CZ, Jetonlaştırılmış Altını 'Güven Jetonu' İlan Ederek RWA Merkeziyetsizliğini Sorguluyor

Yönetici Özeti

Binance kurucu ortağı Changpeng Zhao (CZ), Peter Schiff'in yeni ürünü de dahil olmak üzere jetonlaştırılmış altının gerçek zincir üstü sahiplikten ziyade üçüncü taraf güvenine dayandığını belirterek, kripto piyasasında gerçek dünya varlık (RWA) jetonlaştırması hakkında önemli bir tartışma başlattı.

Olayın Detayı

23 Ekim 2025'te, Binance'in kurucu ortağı ve eski CEO'su Changpeng Zhao (CZ), jetonlaştırılmış altın hakkındaki bakış açısını kamuoyuyla paylaşarak onu "bana güven kanka" varlığı olarak tanımladı. Yorumları, önde gelen altın savunucusu Peter Schiff'in mobil uygulama aracılığıyla kullanıcıların altın satın almasını ve ticaretini yapmasını sağlayacak blok zinciri tabanlı bir jetonlaştırılmış altın ürünü piyasaya sürme planlarını duyurmasının ardından geldi. CZ'nin temel argümanı, jetonlaştırılmış altının "gerçekten zincir üstü" olmadığı iddiasına odaklanıyor çünkü temel değeri ve itfa, tamamen üçüncü taraf bir aracının vaadine bağlıdır. Jetonlaştırılmış altının, on yıllar sonra bile, organizasyonel değişiklikler veya jeopolitik istikrarsızlıklar arasında bile fiziksel varlığı teslim edecek bir varlığa güvenmeyi gerektirdiğini detaylandırdı. CZ'ye göre, bir aracıya olan bu içsel bağımlılık, jetonlaştırılmış altını, merkezi otoritelerin erişimi ve itfa süreçlerini yönettiği geleneksel finans sistemlerindeki varlıklara işlevsel olarak benzer hale getiriyor.

Piyasa Etkileri

CZ'nin açıklaması, gelişmekte olan Gerçek Dünya Varlığı (RWA) jetonlaştırma eğilimi için önemli çıkarımlar taşıyor. Jetonlaştırılmış altın gibi emtia destekli stablecoin'lerin finansal mekaniği, tipik olarak fiziksel varlığı elinde tutan bir saklayıcıyı içerir. Her jeton, temel emtianın belirli bir miktarı üzerinde dijital bir hak talebini temsil eder. Bu emanetçi modeli, dijital sahiplik ve transferi kolaylaştırırken, CZ'nin blok zinciri teknolojisinin temel merkeziyetsizlik ilkelerinden saptığını savunduğu merkezi bir güven noktası ortaya koyar. Bu, tamamen merkeziyetsiz dijital varlıklar ile hala merkezi güven unsurlarını içeren varlık destekli jetonlar arasında kritik bir ayrım yaratır.

İş stratejisi ve pazar konumlandırma perspektifinden bakıldığında, Peter Schiff'in jetonlaştırılmış altın ürünü piyasaya sürmeye yönelmesi dikkate değerdir. Tarihsel olarak, Schiff Bitcoin ve daha geniş kripto para piyasasının yüksek sesli bir eleştirmeni olmuştur. Altın jetonlaştırma için blok zinciri teknolojisini kullanma kararı, "değersiz sayı dizileri" (Bitcoin gibi) hakkındaki şüpheciliğini korusa bile, teknolojinin temel faydasına isteksiz bir kabulü göstermektedir. Bu hamle, RWA jetonlaştırmasının küresel piyasalarda trilyonları açığa çıkarabilecek önemli bir finansal dalgayı temsil ettiği ve hatta katı şüphecilerin bile artık blok zinciri altyapısıyla entegre olmanın yollarını aradığını gösteren artan duyarlılıkla uyumludur.

