Harici Ticaret Grupları COAI Karlarına Hükmediyor, Piyasa Adililiği Endişeleri Yükseltiyor

Yönetici Özeti

Blok zinciri analiz firması Bubblemaps, analist Ember tarafından doğrulanan bilgilere göre, ChainOpera (COAI) tokenlerinin kar ortamına hakim olan sofistike bir harici nicel ve arbitraj ticaret grupları ağı tespit etti. Proje ekibi yerine bu gruplar, sayısız Alpha tokeni üzerinde her gün binlerce otomatik işlem gerçekleştirerek, daha geniş kripto para piyasasında piyasa adilliği, merkeziyetsizlik ve fiyat keşfinin bütünlüğü hakkında önemli endişeler yaratmaktadır.

Detaylı Olay

Bubblemaps'in BNB Zinciri üzerinde bir token olan COAI'ye yönelik araştırması, 60 cüzdan arasında yüksek düzeyde koordineli ticaret faaliyetini ortaya koydu. Bu cüzdanlar, en karlı 100 COAI sahibinin %50'sinden fazlasını oluşturmaktadır. Bu tespit edilen cüzdanların her biri başlangıçta 25 Mart'ta Binance'ten 1 BNB ile finanse edildi. Daha sonra, Binance Alpha platformu aracılığıyla binlerce otomatik işlem gerçekleştirdiler ve yaklaşık 13 milyon dolarlık toplam kar elde ettiler.

Analist Ember bu bulguları daha da destekleyerek, bu adreslerin harici nicel veya arbitraj ticaret gruplarına ait olduğu sonucuna vardı. Gözlemler, Binance'ten BNB çekme modellerinin ve 25 Mart'taki aynı oluşturulma zamanlarının son derece benzer olduğunu gösterdi, bu da tek bir varlık veya yüksek düzeyde koordineli bir operasyon tarafından kontrol edildiğini güçlü bir şekilde işaret ediyor. Temmuz ayından bu yana, bu varlıklar her gün düzinelerce Alpha tokenini aktif olarak ticaretini yaparak binlerce işlem gerçekleştirdi. Her adres, son 30 gün içinde 240'tan fazla token ticareti yaptı ve 45.000'den fazla işlem tamamladı, bu da otomatik bot operasyonlarıyla tutarlıdır.

Yoğunlaşmış sahiplik ve potansiyel piyasa manipülasyonu endişelerine rağmen, COAI bir hafta içinde %172'lik bir fiyat artışı yaşayarak rekor seviyeye ulaştı. Bu artışı yaklaşık %23'lük bir düzeltme izledi ve yoğun ticaret faaliyetine maruz kalan yeni tokenlerin değişken doğasını gösterdi.

Piyasa Etkileri

Alpha token piyasalarında sofistike, otomatik ticaret gruplarının varlığı, artan volatilite ve hızlı fiyat hareketleri anlamına gelmektedir. Bu aktivite, fiyat keşfi ve piyasa verimliliğinde botların gelişen rolünü vurgulamaktadır. Dalgalı dönemlerde geçmişte çift haneli yüzde farkları görülen modern kripto arbitraj fırsatları, 2025'te tipik olarak %0,1 ila %2 aralığına daralmıştır. Bu sıkışma, fırsatları milisaniyeler içinde değerlendiren sofistike algoritmalar kullanan kurumsal oyuncuların artan rekabetiyle desteklenmektedir. İnsan tüccarlar genellikle rekabet edemezler, bu da sürekli arbitrajın gelişmiş otomasyona bağımlı hale gelmesine neden olur.

Bu eğilim, perakende yatırımcılar için piyasa adilliği hakkında soruları gündeme getiriyor ve yeni tokenlerin nasıl piyasaya sürüldüğü ve ticaretinin yapıldığı üzerinde etkili olabilir. Yüksek frekanslı ticaret piyasa likiditesine katkıda bulunabilse de, yoğunlaşmış azınlık tarafından hakimiyeti aynı zamanda eşit olmayan bir oyun alanı yaratabilir. COAI durumu, yoğunlaşmış otomatik ticaretin nasıl önemli fiyat dalgalanmalarına yol açarak daha geniş yatırımcı duyarlılığını etkileyebileceğini ve Web3 teknolojilerinin kurumsal benimseme eğilimlerini potansiyel olarak değiştirebileceğini örneklemektedir.

Uzman Yorumu

Bubblemaps, gözlemlenen ticaret modelleri olağandışı ve oldukça şüpheli olsa da, "koordineli cüzdanları ChainOpera çekirdek ekibine bağlayan doğrudan bir kanıt bulunamadığını" vurguladı. Analiz, niyetten ziyade ticaret faaliyetinin ölçeğine ve doğasına odaklandı.

Genel uzman konsensüsü, karmaşık bot operasyonlarının blok zinciri ağlarında yaygın olduğunu kabul etmektedir; bazı adresler 30 günlük bir süre içinde 250'den fazla token ticareti yapmakta ve 40.000'den fazla işlem tamamlamaktadır. Bu botlar sıklıkla arbitraj veya önden koşma (front-running) ile meşgul olarak piyasa likiditesini ve fiyat keşfini etkiler. Endüstri uzmanları, Flashbots, commit-reveal şemaları ve işlem gruplama gibi önlemlerin, endeks önden koşmasını ve mempool'u sömüren diğer uygulamaları önlemek, daha adil piyasa katılımını sağlamak için hayati önem taşıdığını vurgulamaktadır.

Daha Geniş Bağlam

Kripto piyasalarında gelişmiş algoritmik ticaretin yükselişi, kurumsal yatırımcıların altcoinlere olan ilgisinin artmasıyla birlikte gerçekleşmektedir. Kurumsal yatırımcılar, daha yüksek getiriler, daha güçlü kullanım senaryoları ve blok zinciri inovasyonuna maruz kalma sunan dijital varlıklara çeşitlenerek geleneksel Bitcoin maruziyetinin ötesinde "alfa" aramaktadır. Bu değişim, DeFi olgunluğu, Proof-of-Stake modellerinden öngörülebilir staking getirileri ve artan düzenleyici netlik gibi faktörlerle desteklenmektedir.

Ayrıca, Yapay Zeka (AI)'nın ticarete entegrasyonu genişlemektedir; raporlar, 2025 yılına kadar perakende kripto tüccarlarının %36,6'sının AI araçlarını kullanacağını göstermektedir. AI destekli sistemlerin, yüksek frekanslı yürütme ve alternatif veri kaynaklarını kullanarak küresel ticaret hacminin %89'unu yönetmesi beklenmektedir. Bu teknolojik evrim, otomatik ticaret stratejileri ile piyasa bütünlüğünü sağlamak ve Maksimum Çıkarılabilir Değer (MEV) sömürüsü gibi manipülatif uygulamaları önlemek için tasarlanmış mekanizmalar arasındaki devam eden silahlanma yarışını vurgulamaktadır. COAI olayı, hızla gelişen dijital varlık piyasalarında merkeziyetsizliği ve adilliği korumanın zorluklarına dair bir vaka çalışması olarak hizmet etmektedir.