Euler Finance informa un crecimiento del TVL superior al 51% en el tercer trimestre de 2025, superando los 2 mil millones de dólares en préstamos en medio del impulso institucional de DeFi

Resumen Ejecutivo

Euler Finance, un protocolo de préstamos descentralizado, demostró un rendimiento robusto y avances estratégicos en el tercer trimestre de 2025. El Valor Total Bloqueado (TVL) del protocolo se expandió en más del 51%, superando la marca de los 2 mil millones de dólares y asegurando su posición entre los 10 protocolos de préstamos más grandes. Este crecimiento fue acompañado por depósitos totales que superaron los 4.18 mil millones de dólares y préstamos acumulados que alcanzaron más de 2 mil millones de dólares, con 871 millones de dólares solo en Ethereum.

El Evento en Detalle

El tercer trimestre de 2025 marcó un período de rápida expansión e innovación de productos para Euler Finance. El protocolo lanzó Euler Frontier, Euler Swap y Euler Earn, este último acumulando más de 620 millones de dólares en TVL dentro de un mes de su introducción. La expansión multicadena fue un enfoque clave, con Plasma convirtiéndose rápidamente en el segundo mercado más grande de Euler. Un nuevo Mercado de Rendimiento de Arbitrum atrajo 50 millones de dólares en depósitos en 37 días, diversificando aún más el alcance del protocolo. Además, Euler se expandió a Base, Linea y Avalanche, contribuyendo a un aumento del TVL del 575% a 671 millones de dólares en estas nuevas cadenas.

Un desarrollo significativo en el tercer trimestre fue el lanzamiento del Mercado Sentora RLUSD, respaldado por la stablecoin RLUSD de Ripple y los bonos del Tesoro de EE. UU. Este mercado superó los 225 millones de dólares en depósitos en cuestión de días, lo que subraya la integración exitosa de Activos del Mundo Real (RWA) y un fuerte interés institucional. El resurgimiento de Euler V2 siguió a 31 auditorías de seguridad exhaustivas y un desarrollo meticuloso después de un ataque de préstamo flash en 2023, posicionándolo como un "protocolo de meta-préstamos" diseñado para bóvedas de préstamos y empréstitos altamente personalizables a través de Euler Vault Kit (EVK) y Ethereum Vault Connector (EVC).

Mecanismos Financieros

Euler Finance hizo la transición a la consolidación económica en el tercer trimestre de 2025, con las tarifas del protocolo más que duplicándose a 26 millones de dólares. Este crecimiento significa una mayor generación de ingresos y un fortalecimiento de la economía interna del protocolo, que se espera que se vea aún más mejorada por un modelo de tarifas unificado. El protocolo también planea introducir una moneda USD sintética en cuestión de semanas, con el objetivo de retener valor dentro de su ecosistema y mejorar la utilidad para los titulares de tokens EUL. Esta stablecoin propietaria podría reducir la dependencia de stablecoins externas como USDC y potencialmente impulsar la utilidad de EUL a través de subastas de tarifas o gobernanza.

Estrategia Empresarial y Posicionamiento en el Mercado

El diseño modular de Euler V2 permite a los desarrolladores construir bóvedas de préstamos y empréstitos personalizables, facilitando diversos mercados como Resolv (para operar con USR), Euler Yield (para hacer bucles de stablecoins) y Apostro BTC (para staking apalancado de BTC). Esta modularidad, combinada con la capacidad de las bóvedas para reconocer depósitos en bóvedas existentes como garantía, tiene como objetivo abordar la fragmentación y la ineficiencia del capital en los mercados de préstamos aislados. Las asociaciones estratégicas incluyen la colaboración con Gauntlet para la gestión de riesgos de Euler Prime, el mercado de préstamos insignia de Euler para activos DeFi de primera línea y RWA. Proyectos como el Préstamo de Estabilidad de Usual (USL) están aprovechando el Euler Vault Kit para préstamos a tasa fija, acumulando más de 170 millones de dólares en depósitos en tres semanas.

Michael Bentley, CEO de Euler Labs, enfatizó el enfoque del protocolo en la adopción institucional, la normalización regulatoria y el auge de la tokenización/RWA. Él concibe a Euler como una capa de liquidez fundamental para las finanzas tradicionales.

"La adopción de DeFi en Euler se disparó de cero a 3 mil millones de dólares en solo nueve meses", afirmó Bentley, citando ejemplos como BlackRock y Apollo tokenizando fondos del mercado monetario en cadena y utilizando estos activos como garantía en Euler. Además, señaló: "La industria está a punto de trasladar todas las finanzas a la cadena".

Implicaciones más Amplias para el Mercado

Los avances estratégicos de Euler Finance se alinean y contribuyen a las tendencias más amplias de la adopción institucional de DeFi y la tokenización de RWA. El tamaño total del mercado de activos del mundo real tokenizados superó los 30 mil millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un aumento de diez veces desde los niveles de 2022, impulsado por la demanda institucional de ingresos fijos en cadena y crédito privado. Los bonos del Tesoro de EE. UU., que representan aproximadamente 7.3 mil millones de dólares de este total, siguen siendo una clase de activos fundamental. La integración de RWA por parte de Euler, como el Mercado Sentora RLUSD, lo posiciona como un proveedor clave de infraestructura para este panorama en evolución.

Michael Bentley predice un "crecimiento explosivo" si una fracción de las finanzas tradicionales se mueve a la cadena, sugiriendo un potencial "crecimiento de 10x en la cantidad de TVL, o depósitos totales en DeFi en unos pocos años". Esto indica que el enfoque de Euler en la creación de rieles DeFi componibles, eficientes y transparentes podría catalizar cambios significativos en el sentimiento de los inversores y la adopción corporativa en todo el ecosistema Web3 y las finanzas tradicionales.

Comentario de Expertos

El CEO Michael Bentley destacó varios factores que impulsan el futuro de las finanzas en cadena, incluida la creciente adopción institucional y la normalización regulatoria, haciendo referencia a legislaciones como la 'Ley Genius' en EE. UU. y 'Micer' en la UE. También señaló el crecimiento explosivo en la adopción de stablecoins, con muchas stablecoins fluyendo hacia DeFi en busca de oportunidades de rendimiento. Bentley articuló su visión de Euler como una capa de liquidez fundamental, afirmando que las fintech tradicionales están comenzando a utilizar los rieles DeFi como infraestructura de back-end. Enfatizó que el cambio de las criptomonedas como un fenómeno minorista a uno institucional está impulsado por el interés que espera movimientos regulatorios positivos, posicionando a DeFi como una infraestructura superior en comparación con las finanzas tradicionales debido a su componibilidad, eficiencia y transparencia.