Web3 ekosistemi için daha geniş pazar etkileri önemlidir. CZ'nin meydan okuması, "gerçekten zincir üstü" bir varlığın ne olduğunu ve mevcut RWA jetonlaştırma modellerinin şeffaflık, değişmezlik ve aracılara bağımlılığın azalması gibi blok zinciri yerel faydalarını yeterince sağlayıp sağlamadığını yeniden değerlendirmeyi zorluyor. Eğer RWA jetonlaştırması, güven paradigmasını temelden değiştirmeden yalnızca mevcut güven tabanlı sistemleri dijitalleştirirse, yatırımcıları geleneksel finansda bulunan benzer risklere maruz bırakma riski taşır ve Web3 ilkeleriyle ilişkili dönüştürücü potansiyeli zayıflatabilir. Bu tartışma, üçüncü taraf güvenini en aza indirmek için tasarlanmış daha sağlam ve şeffaf RWA modellerinin geliştirilmesini veya en azından, jetonlaştırılmış fiziksel varlıklarda merkeziyetsizlik düzeyi hakkında kullanıcı beklentilerini netleştirmeyi katalize edebilir.

Uzman Yorumu

Jetonlaştırılmış varlıkların doğası hakkında yorum yapan CZ, jetonlaştırılmış altının "bana güven kanka" varlığı olduğunu ve gerçekte "zincir üstü altın" olmadığını doğrudan belirtti. Bu kavramın kripto topluluğu içindeki bireyler tarafından genel olarak anlaşıldığını, ancak dışarıdakiler için net olmayabileceğini vurguladı. Bu bakış açısı, RWA jetonlaştırmasının Web3'ün temel ilkeleriyle tam olarak uyum sağlamak için mevcut güven tabanlı sistemleri sadece dijitalleştirmekten öteye geçmesi gerektiğini göstermektedir. Temel endişe, merkezi güvene olan bu temel bağımlılık katmanı ele alınmadığı takdirde, RWA jetonlaştırmasının bazı biçimlerinin Web3'e genellikle atfedilen yıkıcı potansiyeli tam olarak gerçekleştiremeyebileceği ve yatırımcılara geleneksel finansal çerçevelerde bulunanlara benzer riskler sunmaya devam edebileceğidir.

Daha Geniş Bağlam

Peter Schiff'in, Bitcoin ve diğer kripto para birimlerine yönelik yıllarca süren kamuoyu şüpheciliği ve eleştirilerinin ardından jetonlaştırılmış altın pazarına girişi, önemli bir değişimi temsil ediyor. On yılı aşkın bir süredir Schiff, Bitcoin'i sürekli olarak alaya alarak geleneksel altını üstün bir değer deposu olarak savunuyordu. Şimdi blok zinciri tabanlı bir altın jetonu piyasaya sürme kararı, gözlemciler tarafından uzun süredir saldırdığı teknolojinin ironik bir doğrulaması olarak tanımlandı. Schiff, "gerçek varlıkların jetonlaştırılmasının değer kattığını" (Bitcoin'e atıfta bulunarak) "hiçbir şeyi jetonlaştırmaya" (Bitcoin'e atıfta bulunarak) karşıt olarak iddia etmeye devam etse de, blok zinciri teknolojisine katılımı, çeşitli varlık sınıflarında artan temel rolünü vurguluyor. Bu gelişme, blok zincirinin artık marjinal bir teknoloji değil, kritik bir altyapı olduğunu gösteriyor. Dahası, Gerçek Dünya Varlığı (RWA) jetonlaştırmasının önemli bir piyasa eğilimi haline gelmeye hazır olduğu ve hatta tarihsel olarak eleştirel figürlerin bile bu hareketten yararlanmak için katılımı çektiği görüşünü pekiştiriyor. Bu nedenle, Bitcoin'in blok zincirinin direncini göstermedeki ve şu anda jetonlaştırılmış varlık projeleri tarafından benimsenen altyapıya öncülük etmedeki rolü, bu daha geniş endüstri evrimi aracılığıyla zımnen kabul edilmektedir.