Bitcoin'in Nvidia Korelasyonu Bir Yılın En Yüksek Seviyesine Ulaştı, %80 Çöküş Uyarısı Yükseltiyor

Yönetici Özeti

Bitcoin'in Nvidia hisse senedi ile korelasyonu bir yılın en yüksek seviyesine ulaştı ve bu, dijital varlığın güvenli bir liman yerine yüksek beta teknolojisi yatırımı olarak yeniden sınıflandırılması potansiyeline işaret ediyor. Bu artan senkronizasyon, piyasa analistlerini dot-com balonu dönemini anımsatan uyarılarda bulunmaya sevk etti; bazıları, algılanan 'yapay zeka balonu' patlarsa Bitcoin'in değerinde %80'lik bir düşüş öngörüyor. Bu gelişme, kripto para biriminin performansını teknoloji sektörünün kaderiyle daha yakından ilişkilendirerek piyasa duyarlılığında bir değişimin altını çiziyor.

Detaylı Olay

Bitcoin (BTC) ve Nvidia (NVDA), son bir yılda gözlemlenmeyen bir zirve olan 0.75'lik 52 haftalık bir korelasyon sergiledi. Bu uyum, her iki varlığın da rekor değerlemelere ulaşmasıyla aynı zamana denk geliyor. Nvidia'nın hisse fiyatı yılbaşından bugüne %43.6 artarak 195.30 dolara ulaşırken, Bitcoin aynı dönemde %35.25 artışla 126.270 doların üzerine çıktı. Bu senkronize yukarı yönlü hareket, piyasa katılımcılarının Bitcoin'i giderek artan bir şekilde yüksek beta teknoloji varlığı olarak gördüğünü ve onu daha geniş teknoloji yatırım tezine entegre ettiğini gösteriyor.

Piyasa Etkileri

Bitcoin ve Nvidia arasındaki yüksek korelasyon, önemli piyasa istikrarsızlığına yol açmaktadır. Analistler, mevcut yapay zeka odaklı rallinin, 1990'ların sonundaki dot-com dönemi gibi spekülatif bir balon oluşturması halinde, Bitcoin'in önemli ölçüde düşüşle karşı karşıya kalabileceğini savunuyor. Bazı tahminler, bu sektörlerde aşırı değerli varlıklar için %50-80'lik potansiyel bir düşüşe işaret ediyor. Bu senaryo, Bitcoin'in merkezi olmayan bir alternatif ve güvenli bir liman varlığı olarak tarihsel anlatımına meydan okuyacak, bunun yerine onu teknoloji yatırım ortamında değişken bir bileşen olarak konumlandıracaktır. AI sektöründe önemli bir düzeltme meydana gelirse, daha geniş Web3 ekosistemi artan oynaklık ve yatırımcı duyarlılığında bir gerileme yaşayabilir.

Uzman Yorumu

Piyasa yorumcusu The Great Martis, birleşik yapay zeka ve kripto rallisini potansiyel bir 'çifte balon' olarak tanımladı. Bu bakış açısı, kilit teknoloji firmaları arasındaki döngüsel yatırım modellerinin gözlemleriyle pekiştirilmiştir. OpenAI, AMD çiplerine on milyarlarca dolar harcamayı taahhüt etti ve potansiyel olarak AMD'yi büyük bir hissedar haline getirdi. Ayrıca, OpenAI'nin Nvidia'nın stratejik bir bilgi işlem ortağı olarak hizmet veren Oracle ile 300 milyar dolarlık bir anlaşması var. Nvidia'nın kendisi de OpenAI'ye 100 milyar dolar yatırım yapmayı planlıyor. Hem Nvidia hem de OpenAI, CoreWeave'e yoğun bir şekilde yatırım yapıyor; Nvidia 6.3 milyar dolarlık hizmet satın alırken, OpenAI 22.4 milyar dolara kadar taahhütte bulunuyor. Analistler, bu birbirine bağlı yatırım döngüsünü 'büyük bir kırmızı bayrak' olarak nitelendirdi ve Cisco gibi şirketlerin kendi ürünlerine olan talebi körüklediği dot-com balonuyla karşılaştırmalar yaptı. Trader ve eğitimci Adam Khoo, bu yapay zeka ve kripto patlaması sona erdiğinde, aşırı değerli ve kârsız varlıkların %50 ila %80 oranında düşüş yaşayabileceği konusunda uyarıyor.

Daha Geniş Bağlam

Tarihsel olarak, Bitcoin bazıları tarafından enflasyona ve geleneksel piyasa belirsizliklerine karşı bir korunma sağlayan 'dijital altın' olarak görülmüştür. Ancak, Nvidia ile mevcut yüksek korelasyonu, bu algıdan bir ayrılığa işaret ederek onu büyüme odaklı teknoloji hisse senetleriyle daha fazla hizalamaktadır. Bu eğilim, kurumsal yatırımcıların dijital varlıklara nasıl yaklaştığı konusunda sonuçlar doğurmakta ve potansiyel olarak Bitcoin'in diğer hisse senedi piyasalarıyla, örneğin Nasdaq 100 ile korelasyonunu artırabilir; bu da çeşitli kripto varlıkları için bir yıllık yuvarlanan bazda +0.2 ila +0.6 arasında değişmiştir. Bitcoin son zamanlarda 24 saatlik bir dönemde altınla 0.74'lük bir korelasyon gösterse de, devam eden korunma ilgisini düşündürse de, baskın eğilim onun yüksek beta teknoloji varlık sınıfına entegrasyonuna işaret ediyor. Bitcoin'in 20 Nisan 2024'teki dört yılda bir yapılan yarılanmasının ardından mütevazı ralli ve o zamandan beri sadece %30'luk bir artış, büyük olayların önceki döngülere kıyasla daha ılımlı bir etkiye sahip olabileceği olgunlaşan bir piyasayı daha da gösteriyor.