Acciones de Gemini apuntan a un aumento del 25% por crecimiento de tarjeta cripto y expansión de MiCA en la UE

Resumen Ejecutivo

Gemini (GEMI), una plataforma de activos digitales, proyecta un aumento del 20-25% en el precio de sus acciones, impulsado por la exitosa adopción de su tarjeta de recompensa de criptomonedas y la expansión estratégica al mercado europeo facilitada por la regulación Markets in Crypto-Assets (MiCA). Mizuho Securities inició la cobertura con una calificación de "Outperform" y un precio objetivo de $30. Esta proyección se da a pesar de una caída de casi el 21% en la acción en lo que va del año y las preocupaciones de firmas como KBW con respecto al camino de la compañía hacia la rentabilidad, que no se anticipa hasta 2027. El precio actual de las acciones de GEMI es de aproximadamente $25.29, lo que le da a la compañía una capitalización de mercado de $2.97 mil millones. Morgan Stanley fijó un precio objetivo de $29.00, mientras que Goldman Sachs asignó un precio objetivo de $25.00 con una calificación Neutral.

El Evento en Detalle

La trayectoria de crecimiento de Gemini está significativamente influenciada por dos factores principales: su tarjeta de crédito de recompensa de criptomonedas y su reciente aprobación regulatoria para la expansión europea. La Tarjeta de Crédito Gemini ha emergido como una herramienta clave para la adquisición de clientes, con las inscripciones cuadruplicándose desde 2024, alcanzando casi 31,000 para agosto de 2025. Los datos indican que aproximadamente el 50% de los titulares de tarjetas transitan para convertirse en operadores de intercambio mensuales, lo que ilustra un mecanismo de conversión directa del gasto al compromiso con las criptomonedas. Este efecto de "volante" posiciona la tarjeta como un motor central para el crecimiento de usuarios minoristas y los ingresos recurrentes.

Simultáneamente, Gemini obtuvo la licencia bajo el marco MiCA de la Unión Europea en agosto, marcando un paso fundamental para su estrategia internacional. Esta aprobación regulatoria permite a Gemini introducir un conjunto de nuevos productos a más de 400 millones de inversores europeos, incluyendo Gemini Staking para Ethereum (ETH) y Solana (SOL), y Gemini Perpetuals, un producto de derivados regulado ofrecido bajo una licencia MiFID II. Esta expansión tiene como objetivo establecer a Gemini como una plataforma integral y compatible de comercio de criptomonedas en todo el bloque de la UE, estandarizando las operaciones en 30 jurisdicciones de la UE y reforzando su enfoque de "primero el cumplimiento".

Implicaciones de Mercado

El consenso de los analistas sugiere un potencial alcista del 25% para las acciones de Gemini desde los niveles actuales de negociación, lo que refleja un optimismo cauteloso en un volátil mercado de acciones de criptomonedas. Mizuho proyecta elevadas tasas de crecimiento anual compuesto hasta 2027, incluyendo aproximadamente un 46% para los ingresos basados en intercambios y más de un 110% para los ingresos basados en tarjetas. Se espera que los servicios de trading constituyan aproximadamente el 70% de los ingresos de Gemini en 2024. En su análisis de valoración, Mizuho aplicó un múltiplo de 7x al EV/Ingresos estimado de Gemini para 2027, un descuento de 4 puntos en comparación con la mediana del grupo de pares de 11x, atribuido a la menor escala de la compañía y la anticipada falta de rentabilidad hasta 2027. Se espera que la aprobación de MiCA catalice un aumento significativo en las ofertas de criptomonedas reguladas, impulsando potencialmente una expansión del mercado de criptomonedas de la UE, que se proyecta que alcance los $1.2 billones para fines de 2025.

