Injective, OpenAI ve SpaceX gibi Halka Arz Öncesi Şirketler İçin Zincir Üzeri Sürekli Vadeli İşlemleri Tanıttı

Yönetici Özeti

Injective, OpenAI, SpaceX, Anthropic ve Perplexity dahil olmak üzere büyük özel şirketlerin halka arz öncesi (pre-IPO) hisselerine maruz kalma olanağı sağlayan zincir üstü sürekli vadeli işlem sözleşmelerini resmi olarak başlattı. Bu stratejik hamle, önemli 13 trilyon doların üzerindeki özel sermaye piyasasını doğrudan merkeziyetsiz finans (DeFi) ekosistemine entegre etmeyi amaçlayarak, daha önce erişilemeyen varlıklara daha geniş katılım sağlıyor. Bu girişim, Injective'in perakende yatırımcıların özel şirketlere yatırım yapmasını demokratikleştirmek ve blok zinciri tabanlı finansın kurumsal benimsenmesini hızlandırmak amacıyla özellikle Republic ile yaptığı önceki işbirliklerine dayanıyor.

Olay Detayları

Injective üzerinde yeni tanıtılan sürekli vadeli işlem sözleşmeleri, zincir üstü finansal araçların önemli bir genişlemesini temsil ediyor. Bu türevler, geleneksel vadeli işlemlerin aksine, bir son kullanma tarihine sahip değildir ve kripto türev ticaretindeki artan hakimiyetleriyle uyumludur. Teklif, özellikle OpenAI, SpaceX, Anthropic, Monzo, xAI, Revolut, Airtable ve Notion gibi yüksek profilli halka arz öncesi şirketlere maruz kalmayı hedefliyor. Temel mekanizma, Injective'in altyapısını kullanarak özel sermayeyi tokenize ediyor ve katılımcıların bu özel kuruluşlara maruz kalmayı zincir üstünde ticaretini yapmasına olanak tanıyor. Bu gelişme, Injective'in küresel yatırım platformu Republic ile entegrasyonunu takip ediyor; Republic 3.000'den fazla girişime, aralarında birkaç unicorn da dahil olmak üzere 3 milyar doların üzerinde fon sağladı. Ortaklık, Republic'in 3 milyon kullanıcısına Injective yerel varlıklarına erişim sağlıyor ve Republic'in akredite ve perakende yatırımcı ağından yararlanarak Injective tabanlı projeler için bir başlatma platformu oluşturmayı hedefliyor. Republic'in, FINRA kayıtlı bir finansman platformu olarak birçok yargı alanındaki düzenleyici uyumu, Injective'in finansal ekosistemine önemli bir güvenilirlik katıyor.

Piyasa Etkileri

Injective'in halka arz öncesi sürekli vadeli işlemlerinin başlatılması, hem Web3 ekosistemi hem de geleneksel finans için önemli etkiler taşıyor. 13 trilyon doların üzerindeki özel sermaye piyasasını zincir üstüne taşıyarak, bu gelişme geleneksel olarak likit olmayan bir varlık sınıfı için likiditeyi ve erişilebilirliği artırma potansiyeline sahip. Injective yakın zamanda bu sektörde önemli bir faaliyet gösterdi ve 30 günlük bir dönemde blok zincirinde 1 milyar dolar değerinde Gerçek Dünya Varlığı (RWA) sürekli vadeli işlem sözleşmesi işlem gördüğünü bildirdi. Bu, tokenize edilmiş varlıklara ve gerçek dünya değeriyle bağlantılı türevlere olan talebin arttığını gösteriyor. Girişimin, geleneksel finans ile DeFi arasındaki sınırların bulanıklaşması eğilimini hızlandırması, potansiyel olarak kripto ekosistemine yeni kurumsal ve perakende sermaye çekmesi ve özel sermayeye erişim ve ticaret şeklini küresel olarak yeniden şekillendirmesi bekleniyor. Daha geniş tokenizasyon endüstrisinin şu anda 35 milyar dolar değerinde olduğu ve yıl sonunda 50 milyar dolara ulaşacağı tahmin ediliyor, bu da bu piyasa segmentinin hızlı genişlemesini vurguluyor.

