1.3 Trilyon Dolarlık Stablecoin Anlaşmazlığı Nedeniyle Kripto Yasa Tasarısı Çöküşün Eşiğinde

Edgen Crypto·Mar 09 2026, 16:07

Paylaşmak için

Paylaşmak için

Bağlantıyı kopyala

Temel Çıkarımlar

ABD'nin önemli bir kripto düzenleme tasarısı, Başkan Trump'ın siyasi ültimatomu ve bankalar ile kripto şirketleri arasında stablecoin getirileri konusundaki derin anlaşmazlık nedeniyle ciddi tehlike altında. Bu yasanın çıkarılamaması, Coinbase gibi şirketler için düzenleyici belirsizliği uzatacak, önemli bir gelir akışını tehdit edecek ve sektörü SEC'in daha fazla yaptırımına maruz bırakacaktır.

Önerilen bir kripto piyasa yapısı tasarısı durduruldu, çünkü Başkan Trump, tercih ettiği oylama tasarısı geçene kadar tüm yasaları veto etme sözü vererek yasama çıkmazı yarattı.
Bankalar, Coinbase'in %3.5'lik getirisi gibi stablecoin ödülleri nedeniyle tasarıyı engelliyor ve bunun topluluk bankalarından 1.3 trilyon dolarlık bir mevduat çıkışını tetikleyebileceği konusunda uyarıyor.
Tasarının başarısızlığı Coinbase için önemli bir risk oluşturuyor, çünkü dördüncü çeyrekte stablecoin'ler gelirinin yaklaşık %20'sini oluşturuyordu.

Kripto Yasa Tasarısı, 1.3 Trilyon Dolarlık Banka Mevduat Tehdidi Üzerine Durdu

ABD dijital varlık piyasasını düzenlemeye yönelik dönüm noktası niteliğindeki bir yasa tasarısı, bankacılık sektörü ile kripto firmaları arasındaki şiddetli bir anlaşmazlık nedeniyle durma noktasına geldi. Çatışmanın merkezinde, Coinbase'in USDC stablecoin'i için sunduğu %3.5'lik getiri gibi stablecoin ödül programları yer alıyor. Bağımsız Topluluk Bankacıları Birliği liderliğindeki bankacılık grupları, bu tür getirilerin topluluk bankalarından 1.3 trilyon dolara kadar mevduatı çekebileceği ve borç verme kapasitesini 850 milyar dolar azaltabileceği konusunda uyarıyor.

Ortak bir zemin bulmaya yönelik müzakereler başarısız oldu ve üç Beyaz Saray toplantısından da herhangi bir anlaşma çıkmadı. Bankalar, getirinin ne zaman ödeneceğine dair sınırlar koymaya çalışırken, Başkan Trump'ın bir sosyal medya paylaşımıyla desteklediği Coinbase gibi kripto firmaları, kullanıcıların "paralarıyla daha fazla para kazanma" hakkını savunuyor. Görüşmelerin şimdi Senato'ya geri dönmesi beklenirken, her iki taraf da konumlarında kök salmış durumda.

Trump'ın Veto Ültimatomu Büyük Bir Siyasi Engel Ekliyor

Yasama çıkmazını daha da karmaşık hale getiren Başkan Donald Trump, Pazar günü bir ültimatom yayınlayarak, Kongre bir oylama kimliği tasarısı olan SAVE America Yasası'nı geçirene kadar hiçbir yasayı imzalamayacağını belirtti. Bu taahhüt, kripto tasarısı, iki partili bir konut tasarısı ve İç Güvenlik Bakanlığı'na yönelik fonlar dahil olmak üzere diğer tüm yasama maddelerindeki ilerlemeyi fiilen donduruyor.

Bu hamle, stablecoin tartışmasından bağımsız önemli bir siyasi engel teşkil ediyor. Kripto tasarısının Senato'dan geçmesi için 60 oya ihtiyacı var, bu da iki partili desteğe ihtiyaç duyduğu anlamına geliyor. Trump'ın açıklaması, halihazırda kırılgan olan siyasi hesaplamayı daha da karmaşık hale getiriyor ve ara seçim kampanyaları milletvekillerinin dikkatini dağıtmadan önce yasama saati işlemeye devam ediyor.

Coinbase'in %20 Stablecoin Geliri Dengede

Coinbase gibi şirketler için riskler çok büyük. Durmuş olan tasarı, kripto piyasası denetiminin çoğunu, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndan (SEC) daha sektör dostu kabul edilen Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'na (CFTC) devrederek çok ihtiyaç duyulan düzenleyici netliği sağlayacaktır. SEC, menkul kıymetler yasası ihlalleri iddiasıyla büyük kripto şirketlerine karşı aktif olarak yasal işlem başlatmıştır.

Stablecoin'ler, Coinbase için hayati bir gelir akışı haline geldi ve dördüncü çeyrekteki toplam gelirinin yaklaşık beşte birini oluşturarak 2024'ün aynı dönemine kıyasla iki kattan fazla bir orana ulaştı. Tasarının başarısızlığı, Coinbase'i ve diğer sektör oyuncularını devam eden yasal zorluklara ve düzenleyici belirsizliğe maruz bırakarak büyümeyi ve yatırımcı güvenini potansiyel olarak engelleyebilir.