상세 내용

2025년 9월 17일, 연방공개시장위원회(FOMC)는 연방 기금 금리를 25bp 인하하여 목표 범위를 4.00%-4.25%로 조정한다고 발표했습니다. 이는 올해 들어 첫 금리 인하이며, 지속적이지만 안정화되는 인플레이션에도 불구하고 완화되는 경제에 대한 연방준비제도의 대응을 반영합니다. 제롬 파월 의장은 연준이 암호화폐에 대한 규제 접근 방식을 적극적으로 재평가하고 있으며, 이 부문의 성숙도 증가와 주류 통합을 인정한다고 밝혔습니다. 이러한 정책 변화는 디지털 자산에 대한 보다 유연하고 미래 지향적인 입장을 시사하며, 중앙은행은 금융 기관의 규제된 암호화폐 활동에 개방적입니다.

발표 이후 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)로의 지속적인 유입과 시장 낙관론에 힘입어 비트코인 가격은 117,286달러로 상승했습니다. 그러나 이더리움은 ETF 유입 둔화의 영향을 받아 4,500달러 지지선 근처에서 위치를 유지했습니다. XRP는 선물 미결제 약정이 80억 달러를 초과하며 회복력을 보였는데, 이는 지속적인 소매 수요를 나타냅니다. 동시에 연준은 양적 긴축(QT) 프로그램을 계속하고 있으며, 2022년 최고치인 거의 9조 달러에서 2025년 초 기준으로 약 7.4조 달러로 대차대조표를 축소했습니다.

시장 영향

연방준비제도의 금리 인하는 암호화폐 시장을 포함한 위험 자산에 중요한 영향을 미칩니다. 단기적으로는 차입 비용 감소가 디지털 자산으로의 기관 자본 유입을 유지하거나 가속화할 것으로 예상되며, 특히 확립된 전략적 배분 논리에 부합하는 자산에 대한 유입이 그럴 것입니다. 비트코인은 가치 저장 수단으로서 "디지털 금"으로 널리 인정받고 있으며, 이더리움은 다양한 기관 애플리케이션을 뒷받침하는 "월드 컴퓨터" 역할을 합니다. 솔라나는 고속, 저비용 거래 기능으로 인해 활동적인 온체인 거래에 적합하여 "인터넷 자본 시장"으로 점차 자리매김하고 있습니다.

기관 보유는 다양한 약속을 보여줍니다. BTC와 ETH는 모두 18% 이상의 기관 소유권을 자랑하는 반면, SOL은 9.5%로 상당한 성장 잠재력을 나타냅니다. 주목할 만한 추세는 솔라나를 단순히 보유하는 것을 넘어 검증자 운영을 통해 현금 흐름을 창출하는 SOL 디지털 자산 신탁(DAT) 회사의 출현입니다. 재무 보유와 인프라 운영을 결합한 이 "DAT++" 접근 방식은 전통적인 스테이킹 전용 모델보다 거의 두 배의 성장을 복합적으로 이끌어내며 SOL의 최근 시장 급등에 기여했습니다. 분석가들은 2024년 이후 DAT 집중도가 증가하여 장기 기관 수요 구성 요소를 강화하고 있다고 강조합니다.

사업 전략 및 시장 포지셔닝

솔라나의 생태계는 유틸리티 중심의 인프라 계층으로 진화하고 있으며, 비트코인의 확립된 "디지털 금" 내러티브와 이더리움의 "월드 컴퓨터" 비전과 차별화됩니다. 솔라나의 가치 제안은 기업, 개발자 및 기관 투자자들에 의해 적극적으로 구축되고 있으며, 고속 및 저비용 처리 덕분에 DeFi 생태계는 DEX 거래의 81%를 장악하고 있습니다. 프랭클린 템플턴과 같은 기관의 지원과 16억 5천만 달러의 기업 재무 투자는 솔라나의 성장하는 신뢰도를 뒷받침합니다.

