Hong Kong Web3 Merkezi Haline Gelirken ve ABD GENIUS Yasasını Çıkarırken Çin'in Kripto Duruşu Değişiyor

Detaylı Olay

2021'de kripto para ticareti ve madenciliğini tamamen yasaklayan Anakara Çin, 2025'te potansiyel bir politika yeniden değerlendirmesinin yeni işaretlerini gösteriyor. Bu değişim, Hong Kong'un proaktif olarak düzenlenmiş bir Web3 merkezi olarak kurulması ve Amerika Birleşik Devletleri'nin GENIUS Yasası'nı yürürlüğe koymasıyla önemli ölçüde etkilendi. Red Date Technology CEO'su Yifan He de dahil olmak üzere yorumcular, Çin'in yasağı geri çekme olasılığının iki yıl önce sıfırdan %50'nin üzerine çıktığını, bunun Hong Kong'un Çin'i küresel kripto ekosistemine bağlamadaki stratejik rolüne bağlandığını öne sürüyor.

Temmuz 2025'te Amerika Birleşik Devletleri, GENIUS Yasası'nın imzalanmasıyla dijital varlıklara yaklaşımını resmileştirdi. Bu yasa, ABD doları veya kısa vadeli Hazine bonoları gibi likit varlıklarla %100 rezerv desteği gibi gereksinimlerle tüketiciyi korumayı önceliklendiren stablecoin'ler için kapsamlı bir düzenleyici çerçeve oluşturur. Rezerv kompozisyonlarının aylık kamuya açıklanmasını zorunlu kılar ve devlet desteği veya federal sigorta konusunda yanıltıcı iddiaları yasaklar. GENIUS Yasası, stablecoin ihraççılarını açıkça Banka Gizliliği Yasası'na tabi tutarak sıkı kara para aklama (AML) ve yaptırım uyum programlarını uygulayarak ABD dolarının hakimiyetini güçlendirir ve ülkenin dijital varlık sektörüne yatırım çeker.

Eş zamanlı olarak, Hong Kong, 1 Ağustos 2025 tarihinde yürürlüğe giren Stablecoin Yönetmeliği (Cap. 656) ile dijital varlık merkezi konumunu ilerletti. Bu Yönetmelik, Mart 2024'te başlatılan stablecoin ihraççısı "sandbox" üzerine inşa edilerek itibari para birimine referanslı stablecoin'ler (FRS) için kapsamlı bir lisanslama rejimi oluşturur. Sandbox, JINGDONG Coinlink Technology Hong Kong Limited, RD InnoTech Limited ve Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited dahil bir konsorsiyum gibi katılımcıları içeriyordu. Bu düzenleyici çerçeve, uyumu sağlarken yeniliği teşvik etmeyi amaçlayarak Hong Kong'u Pekin için dijital varlık entegrasyonu konusunda stratejik bir gözlem alanı olarak konumlandırıyor.

Çin, dijital yuan (e-CNY)'ını stratejik olarak geliştirmeye devam ediyor ve bunu para birimi egemenliğini artırmak ve ABD dolarına bağımlılığı azaltmak için jeopolitik bir araç olarak kullanıyor. Eylül 2025'te Şangay'da e-CNY Uluslararası Operasyon Merkezi'nin kurulması, sınır ötesi blok zinciri altyapısı oluşturmayı amaçlayan bu hedefi vurgulamaktadır. 2025 verileri, Çin'in yuan cinsinden sınır ötesi işlemlerinin toplam hacmin %54,3'üne veya 725 milyar dolara ulaştığını gösteriyor; bu, Sınır Ötesi Bankalararası Ödeme Sistemi (CIPS) ve mBridge projesi gibi girişimler tarafından desteklenmektedir. mBridge projesi, önemli maliyet düşüşleriyle 10 saniyenin altında ödemeleri kolaylaştırmaktadır. Çin Halk Bankası (PBOC) Başkanı Pan Gongsheng, e-CNY'nin merkezi olmayan stablecoin'lerle rekabet etme potansiyelini vurguladı ve 2025 yılına kadar kümülatif işlemlerin 7,3 trilyon dolara ve 180 milyon cüzdana ulaştığını belirtti.