Comentario de Expertos

Mizuho Securities inició la cobertura con una calificación de "Outperform" y un precio objetivo de $30, enfatizando el enfoque de "primero el cumplimiento" de Gemini y la efectividad de su tarjeta de crédito como herramienta de adquisición de clientes. Morgan Stanley estableció una calificación de "Equalweight" con un precio objetivo de $29.00, reflejando un potencial al alza del 25% basado en un análisis de escenario. Goldman Sachs emitió una calificación de "Neutral" con un precio objetivo de $25.00, reconociendo el rápido crecimiento de la compañía, particularmente en los servicios de trading. Por el contrario, Keefe, Bruyette & Woods (KBW) expresó reservas, señalando que si bien el perfil de crecimiento de Gemini puede exceder el de sus pares, la continua falta de rentabilidad durante todo el período de pronóstico justifica un descuento en la valoración debido al elevado riesgo de ejecución y de mercado.

Contexto Más Amplio

La estrategia de Gemini se alinea con una tendencia más amplia de integrar las criptomonedas en productos y servicios financieros convencionales. El éxito de su tarjeta de recompensa de criptomonedas es paralelo a iniciativas similares, como la próxima Tarjeta de Recompensas de Bitcoin del 4% de Coinbase, lo que indica un enfoque creciente en normalizar las criptomonedas a través del gasto diario. Este impulso por la utilidad sobre la pura especulación contribuye a una mayor adopción minorista, con un pronóstico de mil millones de usuarios globales de criptomonedas para 2030. El marco MiCA integral, que entrará en pleno vigor a fines de 2024, está listo para remodelar el panorama regulatorio para más de 10,000 negocios de criptomonedas en la UE. Sus objetivos incluyen la protección de los inversores, la integridad del mercado y el fomento de la innovación mediante la armonización de las regulaciones en los 27 estados miembros. El movimiento de Gemini para asegurar esta licencia y expandir sus ofertas reguladas destaca un compromiso para navegar las complejidades regulatorias, estableciendo potencialmente un punto de referencia para otras firmas de criptomonedas que buscan operar dentro de marcos financieros establecidos. Se espera que esta claridad regulatoria mejore la confianza de los inversores e impulse un crecimiento significativo en el mercado europeo de criptomonedas. El rendimiento posterior a la IPO de Gemini y la atención institucional subrayan una alineación renovada entre las firmas nativas de criptomonedas y las instituciones financieras tradicionales, lo que indica una maduración de la industria de activos digitales.

fuente:

[1] Se proyecta un aumento del 25% en las acciones de Gemini impulsado por el 'efecto volante' de la tarjeta de recompensa de criptomonedas y la licencia de la UE (https://www.theblock.co/post/373714/gemini-st ...)[2] Mizuho inicia la cobertura de las acciones de Gemini Space Station con calificación "Outperform" (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Gemini lanza Staking y Derivados para clientes de la UE (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Oct 08 2025, 05:33

La SEC aprueba a Plume Network como agente de transferencia, allanando el camino para la tokenización RWA conforme; CXC10 de Faraday Future apunta a billones en activos automotrices

