría acelerar la adopción de soluciones blockchain empresariales similares, sentando un precedente sobre cómo las blockchains permisionadas pueden operar en entornos regulados. Una posible cotización de tokens para Canton Coin, particularmente por un intercambio como Kraken, podría introducir una nueva dimensión de liquidez e interés de mercado para los tokens asociados con redes permisionadas de grado institucional. Este desarrollo desafiaría los modelos existentes de tokenomía de blockchain y potencialmente abriría nuevas vías para la formación de capital y la inversión en el espacio cripto institucional. El robusto crecimiento de Canton también subraya una convergencia profunda entre las finanzas tradicionales y la tecnología blockchain, lo que sugiere un futuro donde la infraestructura blockchain sustentará una parte significativa de las operaciones financieras globales, transformando las estructuras de mercado y mejorando la eficiencia a escala global. Comentarios de Expertos Los analistas señalan que el enfoque de Canton para lograr una escala institucional real, con su enfoque en la privacidad configurable y el cumplimiento normativo, aborda directamente las barreras críticas para una adopción más amplia de blockchain dentro de las finanzas. Su éxito en áreas como las transacciones de repo del Tesoro de EE. UU. y las emisiones de bonos digitales sirve como prueba tangible de la eficacia del modelo. El diseño impulsado por la utilidad de Canton Coin se considera un movimiento estratégico para alinearse con los requisitos regulatorios y fomentar el crecimiento sostenible, distinguiéndolo de activos digitales más especulativos. Los observadores sugieren que Canton está evolucionando de una infraestructura especializada a un sistema operativo fundamental para la industria financiera global, uniendo las características de los mercados orientales y occidentales y los diversos marcos regulatorios.