Kendi Madencilik Maliyetleri BTC Başına 77.573 Dolara Yükseldi, Stratejik Değişimi Zorladı
BitFuFu Inc., 2025 yılının tamamı için 57,4 milyon dolar net zarar kaydetti; bu, 2024'teki 54,0 milyon dolarlık net kârdan dramatik bir geri dönüştü. Zarar, kendi madencilik operasyonlarının kârlılığının çökmesi ve dijital varlık holdinglerindeki 32,8 milyon dolarlık gerçeğe uygun değer kaybından kaynaklandı. Şirketin kendi operasyonlarından bir Bitcoin madenciliği yapma ortalama maliyeti 2025'te 77.573 dolara yükseldi; bu, bir önceki yılki 47.496 dolardan keskin bir artıştı. Bu marj daralması, birimi ekonomik olmaktan çıkardı ve kendi madencilik gelirlerinin 2024'teki 157,5 milyon dolardan 63,1 milyon dolara düşmesine neden oldu. Sonuç olarak, BitFuFu ölçeğini önemli ölçüde küçülttü; kendi madencilik Bitcoin üretimi bir önceki yılki 2.537 BTC'den 611 BTC'ye düştü.
Bulut Madenciliği Geliri %29,4 Artışla 350,6 Milyon Dolara Yükseldi
Kendi madenciliğin ekonomik koşullarının kötüleşmesine yanıt olarak, BitFuFu hizmet odaklı bir modele geçişini hızlandırdı. Şirketin Bulut Madenciliği Çözümleri segmenti ana büyüme motoru haline geldi ve gelirleri bir önceki yıla göre %29,4 artışla 350,6 milyon dolara ulaştı. Bu bölüm, BitFuFu'nun toplam gelirinin artık %73,7'sini oluşturuyor; bu oran 2024'te %58,5 idi. Bu değişim, yönetilen toplam madencilik kapasitesinin %11,1 artışla 26,1 EH/s'ye, kayıtlı bulut madenciliği kullanıcı sayısının ise %14,2 artışla 675.765'e yükselmesiyle operasyonel ölçeğin büyümesiyle destekleniyor.
GAAP sonuçları Bitcoin ve dijital varlıklarla ilgili alacakların gerçekleşmemiş gerçeğe uygun değer hareketlerinden etkilenirken, yılı 177,1 milyon dolarlık birleşik nakit ve dijital varlıklarla tamamladık ve mevcut zayıf piyasa koşullarında yol almak için sağlam bir temel oluşturduk.
— BitFuFu Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Leo Lu.
Düzeltilmiş FAVÖK %93 Düşüşle 8,3 Milyon Dolara Geriledi
Operasyonel açıdan bakıldığında, şirketin finansal performansı önemli ölçüde kötüleşti. Nakit dışı kalemleri dışarıda bırakan bir GAAP dışı metrik olan düzeltilmiş FAVÖK, 2025'te %93'ün üzerinde düşüşle 8,3 milyon dolara geriledi; bu, 2024'teki 117,9 milyon dolardan düşüktür. Bu rakam, temel kârlılıktaki aşınmayı daha net bir şekilde gösteriyor. Zayıf sonuçlara rağmen BitFuFu, yılsonunda 177,1 milyon dolarlık birleşik nakit ve dijital varlıklarla istikrarlı bir likidite konumunu sürdürdü. Ancak yatırımcılar rapora olumsuz tepki gösterdi ve duyurunun ardından BitFuFu'nun hisseleri (NASDAQ: FUFU) %5,38 düşüşle 2,13 dolara geriledi.
Edgen Crypto·Mar 20 2026, 18:57