Resumen Ejecutivo La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha otorgado su aprobación a Plume Network como agente de transferencia registrado, lo que marca un desarrollo regulatorio significativo para la tokenización conforme de Activos del Mundo Real (RWA). Esta aprobación establece una infraestructura de mercado esencial, permitiendo el registro y la transferencia legítimos de la propiedad de RWA en la cadena. Este avance apoya directamente los objetivos estratégicos de CXC10, una entidad asociada a Faraday Future (FF), que tiene como objetivo tokenizar billones de dólares en activos físicos dentro del ecosistema automotriz. El Evento en Detalle El 6 de octubre, la SEC aprobó oficialmente a Plume Network como la primera empresa nativa de blockchain en operar como agente de transferencia. Esta designación faculta a Plume para proporcionar mantenimiento de registros en cadena, seguimiento de transacciones y administración de fondos para activos tokenizados dentro de los marcos regulatorios existentes de EE. UU. La aprobación está diseñada para agilizar los procesos que tradicionalmente demoran meses en los mercados convencionales, acortando los plazos de tokenización de meses a semanas al integrar los informes de transacciones y la gestión de tablas de capital directamente en contratos inteligentes. La infraestructura de Plume Network está diseñada para la interoperabilidad con los sistemas de la SEC y la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), el centro central para las transacciones de valores de EE. UU. Hasta la fecha, Plume Network ha procesado más de $62 millones en activos tokenizados y ha incorporado a más de 200,000 titulares de RWA a través de su protocolo Nest Credit en tres meses. Implicaciones para el Mercado Este avance regulatorio está a punto de acelerar significativamente la adopción y legitimación de RWA en el sector de las criptomonedas, atrayendo potencialmente una mayor participación de entidades financieras tradicionales. La aprobación aborda un obstáculo importante para la gestión de activos en cadena conforme, fomentando la innovación y la inversión en protocolos centrados en RWA. El sector de la gestión de activos, valorado en aproximadamente $39 billones, representa un mercado sustancial para estos avances. Competidores como Ondo Finance también han realizado movimientos estratégicos, adquiriendo Oasis Pro para desarrollar mercados de valores tokenizados regulados en los Estados Unidos, gestionando más de $1.6 mil millones en activos. Además, ARK Venture Fund, liderado por Cathie Wood, invirtió aproximadamente $10 millones en Securitize, una firma respaldada por BlackRock responsable de emitir el fondo del mercado monetario tokenizado de BlackRock (BUIDL), que administra $2.8 mil millones en activos tokenizados del Tesoro de EE. UU. Estos desarrollos significan colectivamente una integración más profunda de las finanzas tradicionales con la tecnología blockchain, remodelando el ecosistema Web3 e influyendo en el sentimiento de los inversores al ofrecer activos digitales regulados y con rendimiento. Estrategia Empresarial y Posicionamiento en el Mercado El fundador de Faraday Future, Jia Yueting, anunció que la aprobación de la SEC a Plume Network es un paso crítico para la estrategia de CXC10 de tokenizar billones de dólares en activos del ecosistema automotriz, incluidos vehículos, datos y energía. FF realizó una inversión de $41 millones en Qualigen Therapeutics, cambiándole el nombre a CXC10 para centrarse en productos de índices criptográficos y tokens de ecosistema. YT Jia controla el 62% de las acciones de CXC10, se desempeña como asesor principal, y el CFO de FF dirige las operaciones financieras de CXC10, con FF asegurando derechos de nominación a la junta para un control potencial sobre cuatro asientos de la junta. Esta estrategia de "doble volante" combina el negocio principal de vehículos eléctricos (EV) de FF con la innovación blockchain. CXC10 tiene como objetivo tokenizar varios procesos automotrices, incluido el intercambio seguro de datos, la verificación del cumplimiento de los estándares de sostenibilidad y la financiación simplificada a través de la venta de vehículos tokenizados y depósitos respaldados por criptomonedas. Esto se alinea con la estrategia más amplia "EAI + Crypto" de FF, que tiene como objetivo generar retornos de staking del 3% al 5% para financiar la innovación de productos y las recompras de acciones. CXC10 planea ofrecer productos cripto-nativos como el Índice C10, una canasta ponderada por capitalización de mercado de los 10 principales criptoactivos, y el Tesoro C10, empleando una estrategia de cartera 80% pasiva y 20% activa. Se anticipa que los productos iniciales de CXC10 serán una nueva categoría de activos RWA conformes. Contexto más Amplio Los avances regulatorios en el sector RWA, incluido el registro de Plume Network en la SEC, subrayan una tendencia global hacia la integración de la tecnología blockchain con las finanzas tradicionales bajo marcos regulatorios claros. En 2024, la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales (VARA) de los EAU publicó su primera guía RWA, y Mantra Chain obtuvo una licencia VASP. La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) está consultando sobre marcos de valores digitales, con el objetivo de implementarlos a mediados de 2025. La regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de Europa proporcionará reglas armonizadas en 27 estados miembros, cubriendo la clasificación de tokens, la custodia y la presentación de informes. La Comisión de Valores y Futuros (SFC) de Hong Kong planea un programa piloto para fondos tokenizados en el primer trimestre de 2025. Se espera que estos esfuerzos regulatorios globales reduzcan la incertidumbre legal hasta en un 70% y atraigan un estimado de $100 mil millones en nuevas emisiones de RWA durante los próximos dos años. La creciente claridad regulatoria y las inversiones institucionales son fundamentales para fomentar la adopción masiva y desafiar los sistemas de liquidación heredados, posicionando a RWA como una alternativa segura dentro del espacio de los activos digitales.