Bu gelişen manzaraya ek olarak, Pekin, Hong Kong'daki lisanslı borsaları kullanarak el konulan kripto para birimlerini tasfiye etme sürecini resmileştirdi. Bu düzenleme, Çinli yetkililerin, ceza davalarından el konulan yaklaşık 194.000 Bitcoin ve 833.000 Ethereum dahil olmak üzere önemli miktarda dijital varlığı boşaltmasına olanak tanıyor ve elde edilen gelirler yuana çevrilerek hükümet hesaplarına yatırılıyor. Bu, yetkililerin daha önce el konulan kriptoyu geleneksel para birimine dönüştürmek için resmi mekanizmalardan yoksun olması nedeniyle önemli bir gelişmedir.

Piyasa Etkileri

Bu birleşen gelişmeler, Amerika Birleşik Devletleri ve Hong Kong'daki düzenlenmiş kripto piyasalarında kurumsal netliği artırarak önemli piyasa etkileri yaratmaktadır. Yapılandırılmış düzenleyici ortamların, daha fazla kurumsal ilgiyi çekmesi ve potansiyel olarak Anakara Çin'in kendisi içinde kripto politikasının kademeli olarak yeniden değerlendirilmesine yol açması beklenmektedir. 250 milyar doları aşan küresel stablecoin piyasası, bu zıt ancak etkili düzenleyici çerçeveler tarafından yeniden şekillendirilmektedir.

ABD GENIUS Yasası, ABD Hazineleri ile 1:1 rezerv desteği zorunlu kılarak, ABD borcuna olan talebi artırmak ve böylece ABD dolarının küresel rezerv para birimi konumunu güçlendirmek için tasarlanmıştır. Bu yaklaşım öncelikle büyük kurumsal oyuncuları cezbetse de, sıkı uyum gereksinimleri ve getirili stablecoin'lere yönelik bir yasak nedeniyle merkezi olmayan finans (DeFi) inovasyonunu ve perakende adaptasyonunu sınırlayabilir. Ancak, yasa, artan stablecoin adaptasyonunun ABD dolarına ve Hazinelere olan küresel talebi artırdığı ve ABD'nin finansal hegemonyasını sağlamlaştırdığı bir geri bildirim döngüsü yaratır.

Buna karşılık, Hong Kong'un Stablecoin Yönetmeliği, uyum ile inovasyon arasında bir denge kurmayı amaçlamaktadır. 25 milyon HKD'lik erişilebilir bir sermaye eşiği sunarken, uyum maliyetleri ve sıkı lisanslama kriterleri ile Hong Kong Para Otoritesi (HKMA)'nın 2025'te "tek haneli" sayıda lisans vermeyi planlaması, iyi sermayelendirilmiş firmaları desteklemektedir. Yönetmelik, HKD, USD veya offshore RMB dahil olmak üzere çeşitli para birimlerine sabitlenmiş stablecoin'ler ihraç etme esnekliği sunarak Hong Kong'un Asya-Pasifik bölgesindeki rekabet gücünü artırır. Bu, Çin'in Kemer ve Yol Girişimi (BRI) ile uyumludur, sınır ötesi işlemleri kolaylaştırır ve ticaret ve havaleler için düzenlenmiş stablecoin'ler sunar.

Daha Geniş Bağlam

Çin'in değişen duruşu, sofistike, çift yönlü bir stratejiyi yansıtmaktadır: devlet kontrolündeki e-CNY'yi yurt içi ve jeopolitik hedefler için agresif bir şekilde tanıtmakla birlikte, Hong Kong'u daha geniş kripto katılımı için yarı düzenleyici bir sandbox olarak kullanmak. Bu stratejik konumlandırma, Singapur, Bahreyn, Güney Kore, Japonya ve BAE dahil olmak üzere çeşitli yargı bölgelerinin kendi egemen stablecoin rejimlerini geliştirdiği küresel bir eğilimin ortasında gerçekleşiyor ve dijital para birimlerinin geleceğini tanımlamak için küresel bir yarışı işaret ediyor.

ABD ve Hong Kong arasındaki zıt düzenleyici felsefeler, dijital varlıkları yönetmeye yönelik farklı yaklaşımları göstermektedir. ABD, mevcut finansal altyapısını ve para birimi hakimiyetini güçlendirmeye odaklanırken, Hong Kong, bölgesel bir Web3 merkezi olmak için daha esnek, inovasyon dostu bir ortam hedeflemektedir. Bu dinamik, Çin'in dolarizasyonu azaltma çabaları ABD dolarının üstünlüğünü zorlamaya devam ettikçe, itibari para ve dijital para birimleri arasındaki yoğun rekabete zemin hazırlamaktadır. Anakara Çin'in resmi yasağına rağmen, Çin mahkemelerinin Bitcoin mülkiyet haklarını tanıdığı ve koruduğu yasal emsaller mevcuttur, bu da resmi politikanın yüzeyinin altında nüanslı bir iç ortam olduğunu göstermektedir. Dijital varlık politikalarının bu küresel yeniden düzenlenmesi, uluslararası finansal ortamda düzenleyici netlik ve stratejik inovasyonun artan önemini vurgulamaktadır.