SOL Strategies Inc. (나스닥: STKE)는 이러한 진화하는 환경의 핵심 예시입니다. 이 회사는 비트코인 보유 업체에서 북미 최초의 솔라나 생태계에 중점을 둔 상장 기업으로 전환했습니다. 2025년 9월 12일 기준으로 SOL Strategies는 솔라나 재무를 1억 4,400만 달러로 확장하여 435,064개의 SOL 토큰을 보유하고 있으며, 총 자산은 1억 6,400만 달러에 달했습니다. 이 회사는 2025년 3분기 조정 EBITDA 80만 달러를 보고하여 DAT++ 모델의 유효성을 입증했습니다. 운영상으로는 5개의 검증자를 통해 373만 개의 SOL을 관리하며 12,000명 이상의 고유한 스테이킹 참여자에게 서비스를 제공합니다. 이 전략은 마이크로스트레티지의 상당한 비트코인 보유에서 볼 수 있는 기업 재무 채택과 유사하지만, SOL Strategies는 적극적인 네트워크 참여를 통해 수익을 더욱 다각화합니다.

미국 주식과 암호화폐 보유 기업 간의 시너지 효과도 두드러지고 있습니다. 코인베이스와 같은 기업은 토큰화된 실제 자산(RWA) 및 DEX 거래로의 확장 덕분에 2025년 2분기 15억 달러의 수익을 보고했습니다. 써클의 주가는 2025년 6월 IPO 이후 750% 급등했으며, 이는 613억 달러의 USDC 공급과 RWA 토큰화 붐에서의 역할에 힘입은 것입니다. 미국 국채를 포함한 실제 자산의 토큰화는 2025년 2분기까지 250억 달러의 시장 가치를 창출하여 전통적인 투자자들을 암호화폐 주식으로 끌어들이고 DeFi 총 고정 가치(TVL)를 전년 대비 72% 증가시켰습니다.

광범위한 맥락 및 전망

연방준비제도의 더욱 완화적인 통화 정책은 성숙해지는 규제 환경과 결합하여 암호화폐를 전통 금융 내에서 인정받는 자산 클래스로 확고히 하고 있습니다. 이러한 변화는 기관들이 투기적 참여에서 전략적 자산 배분으로 이동하는 특징을 보입니다. 2025년 9월 10일 기준으로 디지털 자산 국고(DATs)는 총 100만 개 이상의 BTC (약 1,100억 달러), 490만 개 ETH (약 213억 달러), 890만 개 SOL (약 18억 달러)을 보유했습니다. 이러한 보유량은 비트코인 유통 공급량의 약 5%와 이더리움의 4% 이상을 차지하며, 이러한 기관 차량의 시스템적 중요성을 강조합니다.

앞으로 비트코인이 2027년까지 100만 달러에 도달할 것이라는 주장은 인플레이션 헤지 역할, 지속적인 연준 금리 조정, 2024년 반감기 이후의 공급 제약 등 거시 경제적 순풍에 의해 뒷받침됩니다. 2025년 중반까지 500억 달러 이상의 운용 자산을 축적한 현물 비트코인 ETF를 통한 기관 채택과 1,000,000개 이상의 BTC를 초과하는 상당한 기업 보유는 이러한 전망을 더욱 강화합니다. 2025년 8월 총 7억 5천 1백만 달러의 ETF 유출과 잠재적인 지정학적 긴장과 같은 위험이 지속되고 있지만, 2025년 9월 상당한 양의 비트코인을 보유한 19,130개의 주소로 입증된 지속적인 고래 축적은 해당 자산 클래스에 대한 강력한 장기적 신뢰를 시사합니다. 규제 명확성, 기술 발전, 전략적 기관 투자의 융합은 Web3 생태계를 재편하고 RWA 및 토큰화와 같은 분야에서 지속적인 혁신을 주도하고 있습니다.