Oct 08 2025, 05:16

La AFL-CIO se opone al proyecto de ley de criptomonedas del Senado, citando riesgos para las pensiones e inestabilidad financiera

Resumen ejecutivo La AFL-CIO ha expresado una fuerte oposición al proyecto de ley de criptomonedas del Senado, la Ley de Innovación Financiera Responsable (RFIA), afirmando que pone en peligro los fondos de pensiones de los trabajadores y la estabilidad financiera general, lo que podría afectar la adopción institucional de criptomonedas y el progreso regulatorio. El evento en detalle La Federación Estadounidense del Trabajo y Congreso de Organizaciones Industriales (AFL-CIO) se ha opuesto formalmente al borrador del proyecto de ley del Senado, la Ley de Innovación Financiera Responsable (RFIA). En una carta dirigida al Comité Bancario del Senado, Jody Calemine, directora de la AFL-CIO, declaró que el proyecto de ley plantea riesgos significativos tanto para los fondos de jubilación de los trabajadores como para la estabilidad financiera general de la economía estadounidense. La federación argumenta que la RFIA permitiría a la industria de las criptomonedas operar con una supervisión insuficiente y salvaguardias ineficaces, lo que le permitiría integrarse más profundamente en el sistema financiero. Específicamente, la AFL-CIO sostiene que el proyecto de ley ofrece simplemente una "fachada de regulación" que aumentaría la exposición de los trabajadores a activos criptográficos volátiles al permitir que los planes de jubilación, incluidos los 401(k) y las pensiones, los mantengan. Las preocupaciones también se extienden al Fondo de Seguro de Depósitos respaldado por los contribuyentes, que la AFL-CIO cree que enfrentaría un mayor riesgo si se permitiera a los bancos comerciales custodiar activos criptográficos. Además, el sindicato destacó que la legislación, al codificar la tokenización de valores y activos, podría crear una vía para que las empresas privadas establezcan un mercado de "acciones públicas en la sombra" fuera del alcance de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Las senadoras Cynthia Lummis y Kirsten Gillibrand presentaron originalmente la RFIA en 2022, con una versión revisada presentada a principios de este año. El Comité Bancario del Senado está desarrollando este proyecto de ley como un enfoque regulatorio alternativo a las criptomonedas, distinto de la Ley CLARITY aprobada previamente por la Cámara. Implicaciones para el mercado La oposición de la AFL-CIO introduce posibles obstáculos para los esfuerzos legislativos sobre criptomonedas en los Estados Unidos. A corto plazo, esto podría conducir a retrasos o alteraciones significativas del proyecto de ley de criptomonedas del Senado propuesto, contribuyendo a un entorno regulatorio más fragmentado o estancado. Dicha incertidumbre legislativa podría reducir el interés institucional en productos criptográficos regulados. A más largo plazo, este desarrollo subraya el desafío continuo de equilibrar la innovación financiera con la protección de los inversores y los trabajadores. Influirá en cómo se integran los activos criptográficos en los sistemas financieros tradicionales, particularmente en lo que respecta a los fondos de jubilación y las operaciones bancarias. La comparación que hace la AFL-CIO con las prácticas de préstamos de alto riesgo que contribuyeron a la crisis financiera de 2008 sugiere una