kaynak:

[1] Çin'de Kripto: 2025 kripto ortamı rehberi (https://info.arkm.com/research/crypto-in-chin ...)[2] Çin'in Kripto Yasağını Yeniden Düşünme Şansı Yüksek ve Hong Kong'un Web3 Kucaklaması Anahtar | CCN.com (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Bilgi Notu: Başkan Donald J. Trump, GENIUS Yasasını İmzalayarak Yürürlüğe Koydu - Beyaz Saray (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

Related News

Oct 09 2025, 13:06

Solowin Holdings AXG olarak Yeniden Markalaşıyor, AlloyX Satın Alımı ve Stablecoin Odaklı Web3'e Geçiyor

Yönetici Özeti Bir finansal hizmetler firması olan Solowin Holdings (NASDAQ: SWIN), 10 Ekim 2025 tarihinden itibaren yeni NASDAQ kodu AXG altında işlem görmeye başlayacak olan A Grubu adi hisse senetleriyle Web3 odaklı bir iş modeline stratejik bir dönüşüm duyurdu. Bu değişim, bir finansal teknoloji lideri olan AlloyX Limited'in satın alınması ve AX Coin stablecoin ile Ferion Gerçek Dünya Varlıkları (RWA) platformu dahil olmak üzere önemli girişimlerin geliştirilmesiyle desteklenmektedir. Şirket, varlık tokenizasyonu ve küresel dijital ödemeler için kritik altyapı oluşturmayı hedefliyor ve Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC) tarafından verilen tam kripto lisanslarına sahip yan kuruluşu Solomon JFZ (Asia) Holding Limited'in gücünü kullanıyor. Piyasa duyarlılığı temkinli bir şekilde iyimser olup, düzenlenmiş Web3 uygulamalarına ve kurumsal benimsemeye artan ana akım ilgiyi yansıtmaktadır. Olay Ayrıntısı 10 Ekim 2025 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere, daha önce SWIN sembolü altında işlem gören Solowin Holdings'in A Grubu adi hisse senetleri, Nasdaq Stock Market LLC'de AXG olarak listelenecektir. Bu yeniden markalaşma, şirketin Web3 sektörüne stratejik olarak yeniden yöneldiğini göstermektedir. Eylül 2025'te Solowin, dijital varlık altyapısı konusunda uzmanlaşmış bir finansal teknoloji firması olan AlloyX Limited'in satın alımını tamamladı. Bu satın alma, Solowin'in Web3 stratejisinin merkezinde yer almakta olup, geleneksel finansın (TradFi) güçlü yönlerini AlloyX'in teknolojik yenilikleriyle birleştirerek geleneksel finans ve kripto ekonomileri arasında köprü kurmayı amaçlamaktadır. Web3 taahhüdünü daha da belirginleştiren Solowin, küresel ticaret ve uzlaşma için yeni nesil bir ödeme aracı olarak tasarlanan bir stablecoin olan AX Coin'i geliştirmek üzere AX Coin HK Limited'i yeniden yapılandırdı. Ayrıca şirket, tokenizasyondan uyumluluk yönetimine kadar uçtan uca dijital varlık çözümleri sunan bağımsız olarak geliştirilmiş bir Gerçek Dünya Varlığı (RWA) platformu olan Ferion'u başlattı. Solowin'in tamamen sahip olduğu bir yan kuruluşu olan Solomon JFZ (Asia) Holding Limited (Solomon), Hong Kong SFC'den aldığı tüm yükseltilmiş kripto lisanslarıyla önemli bir rol oynamaktadır. Solomon, Hong Kong'un spot Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinde de katılımcı bir bayi konumundadır. Finansal Mekanizmalar ve Stratejik Girişimler AlloyX Limited'in satın alınması, Solowin'in Web3 stratejisinin temel taşlarından birini oluşturarak AlloyX'in kurumsal düzeydeki tokenizasyon platformlarını ve güvenli fiat-stablecoin çözümlerini entegre etmektedir. Bu birleşme, geleneksel ve dijital varlık hizmetlerini uyumlu bir ekosistem altında birleştirmeyi amaçlamaktadır. AX Coin, sınır ötesi ödeme verimliliğini artırmak ve şeffaf bir ekosistemi teşvik etmek için tasarlanmış birleşik, çoklu denetimli bir güvenlik çerçevesiyle geliştirilmektedir. Buna