Federal Rezerv, Fintech ve Kripto Şirketleri İçin 'Ödeme Hesapları'nı Araştırıyor

Yönetici Özeti

ABD Federal Rezerv Guvernörü Christopher J. Waller, finansal teknoloji ve kripto şirketleri için 'ödeme hesapları'nın araştırıldığını duyurdu. Bu hamle, merkez bankasının ödeme sistemine doğrudan erişimi kolaylaştırmayı amaçlamaktadır. Bu gelişme, dijital varlık piyasasında temkinli bir iyimserlikle karşılanmakta ve yenilikçi finans kurumları için uzun süredir devam eden bankacılık erişim sorunlarını çözme potansiyeline sahip olarak görülmektedir.

Teklifin Detayları

Federal Rezerv'in 21 Ekim 2025'teki Ödemeler İnovasyon Konferansı'nda Guvernör Christopher J. Waller, 'sınırlı erişimli' veya 'ince ana hesaplar' konseptini açıkladı. Bu hesaplar, fintech'ler, stablecoin ihraççıları ve kripto ödeme şirketleri de dahil olmak üzere yasal olarak uygun kurumlara Federal Rezerv'in ödeme raylarına doğrudan erişim sağlamayı amaçlamaktadır. Temel amaç, bu kuruluşların üçüncü taraf aracı bankalara ihtiyaç duymadan daha doğrudan, verimli ve güvenli bir şekilde ödeme göndermesini ve almasını sağlamaktır.

Finansal Mekanizmalar ve Erişim

Önerilen 'ödeme hesapları', daha kısıtlı bir ayrıcalık seti sunarak geleneksel ana hesaplardan farklı olacaktır. Fed'in ödeme altyapısına kritik erişim sağlarken, bu hesaplar Fed'den borçlanma veya rezervler üzerinden faiz kazanma gibi faydaları açıkça hariç tutacaktır. Ek olarak, Federal Rezerv ve daha geniş ödeme sistemi üzerindeki çeşitli riskleri kontrol etmek için önlemler, muhtemelen bakiye üst sınırları da dahil olmak üzere tasarımlarına entegredir. Uygunluk, yasal olarak Federal Rezerv hesabı için uygun olan ve şu anda mevcut bir üçüncü taraf banka aracılığıyla ödeme hizmetleri yürüten kurumlarla sınırlı olacak ve ödeme hizmetlerinde inovasyonu teşvik ederken yerleşik yasal çerçevelere uyumu sağlayacaktır.

İş Stratejisi ve Pazar Konumlandırması

Yıllardır, Custodia Bank, Kraken, Circle ve Anchorage dahil olmak üzere çok sayıda dijital varlık firması, doğrudan ana hesap erişimi sağlama konusunda önemli engellerle karşılaştı. Örneğin, Custodia Bank bu konuda merkez bankasına karşı dava açtı. Bu yeni çerçeve, dijital varlıkları yalnızca rakip olarak görmek yerine ana akım finansmana entegre etme yönünde ABD tarafından stratejik bir değişimin sinyalini veren açık bir yol sunmaktadır. Kripto firmalarını Fed'in temel altyapısına doğrudan bağlayarak, stablecoin ihraççıları ABD doları sisteminin bir uzantısı olarak etkili bir şekilde çalışabilir ve kriptoyu küresel ödeme ve hazine ekosistemlerine derinlemesine yerleştirebilir. Daha önce ana hesap erişimi için başvuruda bulunan Ripple ve Anchorage gibi şirketler önemli faydalanıcılar arasında yer alabilir. Ripple, geleneksel bankacılık ve blockchain ödeme sistemlerini köprüleme yönündeki uzun süredir devam eden hedefiyle, Fed ödeme raylarına doğrudan erişimi kullanarak ortak bankalara olan bağımlılığı ortadan kaldırabilir, bu da anında yakın ödemeler, işlem maliyetlerinde azalma ve hem kurumsal hem de perakende kullanıcılar için gelişmiş likiditeye yol açabilir.

Daha Geniş Pazar Etkileri

Bu girişim, daha geniş Web3 ekosistemi ve kurumsal benimseme eğilimleri için önemli çıkarımlar taşımaktadır. Kısa vadede, daha fazla düzenleyici netlik ve geleneksel bankacılık altyapısına erişim sağlayarak kripto ve fintech endüstrilerinde artan iyimserlik yaratması beklenmektedir. Uzun vadede, merkez bankasının ödeme sistemine doğrudan erişim sunarak kripto işletmeleri için artan ana akım benimseme ve istikrara yol açabilir, böylece aracı bankalarla ilişkili riskleri azaltabilir. Bu entegrasyon aynı zamanda geleneksel finans içinde tokenizasyon ve blockchain inovasyonunu hızlandırma potansiyeline sahiptir ve daha sağlam ve birbirine bağlı bir finansal ekosistem oluşturur. Federal Rezerv, blockchain teknolojisi, tokenizasyon, akıllı sözleşmeler ve yapay zekayı kendi ödeme sistemlerine potansiyel entegrasyonu için aktif olarak araştırmaktadır, bu da finansal altyapıya yönelik ileriye dönük bir yaklaşımı göstermektedir. Ayrıca, merkez bankası, bankaları kripto ve stablecoin faaliyetlerinden caydıran önceki rehberliği geri çekmiş ve 'itibar riski'ni inceleme programından çıkarmıştır; bu, kripto endüstrisinin geleneksel finans sistemlerine entegrasyonu için olumlu bir gelişme olarak görülmektedir. Chainlink, Circle, Coinbase, BlackRock ve Google Cloud gibi kilit oyuncuların Ödemeler İnovasyon Konferansı'na katılımı, geleneksel finans ve dijital varlıkların yakınlaşan yörüngelerini vurgulamaktadır.

Uzman Yorumu

Custodia Bank CEO'su Caitlin Long, Guvernör Waller'ın önerisini överek şunları söyledi: "Fed'in sadece ödeme yapan bankaların Fed ana hesaplarına erişimini engellemekle korkunç bir hata yaptığını fark ettiğiniz ve Fed'in @custodiabank'ı dışarıda tutmak için yürürlüğe koyduğu erişim kurallarını yeniden açtığınız için TEŞEKKÜRLER, Guvernör Waller." Ayrıca şunları ekledi: "Fed, mahkemelere bu tür firmaların doğası gereği güvensiz ve sağlam olmadığı için finansal istikrarı riske atacağını söylemişti. Bunun doğru olmadığını itiraf ettiğiniz için teşekkür ederim - asla doğru değildi!" Bu bakış açısı, risk sermayedarı Nic Carter dahil olmak üzere bazı eleştirmenlerin "Operation Chokepoint 2.0" (özellikle 2023'te kripto dostu bankaların çöküşünden sonra, hükümetin bankalara kripto para firmalarıyla ilişkilerini kesmeleri için baskı yapma girişimi olarak algılanan bir çaba) olarak adlandırdığı yıllar süren eleştirilerin ardından sektörün rahatlığını vurgulamaktadır.