profunda preocupación por los riesgos sistémicos asociados con la integración de criptomonedas insuficientemente regulada. Por separado, la Federación Mundial de Bolsas (WFE) también ha instado a los reguladores globales, incluida la SEC, a endurecer la supervisión de las "acciones tokenizadas". La WFE expresó alarma sobre los productos basados en blockchain que imitan acciones sin proporcionar derechos de los accionistas tradicionales o salvaguardias del mercado. La comisionada de la SEC Hester Peirce ha afirmado que "los valores tokenizados siguen siendo valores", lo que indica que la tecnología blockchain no altera la naturaleza fundamental del activo subyacente. El sector de acciones tokenizadas de los Activos del Mundo Real (RWA) ha experimentado un crecimiento sustancial, aumentando casi un 300% o más de 8.6 millones de dólares desde principios de 2024, destacando el alcance expansivo de estos debates regulatorios. Comentario de expertos El director de la AFL-CIO, Jody Calemine, declaró que la RFIA permitiría a la industria de las criptomonedas operar "sin una supervisión suficiente o salvaguardias significativas", exponiendo a los trabajadores a la volatilidad. Advirtió que permitir que los bancos participen en actividades de negociación de fondos de cobertura basadas en criptomonedas, según su interpretación del proyecto de ley, podría ser "aún más riesgoso que algunas de las actividades financieras peligrosas realizadas antes de la crisis financiera de 2008". Calemine enfatizó que, si bien la AFL-CIO apoya los esfuerzos para actualizar los regímenes regulatorios para las criptomonedas, el proyecto de ley actual "proporciona la fachada de la regulación" en lugar de una protección real. Contexto más amplio El borrador de discusión de 182 páginas de la RFIA del Comité Bancario del Senado describe una estructura propuesta para el mercado de activos digitales, basándose en borradores y marcos anteriores. El borrador incluye nuevas definiciones, como "Activo Auxiliar" y "Distribuciones Gratuitas" de activos criptográficos, con el objetivo de aclarar los límites regulatorios. Por ejemplo, los activos auxiliares no se consideran valores cuando se negocian en mercados secundarios, aunque siguen sujetos a las reglas antifraude y antimanipulación. El proyecto de ley propone que la SEC promulgue reglas, denominadas colectivamente "Regulación Cripto", con disposiciones para exenciones basadas en el valor de la transacción. Este proceso legislativo también involucra al Comité de Agricultura del Senado, que se espera que publique su borrador de discusión que cubra las áreas relacionadas con la CFTC. Se ha señalado un apoyo bipartidista para la legislación de la estructura del mercado de criptomonedas, con 12 demócratas del Senado publicando un marco centrado en cerrar las lagunas regulatorias, aclarar el estatus legal y prevenir las finanzas ilícitas. Sin embargo, las preocupaciones de la AFL-CIO subrayan las importantes diferencias políticas que deben conciliarse para lograr una regulación criptográfica integral y ampliamente aceptada en los Estados Unidos. La implementación de estas regulaciones, particularmente aquellas que requieren la elaboración de normas, podría llevar una cantidad sustancial de tiempo, y las disposiciones entrarían en vigor 360 días después de la promulgación o 60 días después de la publicación de la norma final.