ek olarak, AlloyX, 100 milyon USD'lik bir ekosistem fonu olan AX Venture'ı başlatmayı planlamaktadır. Bu fon, programlanabilir para ve dijital varlık uygulamalarını güçlendirme hedefiyle stablecoin altyapısı, tokenizasyon teknolojisi ve RWA likiditesindeki yenilikleri hızlandırmaya odaklanacaktır. Ferion, gerçek dünya varlıkları için tokenizasyon, blok zincir tabanlı ihraç, uyumluluk yönetimi ve sürekli yaşam döngüsü yönetimini kapsayan kapsamlı dijital varlık çözümleri sunmaktadır. Solowin CEO'su Peter Lok, "AXG, yeni vizyonumuzu ve stratejik yönümüzü temsil ediyor" diyerek dijital finans çağında "uyumlu, altyapı odaklı çözümlerin" kritik önemini vurguladı. Mali açıdan, Solowin Holdings 152.73 milyon dolarlık bir piyasa değerini koruyor ve son altı ayda hisse senedi yaklaşık %110 artış gösterdi. Şirket, 1.29'luk cari oran ve 0.23'lük düşük borç/öz sermaye oranı sergileyerek nispeten sağlıklı bir bilançoya işaret ediyor. Ancak, InvestingPro verileri ayrıca karlılık konusunda zorluklar olduğunu ve son on iki ayda hisse başına 0.53 dolarlık bir zarar bildirdiğini ortaya koymaktadır. İş Stratejisi ve Pazar Konumlandırma Solowin'in Web3'e stratejik geçişi, geleneksel ve merkezi olmayan finansı birleştiren tam spektrumlu bir ekosistem oluşturmak üzere tasarlanmıştır. Şirket, Hong Kong SFC'den alınan Solomon'un kapsamlı kripto lisanslarıyla (Tip 1 (Menkul Kıymet İşlemleri), Tip 4 (Menkul Kıymet Danışmanlığı), Tip 6 (Kurumsal Finansman Danışmanlığı) ve Tip 9 (Varlık Yönetimi) dahil) kanıtlanan düzenleyici meşruiyete öncelik vermektedir. Bu, Solowin'i düzenlenmiş kripto para ticaret platformlarını işletmeye ve uyumlu dijital varlık çözümleri sunmaya konumlandırır. Hong Kong'un ötesinde, Solowin küresel ayak izini genişletmekte olup, özellikle Dubai Uluslararası Finans Merkezi (DIFC) altında Kategori 3C varlık yönetimi lisansı için bir başvuru yapmıştır. Bu coğrafi çeşitlendirme ve düzenlenmiş ortamlara odaklanma, Solowin'in kurumsal Web3 benimsemeye yaklaşımını farklılaştırmakta ve yerleşik düzenleyici çerçeveler altında finansal hizmetleri blok zinciri teknolojisiyle entegre eden bir model sunmaktadır. Daha Geniş Pazar Etkileri Solowin Holdings'in stratejik dönüşümü ve AXG olarak yeniden markalaşması, daha geniş Web3 ekosistemi ve kurumsal benimseme eğilimleri için önemli çıkarımlar taşımaktadır. Hong Kong gibi önemli bir finans merkezinde kapsamlı düzenleyici lisanslara sahip NASDAQ'da listelenen bir finansal hizmetler firmasının girişi, geleneksel finans ile merkezi olmayan teknolojiler arasında derinleşen bir entegrasyonu işaret etmektedir. Bu hamle, düzenlenmiş Web3 iş kolları kurmak isteyen diğer halka açık şirketler için bir emsal teşkil edebilir ve varlık tokenizasyonu, stablecoin'ler ve RWA platformlarına kurumsal sermaye akışlarını potansiyel olarak hızlandırabilir. AX Coin ve Ferion RWA platformunun geliştirilmesi, AX Venture fonu ile birleştiğinde, programlanabilir para ve dijital varlık çözümleri için temel altyapı oluşturma taahhüdünü göstermektedir. Düzenlenmiş ortamlardaki bu odaklanmış geliştirme, uyumluluk ve güvenlik etrafındaki temel endişeleri ele almakta ve kurumsal katılım için Web3 sektörünün olgunluğuna ve uygulanabilirliğine olan yatırımcı güvenini potansiyel olarak artırmaktadır. Temkinli iyimser piyasa duyarlılığı, Solowin'in stratejisinin uyumlu TradFi-Web3 ekosistemleri aracılığıyla daha fazla kurumsal benimsemeyi sağlaması ve küresel finansı yeniden şekillendirmesi potansiyelini yansıtmaktadır.

