Hash Oranı %8 Düştü, Madenci Karları Sıkıştı
Bitcoin ağının hash oranı, İran'daki savaşın neden olduğu fırlayan enerji fiyatlarının doğrudan bir sonucu olarak geçen hafta yaklaşık %8 düşüşle 920 EH/s'ye geriledi. Çatışma, küresel enerji piyasaları üzerinde önemli bir baskı oluşturdu ve küresel madenciliğin tahmini %8-10'unun enerji maliyetlerine duyarlı olduğu bir endüstrinin karlılığını etkiledi. Bitcoin şu anda 72.000 doların altında işlem görüyor ve bu da hafta başında kaydettiği yüksek seviyeden %5'lik bir düşüşü yansıtıyor.
Azalan bilgi işlem gücüne yanıt olarak, ağ yaklaşık %8'lik bir zorluk ayarlamasına hazırlanıyor, bu da son beş yılın en büyük negatif değişimlerinden biri olacak. Bu ayarlama, yüksek işletme maliyetleri ve fiyat oynaklığı nedeniyle marjları sıkışan madenciler üzerindeki ciddi finansal baskıyı vurguluyor. Bu dinamik, operatörlerin masrafları karşılamak için Bitcoin varlıklarını satmak zorunda kaldığı madenci teslimiyeti riskini artırarak piyasa üzerinde daha fazla aşağı yönlü baskı oluşturuyor.
Negatif Fonlama Oranları Düşüş Eğilimi Kararlılığını Sinyal Ediyor
Türev piyasaları, tüccarlar arasında derin bir düşüş eğilimi yansıtıyor. Bitcoin'in sürekli vadeli işlem fonlama oranı 18 Mart'ta -%7'ye düşerek, kısa satıcıların düşüş pozisyonlarını sürdürmek için prim ödediğini gösteriyor. Ayılardan gelen bu kararlılık düzeyi, tüccarların daha fazla fiyat düşüşü beklediğini ve potansiyel olarak 66.000 dolarlık destek seviyesini yeniden test edebileceğini gösteriyor.
Kötümser görünüm, daha geniş makroekonomik faktörlerle daha da kötüleşiyor. Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, artan enerji fiyatlarının enflasyon tahmininin %2,7'ye yükselmesine katkıda bulunduğunu kabul etti. Ayrıca, ABD 5 yıllık Hazine tahvilinin %3,80'e ulaşmasıyla devlet tahvillerinin yükselen getirileri, yatırımcılara getiriler için daha az değişken bir alternatif sunarak, Bitcoin'in mevcut ortamda bir değer deposu olarak çekiciliğini azaltıyor.
Kurumsal Alımlar Kritik Destek Sağlıyor
Düşüş göstergelerine ve madenci stresine rağmen, önemli kurumsal talep daha büyük bir piyasa düzeltmesini engelliyor. Spot Bitcoin ETF'lerine istikrarlı net girişler ve büyük kuruluşlar tarafından yapılan birikim, satış baskısını absorbe etmeye devam ediyor. Bu istikrarlı alım, madenci satışları ve negatif türevler duyarlılığının ağırlığı altında fiyatın çökmesini önleyerek kritik bir destek seviyesi görevi görüyor.
Finansal baskı, halka açık madencilik şirketlerinin hisse senedi performansında açıkça görülüyor. Riot Platforms (RIOT) hissesi geçen ay neredeyse %10 düşerken, Marathon Digital (MARA) son bir yılda %24 düştü. Düşüş eğilimli madenciler ve tüccarlar ile yükseliş eğilimli kurumsal biriktiriciler arasındaki bu farklılık, gergin bir denge yarattı; sürekli bir yükseliş trendi devam etmeden önce satıcıların arzlarını tüketmeleri gerekiyor.
Edgen Crypto·Mar 18 2026, 20:23
