Chartis Research ve Metrika, Dijital Varlık Risk Yönetimi için Entegre Çerçeveyi Tanıttı

Yönetici Özeti

Chartis Research ve Metrika, "Entegre, Birleştirilebilir Bir Çerçeve Kullanarak Dijital Varlık Riskini Yönetmek" başlıklı ortak bir rapor yayınladı. Bu yayın, dijital varlıklar ve merkeziyetsiz finans (DeFi)'nin doğasında bulunan benzersiz riskleri nicelleştirmek ve yönetmek için yeni bir metodoloji oluşturmaktadır. Rapor, mevcut risk paradigmalarının dijital varlık ortamının incelikli karmaşıklıkları için yetersiz olduğunu ve risk yönetimi yaklaşımlarının temelden yeniden düşünülmesini savunduğunu belirtmektedir.

Çerçevenin Detayı

Raporun temel taşı, Entegre Birleştirilebilir Risk (ICR)'nin tanıtılmasıdır. Bu kapsamlı risk ölçüsü, teknoloji, operasyonel, düzenleyici ve birlikte çalışabilirlik risklerini geleneksel piyasa, kredi ve karşı taraf riskleriyle birleştirir. Emtia gibi varlıklar için tasarlanmış geleneksel risk çerçeveleri, dijital varlıkların teknolojik altyapıya, akıllı sözleşme birleştirilebilirliğine ve blok zinciri protokolü birlikte çalışabilirliğine temel bağımlılığını hesaba katmaz. Bu unsurlar, mevcut modeller tarafından yakalanmayan yeni risk pozlamaları getirir.

Chartis Research Baş Araştırmacısı Sidhartha Dash, dijital varlıkların risk yönetimine temelden yeniden düşünmeyi gerektirdiğini belirtti. Dash, bunu, finansal piyasalara giren emtiaların altyapı güvenilirliğini hesaba katmayı gerektirmesine benzetmiştir. Benzer şekilde, dijital varlıklar, protokol dayanıklılığı ve yönetimi gibi temel risk faktörlerini dikkate alan çerçeveler talep etmektedir. Metrika CEO'su Nikos Andrikogiannopoulos, pratik etkileri daha da detaylandırarak, finans kurumlarının dijital varlık riskini artık geleneksel piyasa riskinin bir uzantısı olarak ele alamayacaklarını belirtti. Metrika'nın Varlık Risk Skoru (MARS), ICR çerçevesini operasyonel hale getirmek için tasarlanmıştır ve fiyat istikrarı, likidite, blok zinciri altyapısı ve akıllı sözleşme bütünlüğünün entegre izlenmesi yoluyla yarı-sübjektif analizleri ölçülebilir, gerçek zamanlı risk ölçümlerine dönüştürmektedir.

Piyasa Etkileri

ICR çerçevesinin tanıtımı, dijital varlıkların kurumsal benimsemesinin hızlanması ve düzenleyici açıklığın gelişmesiyle birlikte gelmektedir. GENIUS Yasası, Piyasa Açıklığı Yasası ve SAB 121'in yürürlükten kaldırılması gibi gelişmeler, sağlam, kurumsal düzeyde risk çerçevelerine duyulan kritik ihtiyacı vurgulamaktadır. Bu çerçeve, finans kurumlarının dijital varlıkları ve DeFi'yi nasıl değerlendirdiği ve bunlarla nasıl etkileşim kurduğu üzerinde önemli bir etki yaratmaya hazırlanmaktadır. Daha net risk değerlendirme metodolojileri sağlayarak, kurumsal benimsemeyi hızlandırma ve daha istikrarlı ve güvenilir bir kripto ekosistemine katkıda bulunma potansiyeline sahiptir.

Dünya genelindeki düzenleyici ivme, hem daha net sınırlamalar hem de kurumsal düzeyde risk yönetimi için daha yüksek beklentiler yaratmaktadır. Rapor, operasyonel risk ve altyapı sağlayıcılarını, küresel ölçekte blok zinciri birlikte çalışabilirliğini sağlamak için veri ve protokol standartları oluşturmaya çağırmaktadır. Ayrıca, Baş Risk Sorumlularını (CRO'lar), etkili dijital varlık risk analizini kolaylaştırmak ve böylece uzun vadede daha fazla güven ve istikrar sağlamak için ICR yaklaşımlarını benimsemeye ve uyarlamaya teşvik etmektedir.

Daha Geniş Bağlam ve Öncüller

Rapor, emtia gibi tarihsel varlık sınıfları ve siber risk nicelleştirmesi gibi daha yeni alanlardaki risk ölçümlerinin evrimiyle karşılaştırmalar yaparak, CRO'ların bu yeni hususları mevcut kurumsal risk yönetimi programlarına nasıl entegre edebileceğini göstermektedir. Merkeziyetsiz Finans (DeFi) bağlamı, böyle bir çerçevenin aciliyetini vurgulamaktadır. DeFi'nin çok katmanlı altyapısı, birleştirilebilirliği ve otonom akıllı sözleşmeleri, artan operasyonel, teknolojik ve güvenlik riskleri sunmaktadır. Örneğin, 2022'de DeFi protokolleri, bilgisayar korsanları tarafından çalınan tüm kripto varlıklarının %82,1'ini oluşturdu ve bu, 2021'deki %73,3'ten 3,1 milyar dolara yükseldi. Bu güvenlik açıkları genellikle akıllı sözleşmelerdeki kod hatalarından veya zayıf erişim kontrol noktalarından kaynaklanmaktadır.

Gerçek dünya varlıklarını tokenize etme yeteneği, kurumları DeFi'ye çeken önemli bir faktördür; Boston Consulting Group, DeFi piyasasının on yılın sonunda 18,9 trilyon dolara ulaşabileceğini tahmin etmektedir. AB'nin MiCA düzenlemeleri gibi düzenleyici ortamlar olgunlaştıkça, uyumlu kripto şirketlerine kurumsal para akışında %45'lik bir artışa yol açarak, finansal sistem hibrit bir modele evrilmektedir. Bu çerçeve, standartlaştırılmış ve kapsamlı bir risk değerlendirme yaklaşımı sağlayarak dijital varlık ekosisteminde yapılandırılmış inovasyonu ve stratejik büyümeyi mümkün kılarak, finans kurumlarını bu geçiş sürecinde yönlendirmek için kritik öneme sahiptir.