Oct 09 2025, 13:02

Ethereum Vakfı, Geliştirilmiş Cüzdan Gizliliği ve Güvenliği için Kohaku Yol Haritasını Duyurdu

Yönetici Özeti Ethereum Vakfı, Ethereum ağında cüzdan gizliliğini ve güvenliğini artırmayı amaçlayan bir girişim olan Kohaku yol haritasını duyurdu. Ethereum Vakfı'nda geliştirici koordinatörü olan Nicolas Consigny tarafından koordine edilen proje, güvenli cüzdan işlevleri için modüler bir çerçeve geliştirmeyi hedefliyor. Bu yol haritasının kullanıcı güvenini artırması ve Ethereum ekosistemiyle etkileşimleri kolaylaştırması bekleniyor. Etkinlik Detayları Kohaku yol haritası, güvenli ve gizlilik odaklı cüzdan özelliklerinin geliştirilmesini kolaylaştırmak için tasarlanmış bir Yazılım Geliştirme Kiti (SDK) oluşturmaya odaklanmaktadır. Proje, bu araçların pratik uygulamasını göstermek için referans cüzdanlar sağlamayı planlamaktadır. Kohaku'nun ilk yinelemesi, gelişmiş kontrol ve gizlilik özellikleri talep eden sofistike kullanıcılara hitap eden Ambire cüzdanının tarayıcı uzantısına dayanacaktır. Yaklaşık bir yıllık özel testin ardından 8 Mayıs 2025'te halka açılan Ambire Uzantısı, gerçek zincir soyutlama ve gelişmiş hesap kurtarma gibi özellikleri destekleyerek güvenli ve kullanıcı dostu Web3 kendi kendine saklama sağlamaya odaklanmaktadır ve Pectra yükseltmesinin EIP-7702 akıllı hesap işlevsellikleri desteğiyle uyumludur. Bu geliştirme, 47 üyeli bir Gizlilik Kümesi'nin oluşturulmasıyla kanıtlanan, Ethereum Vakfı'nın gizlilik çabalarını genişletmeye yönelik daha geniş bir çabanın parçasıdır. Bu küme, Ethereum'un "birinci sınıf bir özelliği" olarak gizliliği hedeflemekte olup, özel okuma ve yazma, özel kanıtlama ve özel kimliklere odaklanmaktadır. Kohaku SDK, hem geliştiriciler hem de ana akım kullanıcılar için güçlü şifrelemeyi erişilebilir kılarak önemli bir kolaylaştırıcı olarak konumlandırılmıştır. Finansal Mekanizmalar Kohaku yol haritası, dönüştürülebilir tahviller veya borç teklifleri gibi enstrümanları içeren doğrudan bir finansal işlemden ziyade, Ethereum Vakfı tarafından stratejik bir teknolojik geliştirme girişimini temsil etmektedir. Odak noktası, Ethereum ağının temel faydasını ve güvenliğini artırmayı amaçlayan altyapı iyileştirmesi ve protokol geliştirmedir. Bu duyuruyla ilişkili dış fon toplama veya yatırım araçlarıyla ilgili belirli finansal veriler, faiz oranları veya dönüşüm fiyatları yoktur. Girişim, Ethereum Vakfı'nın kaynaklarıyla finanse edilmekte olup, doğrudan ürün satışlarından elde edilen kısa vadeli finansal kazançlar yerine ekosistem sağlığına uzun vadeli bir taahhüdü vurgulamaktadır. İş Stratejisi ve Pazar Konumlandırması Ethereum Vakfı'nın Kohaku ile stratejisi, Web3 teknolojilerinin ana akım tarafından benimsenmesi için çok önemli olan kullanıcı gizliliği ve güvenliğine yönelik daha geniş bir taahhütle uyumludur. Bu girişim, Ethereum'u gizlilik korumalı blok zinciri çözümlerinde bir lider olarak