Grayscale'in Hedera HBAR Trust'ını borsa yatırım fonuna dönüştürme başvurusu, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) kararını ertelediği sırada dalgalı ticaretin ortasında HBAR fiyatında %5'lik bir artışa yol açtı.

Yönetici Özeti

Hedera (HBAR), Grayscale'in Hedera HBAR Güveni'ni bir borsa yatırım fonuna (ETF) dönüştürmek için ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC)'na yaptığı başvuru sonrasında %5'lik kayda değer bir fiyat artışı yaşadı. SEC'in karar verme süresini 12 Kasım 2025'e erteleme kararına rağmen, bu hamle önemli kurumsal ilgi uyandırdı. HBAR tokenı, artan işlem hacmi sergileyerek güçlü bir piyasa aktivitesi gösterirken, direnç seviyelerini aşarak ve temel desteği sürdürerek devam eden piyasa oynaklığını yansıttı.

Detaylı Olay

9 Eylül'de Grayscale, Hedera HBAR Güveni'ni bir ETF'ye dönüştürmeyi amaçlayan yeni SEC kayıt formlarını resmi olarak sundu. Nasdaq'ın 28 Şubat 2025'te komisyona önerilen bir kural değişikliği dosyalamasıyla birlikte bu stratejik başvuru, HBAR'ın son piyasa performansı için önemli bir katalizör olmuştur. Ancak SEC, kripto ETF incelemeleri için ek kamuoyu yorumu isteme alışkanlığına uygun olarak HBAR ETF için karar süresini 12 Kasım 2025'e uzatmıştır. Bu ertelemeye rağmen HBAR, %5'lik bir fiyat artışı kaydetti ve işlem hacimleri 156.1 milyona ulaştı. Token, 0.24 dolarlık direnç seviyesi civarındaki satış baskısını aşarken, 0.23 dolarda sağlam bir destek oluşturdu. Teknik analiz, 0.24 doların üzerinde kalıcı bir kapanışın, 0.25 dolara doğru %25'lik bir ralliye yol açabileceğini ve 0.30 dolarlık psikolojik seviyeye kadar potansiyel bir uzantı ile traderlar arasında hakim olan boğa hissiyatını yansıttığını öne sürüyor.

Finansal Mekanizmalar ve Düzenleyici Ortam

Grayscale'in Hedera HBAR Güveni'ni dönüştürme konusundaki mevcut girişimi, 2024 yılında Bitcoin Güveni (GBTC) ve Ethereum Güveni'ni ilk ABD spot Bitcoin ve Ethereum ETF'lerine dönüştürerek başarıyla öncülük ettiği modeli yansıtmaktadır. Bu dönüştürme süreci, hisselerin günlük olarak ihraç edilmesini ve geri alınmasını kolaylaştırmak ve böylece güven ürünlerinin tezgah üstü (OTC) ticaretinde tipik olarak ilişkilendirilen prim ve indirimleri ortadan kaldırmak için tasarlanmıştır. HBAR başvurusuna paralel olarak Grayscale, Bitcoin Cash (BCH) Güveni ve Litecoin (LTC) Güveni'ni de ETF'lere dönüştürmek için SEC kayıt formları sunmuştur, bu da altcoin ETF'leri için daha geniş bir stratejinin sinyalini vermektedir. Bank of New York Mellon'ın bu fonların yöneticisi olarak hizmet vermesi beklenirken, Coinbase saklama ve birincil aracılık hizmetleri sağlayacaktır. Düzenleyici ortamda HBAR'ı ayıran önemli bir faktör, ABD yasalarına göre menkul kıymet dışı olarak sınıflandırılmasıdır; bu durum, uzun süreli yasal mücadelelerle karşılaşan diğer dijital varlıklara kıyasla düzenleyici onay sürecini kolaylaştırması beklenmektedir. Ağustos ayı sonu itibarıyla, Dogecoin, Solana, XRP, Avalanche ve BNB için olanlar da dahil olmak üzere 90'dan fazla altcoin ETF başvurusu SEC kararlarını beklemektedir ve bu başvuruların 31'i yalnızca 2025'in ilk yarısında yapılmıştır.

İş Stratejisi ve Piyasa Konumlandırması

Grayscale'in altcoin ETF'leri, özellikle de HBAR için agresif bir şekilde takip etmesi, Bitcoin ve Ethereum gibi baskın kripto para birimlerinin ötesinde düzenlenmiş yatırım yollarını genişletmeye yönelik stratejik bir pivotun altını çizmektedir. Bu genişlemenin ardındaki mantık, çeşitlendirilmiş dijital varlık pozlamalarına yönelik artan kurumsal talepten faydalanmaktır. Analistler tarafından tahmin edilen HBAR ETF'nin yıl sonuna kadar onaylanma %90 olasılığı, büyük ölçüde menkul kıymet dışı tanımlamasına ve artan kurumsal ilgiye bağlanmaktadır. Bu strateji, 2025'in sonlarına gelindiğinde Bitcoin ETF'lerinin 126.8 milyar dolarlık yönetilen varlık biriktirdiği ve Ethereum'un Ağustos ayında 3.95 milyar dolarlık giriş gördüğü Bitcoin ve Ethereum ETF piyasalarında görülen başarıyı tekrarlamayı amaçlamaktadır. Hedera için potansiyel ETF onayı, 2025'teki devam eden ekosistem gelişmeleriyle uyumludur; bunlar arasında HBAR'ın Robinhood'da listelenmesi, gerçek dünya varlık tokenizasyonundaki gelişmeler, AI aracı entegrasyonları, merkez bankası dijital para birimi pilotları ve genişleyen kurumsal adaptasyonlar yer almaktadır. Bu gelişmeler, Fortune 500 şirketleri tarafından desteklenen yönetim modeliyle birlikte, Hedera'yı önemli kurumsal girişler için konumlandırmaktadır.

Daha Geniş Piyasa Etkileri ve Görünüm

SEC'in Kasım 2025'te Hedera HBAR ETF hakkındaki kararının, HBAR'ın kurumsal benimsenmesi ve gelecekteki fiyat seyri için önemli bir an olması bekleniyor. Bir onay, HBAR için önemli fiyat artışına yol açabilir ve potansiyel olarak diğer altcoin ETF'lerinin onaylanması için bir emsal oluşturarak Bitcoin ve Ethereum dışındaki dijital varlıklar için olgunlaşan bir düzenleyici ortamın sinyalini verebilir. Analistler, bir HBAR ETF onayının 2025'in sonlarına kadar 5-8 milyar dolarlık kurumsal sermaye girişini tetikleyebileceğini ve Bitcoin piyasasında gözlemlenen ETF sonrası momentumu yansıtabileceğini tahmin ediyor. Tersine, HBAR'ın menkul kıymet dışı statüsü göz önüne alındığında daha az olası olsa da, bir ret varlık için kısa vadeli piyasa düşüşlerine neden olabilir. SEC incelemesini bekleyen artan sayıda altcoin ETF başvurusu, Web3 ekosistemi içinde daha geniş bir kurumsallaşma eğilimini vurgulamaktadır. HBAR'ın menkul kıymet dışı olarak sınıflandırılması, kurumsal ortaklıklar ve büyüyen kurumsal ilgi, daha düzenlenmiş, geleneksel finansla uyumlu bir varlık olma yolunu öne sürerek uzun vadeli görünümünü güçlendirmektedir. Binance HBAR/USDT Long/Short oranının 1.62 olması ve traderların %61.81'inin uzun pozisyon tutması, HBAR'ın gelecekteki performansı konusundaki hakim iyimserliği daha da desteklemektedir.