Oct 08 2025, 04:55

Forward Industries lanza un validador institucional de Solana, apuesta todas sus 6,8 millones de SOL

El evento en detalle Forward Industries (NASDAQ: FORD), una entidad que cotiza en NASDAQ, anunció formalmente el lanzamiento de un nodo validador de grado institucional en la blockchain de Solana. Esta infraestructura fue desarrollada en colaboración con Galaxy y es impulsada por DoubleZero, una red diseñada para sistemas distribuidos de alto rendimiento. El validador aprovecha el cliente Firedancer de Jump Crypto. Crucialmente, Forward Industries ha comprometido la totalidad de sus 6,822 millones de SOL a este validador recién establecido. La compañía ha declarado que todos los futuros validadores que despliegue operarán de manera similar en la infraestructura de DoubleZero. El validador opera con una estructura de comisión del 0%, lo que permite a otros participantes del ecosistema delegar sus SOL al nodo de Forward Industries sin incurrir en tarifas. En su lanzamiento, se proyecta que el validador de Forward Industries se encuentre entre los diez principales validadores de Solana a nivel mundial. Este desarrollo sigue a la iniciación por parte de Forward Industries de una estrategia de tesorería de Solana en septiembre de 2025, que tiene como objetivo adquirir SOL y aumentar el SOL por acción a través de una gestión activa de activos. Mecanismos financieros y estrategia comercial Este movimiento estratégico de Forward Industries significa una evolución en su modelo de negocio, pasando de ser un mero proveedor de capital a un contribuyente activo dentro del ecosistema de Solana. La estrategia de tesorería de Solana de la compañía, establecida en septiembre de 2025, se dedica a adquirir SOL y mejorar su valor SOL por acción a través de estrategias personalizadas y una gestión activa. Esta iniciativa cuenta con el apoyo de inversores y socios operativos notables, incluyendo Galaxy Digital, Jump Crypto y Multicoin Capital. Al apostar sus 6,822 millones de SOL, Forward Industries no solo está manteniendo un activo digital, sino que participa activamente en la seguridad de la red y obtiene recompensas por el staking. Este enfoque lo distingue de la gestión pasiva de la tesorería. La comisión del 0% ofrecida por su validador está diseñada para incentivar la delegación, integrando aún más a Forward Industries en la economía de staking de Solana. Esta estrategia refleja aspectos del manual de estrategias de MicroStrategy en el mercado de Bitcoin, donde una empresa pública gestiona agresivamente una importante tesorería de criptomonedas para mejorar el valor para el accionista a través de la apreciación de los activos. Sin embargo, Forward Industries extiende este modelo al participar directamente en la infraestructura operativa de la red Solana. La asociación con DoubleZero proporciona una solución de red especializada y de alto rendimiento, crítica para optimizar los ingresos del validador, el ancho de banda y minimizar la latencia. Implicaciones del mercado El lanzamiento de un validador de grado institucional por parte de una corporación que cotiza en NASDAQ como Forward Industries subraya una creciente confianza institucional en la blockchain de Solana. Esta acción está destinada a mejorar la descentralización y la seguridad de la red de Solana mediante la adición de un validador importante. La iniciativa podría atraer a jugadores institucionales adicionales para que se involucren con el staking y la infraestructura de Solana. El aumento del staking institucional, particularmente con la comisión competitiva del 0%, tiene el potencial de impulsar la demanda de SOL al hacer que la delegación sea más atractiva para una base más amplia de inversores. Este desarrollo indica una tendencia más amplia en la que las empresas públicas están pasando de simples tenencias de tesorería a una participación operativa activa dentro de las redes blockchain. La acumulación sustancial de 20,9 millones de SOL por parte de las empresas de tesorería, con Forward Industries siendo el mayor tenedor con 6,8 millones de SOL, demuestra una fuerte creencia institucional en la viabilidad a largo plazo de Solana. Dicho compromiso institucional también podría preceder a la aprobación de los Fondos Cotizados en Bolsa (ETF) de Solana, similares a los de Bitcoin y Ethereum, lo que legitimaría aún más el activo dentro de los mercados financieros tradicionales. Comentario de expertos Kyle Samani, presidente de la Junta Directiva de Forward Industries, articuló la visión de la compañía, afirmando: "Las redes descentralizadas solo alcanzan su máximo potencial cuando la infraestructura subyacente cumple con los estándares institucionales de escala, seguridad y rendimiento". Además, enfatizó que al operar su validador en DoubleZero y forjar una asociación a largo plazo, se están alineando con los innovadores más importantes en el dominio de la infraestructura blockchain. Este esfuerzo colaborativo, que involucra a Galaxy y Firedancer, tiene como objetivo fortalecer la resiliencia de Solana y consolidar su posición como el estándar para la adopción institucional en las finanzas descentralizadas. Contexto más amplio El giro estratégico de Forward Industries hacia el espacio de las criptomonedas, con un enfoque exclusivo en Solana, ejemplifica un modelo emergente para la gestión de tesorería corporativa. Esta estrategia de gestión activa, que incluye el staking y la posible participación en protocolos DeFi, está diseñada para mejorar el valor de SOL por acción para los accionistas. La integración de infraestructura especializada y de alto rendimiento como DoubleZero es vital para cumplir con los rigurosos requisitos de las operaciones blockchain de grado institucional, abordando eficazmente las limitaciones de internet público para cargas de trabajo blockchain intensivas. La creciente participación institucional, demostrada por las acciones de compañías como Forward Industries y las discusiones en curso en torno a los ETF de Solana, sugiere una maduración continua del ecosistema Web3 y una integración más profunda entre las finanzas tradicionales y las tecnologías descentralizadas. Esta tendencia general contribuye a la narrativa de la tecnología blockchain avanzando hacia una adopción más amplia por parte del público y las empresas, lo que requiere una infraestructura robusta, segura y de alto rendimiento.