konumlandırmaktadır. Açık kaynaklı bir SDK ve referans cüzdanlar geliştirerek, Vakıf, geliştiricilerin gelişmiş gizlilik özelliklerini kolayca entegre edebileceği sağlam bir ekosistem geliştirmeyi amaçlamaktadır. Bu yaklaşım, vakfın açık standartlar ve topluluk odaklı geliştirme yoluyla inovasyonu yönlendirme konusundaki uzun süredir devam eden çabasını yansıtmaktadır. İlk aşamada Ambire cüzdanının dahil edilmesi, dağıtımı hızlandırmak ve gerçek dünya geri bildirimleri toplamak için mevcut, kanıtlanmış teknolojilerden yararlanma stratejisini vurgulamakta olup, tescilli çözümleri içerebilecek yaklaşımlarla çelişmektedir. Gizliliğe odaklanma, Ethereum Gizlilik Denetçileri tarafından uyarıldığı üzere Ethereum'un "küresel özgürlüğün değil, küresel gözetimin omurgası" olmaktan kaçınması için kritik öneme sahiptir. Daha Geniş Pazar Etkileri Kohaku yol haritasının başlatılması, daha geniş Web3 ekosistemi için önemli çıkarımlar taşımaktadır. Cüzdan güvenliğini ve kullanıcı gizliliğini iyileştirerek, girişim ana akım benimsenmesinin iki ana engelini doğrudan ele almaktadır: istismar riski ve algılanan veri kontrolü eksikliği. Kohaku tarafından etkinleştirilenler gibi gelişmiş gizlilik araçları, Ethereum üzerinde daha güvenli ödemelere, yönetime ve kimlik yönetimine yol açarak hem bireysel kullanıcılar hem de kurumsal varlıklar arasında daha fazla güven oluşturabilir. Bu proaktif geliştirme, geçmişte yeni kullanıcıları caydıran güvenlik ihlallerinin ve siber saldırıların sıklığını azaltabilir. Bir SDK aracılığıyla gelişmiş şifrelemeyi erişilebilir kılmaya odaklanma, çeşitli merkezi olmayan uygulamalar arasında gizlilik özelliklerinin entegrasyonunu hızlandırması beklenmekte olup, potansiyel olarak Ethereum ağı içinde ve ötesinde kullanıcı koruması için yeni endüstri standartları belirleyebilir. Bu, Ethereum'un merkezi olmayan finans ve diğer Web3 uygulamaları için güvenli ve özel bir platform olarak rekabetçi konumunu güçlendirmekte, sıkı uyumluluk ve operasyonel gereksinimleri karşılayarak daha geniş kurumsal katılımı teşvik edebilir. Uzman Yorumu Ethereum'un kurucu ortağı Vitalik Buterin, daha önce temel protokolü elden geçirmeden pratik, kademeli gizlilik iyileştirmelerinin önemini vurgulamıştı. Buterin'in halka açık desteğiyle güçlenen Kohaku yol haritası, erişilebilir gizlilik vizyonuyla uyumlu olup, kullanıcı etkinliğini anonimleştirmek için korumalı bakiyeler gibi özellikleri ana akım cüzdanlara entegre etmektedir. Uzmanlar, bu tür girişimlerin Ethereum'un uzun vadeli ölçeklenebilirliği ve etik gelişimi için hayati önem taşıdığını, bir gözetim platformu yerine özgürlük platformu olarak kalmasını sağladığını öne sürüyorlar. Girişim, gizliliği isteğe bağlı bir özellik yerine varsayılan bir özellik haline getirmede kritik bir adımı temsil etmekte ve genellikle blok zinciri teknolojisi için temel bir zorluk olarak gösterilen sorunu ele almaktadır.

