Circle khám phá các giao dịch USDC có thể đảo ngược, giới thiệu mạng Arc dành cho tổ chức

Tóm tắt điều hành

Nhà phát hành stablecoin Circle đang khám phá các cơ chế để cho phép giao dịch USDC có thể đảo ngược và đang giới thiệu một blockchain mới, Arc, được thiết kế để sử dụng cho tổ chức. Hướng chiến lược này nhằm mục đích giảm thiểu gian lận và tăng cường sự phù hợp với các tiêu chuẩn tài chính truyền thống, có khả năng thúc đẩy việc áp dụng stablecoin rộng rãi hơn trong các tổ chức, mặc dù có những căng thẳng nội bộ liên quan đến nguyên tắc bất biến cơ bản của blockchain.

Chi tiết sự kiện

Circle, nhà phát hành stablecoin USDC, đang tích cực điều tra các phương pháp để tích hợp khả năng đảo ngược giao dịch, như đã được Chủ tịch Circle Heath Tarbert xác nhận. Sáng kiến này tìm cách cung cấp biện pháp khắc phục trong các trường hợp gian lận và tấn công mạng, đã gây thiệt hại ước tính từ 9,9 tỷ USD đến 10,7 tỷ USD cho các nhà đầu tư trên toàn cầu vào năm 2024. Công ty nhằm cân bằng sự căng thẳng cố hữu giữa chuyển khoản tức thì, không thể đảo ngược và khả năng đảo ngược tiền, một tính năng phổ biến trong tài chính truyền thống.

Cơ chế đề xuất cho khả năng đảo ngược không phải là đảo ngược trực tiếp trên blockchain chính. Thay vào đó, Circle có kế hoạch triển khai một giải pháp lớp thứ hai, có thể trong mạng Arc mới của họ, được thiết kế riêng cho các tổ chức tài chính. Lớp “đối thanh toán” này sẽ hoạt động tương tự như các khoản bồi hoàn thẻ tín dụng, cho phép các bên đồng ý về các khoản thanh toán đảo ngược ngoài chuỗi một cách minh bạch và tuân thủ. Giao thức hoàn tiền đã được giới thiệu như một hệ thống hợp đồng thông minh không giám sát để tạo điều kiện giải quyết tranh chấp trên chuỗi, sử dụng ký quỹ có thể lập trình cho các khoản tiền cho đến khi tranh chấp được giải quyết bởi một trọng tài trung lập. Mạng Arc cũng dự định tích hợp một lớp bảo mật có khả năng che giấu số tiền giao dịch trong khi chỉ hiển thị địa chỉ ví, phù hợp hơn với các yêu cầu của tổ chức.

Hàm ý thị trường

Việc Circle khám phá các giao dịch có thể đảo ngược và ra mắt mạng Arc mang lại những hàm ý thị trường đáng kể. Việc giới thiệu khả năng đảo ngược, mặc dù thách thức nguyên tắc bất biến cốt lõi của blockchain, nhưng dự kiến sẽ tăng cường niềm tin và giảm thiểu rủi ro gian lận, có khả năng đẩy nhanh việc áp dụng stablecoin trong các tổ chức. Cách tiếp cận này định vị USDC để thu hẹp khoảng cách giữa tài chính phi tập trung và các hệ thống tài chính truyền thống, cung cấp một tài sản tiền điện tử “thân thiện với TradFi”.

Tuy nhiên, động thái này đã tạo ra cuộc tranh luận trong cộng đồng tiền điện tử. Các nhà phê bình cho rằng các biện pháp như vậy mâu thuẫn với đạo đức phi tập trung của công nghệ blockchain, với một số người tham gia ngành mô tả khái niệm này là “tà giáo” hoặc “xúc phạm”. Bất chấp những lời chỉ trích này, chiến lược của Circle phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn trong ngành nhằm tích hợp các tính năng tài chính truyền thống để củng cố niềm tin vào stablecoin và sự chấp nhận của dòng chính. Công ty nhằm mục đích cung cấp một mạng lưới an toàn và có khả năng tương tác cho các khoản thanh toán xuyên chuỗi và thị trường vốn, tận dụng các tích hợp với các nền tảng như Fireblocks để lưu ký và giải pháp tuân thủ. Arc dự kiến sẽ ra mắt mạng thử nghiệm công khai vào mùa thu, với kế hoạch ra mắt đầy đủ vào cuối năm 2025.

Bình luận của chuyên gia

Heath Tarbert, Chủ tịch Circle, nhấn mạnh việc công ty cân nhắc khả năng đảo ngược giao dịch trong khi vẫn cố gắng duy trì tính cuối cùng của việc thanh toán. Ông lưu ý những lợi thế của hệ thống tài chính hiện tại mà chưa hoàn toàn có mặt trong tiền điện tử, chẳng hạn như bảo vệ chống gian lận. Tarbert tuyên bố, “Có một sự căng thẳng cố hữu giữa khả năng chuyển một thứ gì đó ngay lập tức, nhưng nó lại không thể đảo ngược.” Ông cũng nhấn mạnh sự cần thiết của “một mức độ đảo ngược nhất định đối với gian lận,” với điều kiện tất cả các bên đều đồng ý.

Trong khi một số người coi khả năng đảo ngược là làm suy yếu tính phi tập trung, những người ủng hộ lập luận rằng nó có thể hỗ trợ đáng kể các nạn nhân lừa đảo và củng cố niềm tin của dòng chính vào stablecoin. Sự cấp bách của các giải pháp như vậy đã được nhấn mạnh bởi các sự cố như vụ hack Cetus Protocol vào tháng 5 năm 2025, nơi các nhà xác thực đã có thể đóng băng và trả lại một phần đáng kể tài sản bị đánh cắp, thúc đẩy các cuộc thảo luận về việc liệu các can thiệp tập trung có thể cùng tồn tại với phi tập trung hay không.

Bối cảnh rộng hơn

Sáng kiến của Circle phù hợp với nỗ lực toàn cầu ngày càng tăng nhằm điều chỉnh và bảo mật bối cảnh tiền điện tử. Các tiến bộ pháp lý, chẳng hạn như Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ và Đạo luật STABLE, nhằm mục đích làm rõ các quy định về stablecoin và bắt buộc tuân thủ AML/KYC. Trên phạm vi quốc tế, các khung pháp lý như MiCA ở EU và sự giám sát tăng cường của Cơ quan quản lý tài chính (FCA) của Vương quốc Anh đang tiêu chuẩn hóa các quy tắc cho tài sản tiền điện tử và bắt buộc các hệ thống giám sát tiên tiến. Các tổ chức như Lực lượng đặc nhiệm tài chính (FATF) và INTERPOL đang nhấn mạnh việc chia sẻ thông tin xuyên biên giới và thu hồi tài sản để chống lại các hoạt động tiền điện tử bất hợp pháp.

Bằng cách giải quyết gian lận và tích hợp các cơ chế tài chính truyền thống, Circle tìm cách tăng cường vị thế thị trường của USDC. Mặc dù Tether hiện nắm giữ 60% thị phần thống trị trong stablecoin, USDC, với ước tính 65 tỷ USD đang lưu hành, vẫn tiếp tục tăng trưởng, một phần được thúc đẩy bởi việc áp dụng của các tổ chức. Bước ngoặt chiến lược này của Circle có thể đặt ra các tiêu chuẩn mới cho các giải pháp “blockchain doanh nghiệp” và có khả năng ảnh hưởng đến quan điểm của các cơ quan quản lý về stablecoin, thúc đẩy sự tích hợp lớn hơn của tài sản kỹ thuật số vào hệ sinh thái tài chính toàn cầu.