İş Stratejisi ve Piyasa Konumlandırması

Injective'in özel sermaye ve RWA'ları tokenize etme stratejisi, zincir üstünde anında fayda sağlayan kapsamlı bir “uçtan uca çözüm” sunarak kendini farklılaştırıyor. Esas olarak blok zinciri desteği sunan platformların aksine, Injective zincir üstü emir defteri, borç verme modülü ve özel bir RWA modülü gibi yenilikçi modüllere sahip sağlam bir ekosistem sunuyor. Bu “tak çalıştır” modülleri, geliştirme maliyetlerini önemli ölçüde azaltır ve geliştiriciler için dağıtımı hızlandırır. Platform, kurumsal düzeyde güvenlik ve ölçeklenebilirliği vurguluyor ve uyumluluk hizmetleri sağlayan altyapı ortakları tarafından destekleniyor.

Temel bir farklılaştırıcı, Injective'in Galaxy Digital ve IMC Trading gibi büyük Web2 kurumlarıyla entegre olan “paylaşımlı likidite katmanı”dır ve yeni merkeziyetsiz uygulamalar (dApp'ler) için ilk günden itibaren 7/24 likidite sağlıyor. Yenilikçi “iAssets çerçevesi”, yerel programlanabilirlik, yönetim kancaları, entegre likidite ve çapraz protokol birleştirilebilirlik ile geleneksel varlıkları temsil ediyor ve çeşitli DeFi protokollerinde anında dağıtıma olanak tanıyor. İzinli RWA'lar için, 2024 başında Volan ana ağ yükseltmesiyle tanıtılan Injective'in RWA modülü, dijital dolar AUSD, Ondo Finance'in USDY'si ve BlackRock'un BUIDL endeksi ile entegrasyonları destekleyerek varlık eylemleri ve izinleri üzerinde korumalı erişim ve kapsamlı kontrol sağlıyor. Ayrıca, Injective, Maksimum Çıkarılabilir Değeri (MEV) ortadan kaldırmak için benzersiz bir sık toplu açık artırma modeli kullanarak adil bir ticaret ortamı sağlıyor. Bu yaklaşım, finansal uygulamalar ve birden çok sanal makine ve Katman 1 ağı arasındaki birlikte çalışabilirlik için optimize edilmiş özel bir Katman 1 blok zinciri sunarak daha genel platformlardan ayrışıyor.

Daha Geniş Bağlam

Sürekli vadeli işlem sözleşmelerinin yeni varlık sınıflarına, özellikle halka arz öncesi özel sermayeye genişlemesi, dinamik bir düzenleyici ortamda gerçekleşiyor. Sürekli vadeli işlemler küresel olarak kripto türev ticaretinde baskın hale gelmiş olsa da, ABD'deki düzenlenmiş borsalardaki kullanılabilirlikleri sınırlı olmuştur. Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) kısa süre önce Coinbase Derivatives tarafından nano Bitcoin Sürekli Vadeli İşlemler (BTC-PERP) ve nano Ether Sürekli Vadeli İşlemler (ETH-PERP) listelenmesine izin vererek, bu enstrümanlara karşı temkinli ama ilerici bir duruş sergiledi. CFTC'nin ve özellikle Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) ETH-PERP sözleşmesine itiraz etmemesi, emtia olarak kabul edilen kripto varlıklara dayalı sürekli vadeli işlemlerin daha geniş kabulü için potansiyel bir yol olduğunu gösteriyor. Ancak, diğer kripto varlıkların düzenleyici muamelesi incelemeye devam ediyor. RWA'ların tokenizasyonunun sürekli büyümesi, dijital varlıkların artan kurumsal entegrasyonu ve kripto borsa yatırım fonlarının (ETF'ler) genişlemesi, finansal piyasalardaki önemli bir değişimi vurguluyor. Injective'in halka arz öncesi sürekli vadeli işlemlerinin başlatılması, gelişmekte olan Web3 ekonomisini yerleşik finans piyasalarıyla birleştirme, merkeziyetsiz finansın faydasını ve erişimini genişletme yolunda ileri bir adımı temsil ediyor.