Oct 09 2025, 12:54

Piyasa Dalgalanmaları Arasında Bitcoin Kazançlarını Sildi; Düzenleyici Değişiklikler ve Kurumsal Yatırımlar Kripto Entegrasyonunu Teşvik Ediyor

Yönetici Özeti Bitcoin fiyatları, daha geniş kripto piyasasının kaymasının ardından önemli piyasa tasfiyeleri yaşayarak son kazançlarını geri verdi. Aynı zamanda, İngiltere ve Lüksemburg'daki düzenleyici gelişmeler, stratejik kurumsal yatırımlarla birleştiğinde, JPMorgan'dan gelen makro uyarılara rağmen dijital varlıkların geleneksel finansla artan entegrasyonunu vurgulamaktadır. Olay Detayı Bitcoin'in fiyatı, artan piyasa oynaklığı içinde son kazançlarını silerek dikkat çekici bir geri dönüş yaşadı. Bu hareket, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın konuşması öncesinde gerçekleşti ve CME FedWatch aracı, Aralık ayına kadar 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının %80 olduğunu gösterdi. Daha geniş kripto para piyasası önemli tasfiyeler yaşadı; bir saat içinde 156 milyon doların üzerinde uzun pozisyon tasfiye edildi ve bir önceki günkü 700 milyon dolarlık ilk tasfiyenin ardından 24 saat içinde toplam tasfiye 550 milyon doları aştı. Binance'teki BTCUSDT için en büyük tek tasfiye emri 8.53 milyon dolar olarak gerçekleşti. JPMorgan CEO'su Jamie Dimon, devam eden enflasyonla ilgili uyarıcı bir açıklama yaparak, bunun Federal Rezerv'in daha fazla faiz indirimi uygulama yeteneğini kısıtlayabileceğini öne sürdü. Dimon'ın yorumları, enflasyonun "%3'te takılı kalması" durumunda Fed'in para politikası eylemlerinde sınırlı kalabileceğini ve bunun Bitcoin ile diğer kripto para birimlerini potansiyel olarak etkileyebileceğini vurguladı. Avrupa genelinde önemli düzenleyici değişimler gözlemlendi. Birleşik Krallık Finansal Davranış Otoritesi (FCA), 8 Ekim 2025 tarihinde perakende yatırımcılar için kripto borsa yatırım senetleri (ETN) üzerindeki dört yıllık yasağı kaldırdı. Bu ürünler artık Londra Borsası ve Cboe UK dahil olmak üzere FCA tarafından tanınan borsalarda mevcut olup, Bitcoin ve Ethereum'a yapılandırılmış ve potansiyel olarak vergi açısından verimli erişim sağlamaktadır. Birleşik Krallık'taki yeni stablecoin düzenlemeleri, tam varlık desteği ve yıllık denetimler zorunlu kılmaktadır. Eş zamanlı olarak, Lüksemburg'un Nesiller Arası Devlet Servet Fonu (FSIL), yaklaşık 764 milyon Euro (888 milyon dolar) değerindeki portföyünün %1'ini, yani yaklaşık 9 milyon doları Bitcoin borsa yatırım fonlarına (ETF) tahsis etti. Bu, bir Euro Bölgesi devlet destekli yatırım kuruluşunun ilk böyle bir hamlesi olup, Temmuz 2025'te revize edilen yatırım politikasını resmileştirerek operasyonel riskleri azaltmak için kripto para birimleri dahil olmak üzere alternatif yatırımlara, düzenlenmiş ETF'ler aracılığıyla varlıkların %15'ine kadar izin vermektedir. Sektördeki birleşme ve satın almalar da piyasanın olgunlaşmaya başladığını gösterdi. SoftBank destekli PayPay, Binance Japan'da %40 hisse senedi payı alarak Web3 ve dijital varlıkları entegre etmek için stratejik bir ittifak kurdu. Binance kurucusu Changpeng Zhao tarafından doğrulanan bu işbirliği, PayPay'in 70 milyon kullanıcısını Binance'in kripto borsa teknolojisiyle birleştirerek Japon kullanıcıların "PayPay Money" kullanarak kripto satın almalarına ve gelirleri çekmelerine olanak tanıyor. BNB Chain ekosistemi, lansman platformu Four.meme'nin Solana'nın önde gelen lansman platformu olan Pump.fun'ı günlük gelirde geride bırakmasıyla memecoin aktivitesinde bir artış gördü ve 885.420 dolara kıyasla 1.4 milyon dolar kaydetti. Four.meme ekosistem tokenleri, Çince konuşan topluluk tarafından yönlendirilerek 1.044 milyar dolarlık genel piyasa değeri ve 963.4 milyon dolarlık günlük işlem hacmi elde etti. Piyasa Etkileri Kapsamlı tasfiyelerle işaretlenen son fiyat oynaklığı, makroekonomik ipuçlarına ve kâr realizasyonuna duyarlı bir piyasayı göstermektedir. Bu kısa vadeli dalgalanmalara rağmen, İngiltere ve Lüksemburg'daki