Fed Durakladı, İş Kaybı 92.000'e Ulaştı
Federal Rezerv, komitesinin 18 Mart'taki toplantısını sonlandırırken gösterge faiz oranını %3.50 ila %3.75 aralığında değiştirmemesi bekleniyor. Bu duraklama kararı, 2025'in ikinci yarısındaki üç faiz indiriminin ardından geldi; politika yapıcılar şimdi hızla kötüleşen bir ekonomik tabloyla karşı karşıya. CME FedWatch aracına göre, vadeli işlem piyasaları faiz oranlarının sabit tutulmasını neredeyse kesin olarak fiyatlıyor.
Merkez bankası, çelişkili verilerle tanımlanan karmaşık bir ortamda seyrediyor. ABD işgücü piyasası, Şubat ayında 92.000 iş kaybederek Ocak ayındaki kazancı tersine çevirdi ve işsizlik oranını %4.4'e geri çıkardı. Bu yavaşlama, Ekonomik Analiz Bürosu'nun 2025'in dördüncü çeyreği GSYİH büyüme tahminini başlangıçtaki %1.4'ten %0.7'ye keskin bir şekilde aşağı yönlü revize etmesiyle daha da kötüleşti ve potansiyel bir durgunluk endişelerini artırdı.
Savaş Petrol Fiyatlarını %40'ın Üzerine Çıkararak Enflasyonla Mücadeleyi Karmaşıklaştırıyor
Büyük bir arz yönlü şok, Fed'in fiyat istikrarını ve düşük işsizliği sürdürme ikili görevini karmaşıklaştırıyor. İran ile savaş, Hürmüz Boğazı'ndan geçen trafiği durdurarak küresel enerji piyasalarını ciddi şekilde bozdu; bu boğaz dünya petrol arzının yaklaşık %20'si için bir darboğazdır. Bu kesinti, gösterge petrol fiyatlarının %40'ın üzerinde artmasına ve kısa süreliğine varil başına 100 doları aşmasına neden oldu.
Enerji maliyetlerindeki bu artış, klasik bir stagflasyonist tehdit oluşturuyor. Şubat ayı için en son Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) okuması görünüşte ılımlı %2.4'lük bir enflasyon oranı gösterse de, veriler son petrol fiyatı artışının tam etkisini yansıtmıyor. Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS) dahil olmak üzere merkez bankacıları, geçici arz şoklarına karşı agresif politika tepkilerinden kaçınılması konusunda uyardı, çünkü faiz oranlarını artırmak zaten kırılgan olan bir ekonomiye daha fazla zarar verebilir ve bu tür bir enflasyonu etkili bir şekilde dizginleyemeyebilir.
Piyasalar Şimdi 2026 İçin Sadece Bir Fed Faiz İndirimi Fiyatlıyor
Değişen ekonomik ortama tepki olarak, finans piyasaları gelecekteki para politikasına yönelik beklentilerini drastik bir şekilde yeniden fiyatladı. Yatırımcılar gevşeme bahislerini geri çekti ve para piyasaları şimdi Federal Rezerv'den tüm yıl boyunca sadece bir çeyrek puanlık faiz indirimi bekliyor. Bu, merkez bankasının Mart ve Nisan aylarındaki yaklaşan toplantılarında temkinli, bekle-gör yaklaşımı benimseyeceğine dair geniş bir mutabakatı yansıtıyor.
Belirsizlik, merkez bankasındaki yaklaşan liderlik geçişiyle artıyor. Jerome Powell'ın başkanlık dönemi Mayıs ayında sona erecek, ancak aday gösterilen halefi Kevin Warsh'ın onay süreci Senato'da durdu. Bu siyasi çıkmaz, önemli jeopolitik ve ekonomik çalkantı döneminde Fed'in politika yolunu tahmin etmeye çalışan yatırımcılar için başka bir belirsizlik katmanı ekliyor.
Edgen Crypto·Mar 18 2026, 11:54