düzenleyici gelişmeler, dijital varlıkların kurumsal kabulüne ve daha geniş entegrasyonuna yönelik önemli bir uzun vadeli yapısal değişimi temsil etmektedir. İngiltere'nin kripto ETN'lere perakende erişime izin verme kararı, önemli girişleri tetiklemesi beklenirken, Avrupa kripto ETP'lerinin 2025 için yıllık 1.7 milyar Euro'yu aşan girişlere ulaşması beklenmektedir. Bu hamle, yatırımcılara doğrudan kripto sahipliğinden farklı, düzenlenmiş ve vergi avantajlı bir yol sunmaktadır. Lüksemburg'un devlet varlık fonu tahsisi, portföyünün %1'i olsa da, Euro Bölgesi devlet destekli kuruluşlar için bir emsal oluşturmaktadır. Düzenlenmiş ETF'leri tercih ederek FSIL, inovasyon ile risk yönetimini dengeleyen bir stratejiyi vurgulamakta ve diğer Avrupa fonlarını benzer riskleri keşfetmeye teşvik edebilmektedir. SoftBank-PayPay ve Binance Japan ortaklığı, geleneksel finans ve Web3 teknolojilerinin yakınlaşmasına örnek teşkil etmektedir. Bu stratejik ittifak, kripto erişilebilirliğini PayPay'in geniş kullanıcı tabanına genişletmeye, Japonya'nın düzenlenmiş finansal ekosistemi içinde fiat ve dijital para birimlerini köprülemeye hazırlanmaktadır. Bu tür entegrasyonlar, piyasanın altyapısını ve meşruiyetini sağlamlaştırmaktadır. Özellikle yeni platformlar ve belirli demografiler tarafından yönlendirilen BNB Chain gibi platformlarda sağlam memecoin ekosistemlerinin ortaya çıkması, daha geniş kripto piyasasında kalıcı perakende ilgisini ve spekülatif sermaye akışlarını göstermekte, yerleşik mavi çip varlıklarının ötesinde gelişen anlatıları ve piyasa dinamiklerini işaret etmektedir. Uzman Yorumları JPMorgan CEO'su Jamie Dimon'ın belirttiği gibi, piyasa devam eden enflasyondan kaynaklanan potansiyel rüzgarlarla karşı karşıya olsa da, kripto alanındaki genel duyarlılık, artan kurumsal benimseme ve düzenleyici netliğin açık sinyalleri nedeniyle temkinli bir şekilde boğa yönlü kalmaktadır. Analistler, 2025'te değerini ikiye katlamış olan Bitcoin'in performansının, en iyi performans gösteren varlık unvanı için altınla rekabet etmeye devam ettiğini gözlemlemektedir. Bitcoin ETF'leri aracılığıyla sermaye girişi ve Federal Rezerv'in potansiyel faiz indirimlerine yönelmesi temel itici güçler olarak gösterilmektedir. Makro belirsizlikle birleşen bu ortam, talebin aşırı fiyat hareketlerine yol açabileceği koşullar yaratmaktadır. Ancak, sürekli vadeli işlem fonlama oranlarının %13'e kadar yükselmesiyle belirtildiği gibi, kaldıraçlı ticaret tarafından yönlendirilen rallilerin sürdürülebilirliği konusunda endişeler devam etmektedir. Daha Geniş Bağlam Kripto piyasasının seyri, hem makro finansal politikalar hem de gelişen düzenleyici çerçeveler tarafından giderek daha fazla şekillendirilmektedir. Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi (ESMA) ve Fransa Merkez Bankası, güçlü denetim ihtiyacını vurgulayarak AB genelinde kapsamlı ve birleşik kripto düzenlemelerini savunmaya devam etmektedir. İngiltere ve Lüksemburg'daki düzenleyici onaylar, dijital varlıkların yerleşik finansal sistemler içinde meşrulaştırılmasına yönelik somut ilerlemeyi temsil etmekte ve potansiyel olarak diğer yargı bölgeleri için bir örnek teşkil etmektedir. Citi'nin stablecoin firması BVNK'yi desteklemesi ve QumulusAI'ın 500 milyon dolarlık blockchain destekli bir tesis sağlaması gibi büyük finansman turları ve stratejik birleşme ve satın alma faaliyetleriyle kanıtlanan artan kurumsal güven, kripto'nun geleneksel finansla sürekli entegrasyonunu göstermektedir. Bu eğilim, kısa vadeli oynaklık ve geleneksel finans liderlerinin uyarılarına rağmen, dijital varlıklar için uzun vadeli görünümün artan ana akım benimseme ve küresel finansal altyapıya daha derin bir şekilde yerleşmeyi içermektedir. Perakende sektörünün katılımı, özellikle memecoin trendleri aracılığıyla, likidite ve yeni anlatılar enjekte etmeye devam ederek kripto ekosisteminin çeşitli ve dinamik yapısını göstermektedir.