Cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ gây biến động tiền điện tử ngắn hạn và mang lại lợi nhuận dài hạn
Việc Cục Dự trữ Liên bang dự kiến cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 18 tháng 9 có thể tạo ra biến động ngắn hạn đồng thời củng cố tâm lý tăng giá dài hạn trên thị trường tiền điện tử và các tài sản rủi ro khác.
Tóm tắt điều hành
Cục Dự trữ Liên bang được dự đoán rộng rãi sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 18 tháng 9, giảm lãi suất chuẩn từ 4,5% xuống 4,25%. Sự điều chỉnh chính sách này, phần lớn chịu ảnh hưởng bởi thị trường lao động đang nguội lạnh và lạm phát giảm bớt, dự kiến sẽ bơm một lượng đáng kể thanh khoản vào các thị trường tài chính. Mặc dù biến động tức thì được kỳ vọng trên khắp các thị trường tiền điện tử, nhưng triển vọng trung và dài hạn cho thấy một xu hướng tăng ổn định đối với Bitcoin, Ethereum, Solana và các tài sản kỹ thuật số khác, cùng với cổ phiếu truyền thống và vàng. Động thái này định hướng lại chiến lược đầu tư sang các tài sản rủi ro hơn khi chi phí vay giảm.
Chi tiết sự kiện
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) của Cục Dự trữ Liên bang dự kiến họp vào ngày 18 tháng 9, với các nhà tham gia thị trường gán xác suất 96,4%, theo thị trường hợp đồng tương lai CME, cho việc giảm 25 điểm cơ bản trong lãi suất quỹ liên bang. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy thị trường lao động suy yếu; báo cáo việc làm tháng 8 cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, cao nhất kể từ cuối năm 2021, và số lượng việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng 22.000 việc làm, thấp hơn đáng kể so với dự kiến 75.000. Lạm phát cũng đã giảm xuống 2,7%, hỗ trợ kịch bản “hạ cánh mềm” cho nền kinh tế Hoa Kỳ. Bước ngoặt chính sách này đánh dấu đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2024 và được xem là một biện pháp “phòng ngừa” để tránh một cuộc suy thoái kinh tế nghiêm trọng hơn.
Tác động thị trường
Việc cắt giảm lãi suất sắp tới dự kiến sẽ thúc đẩy sự tăng giá trở lại của các tài sản rủi ro, đặc biệt là trong thị trường tiền điện tử. Chi phí vay giảm và thanh khoản thị trường tăng là những động lực chính. Bitcoin đang giao dịch ở mức 62.000 USD vào tháng 7 năm 2025, với các nhà phân tích dự báo sẽ tăng vọt lên 70.000–75.000 USD vào cuối năm. Tính đến ngày 17 tháng 9, Bitcoin được quan sát ở mức 115.234 USD, hơi thấp hơn mức cao nhất mọi thời đại gần 124.000 USD vào ngày 14 tháng 8. Ethereum dự kiến sẽ tăng 150% lên 4.500 USD vào quý 4 năm 2025, trong khi Solana có thể đạt 260 USD trong cùng khoảng thời gian, được thúc đẩy bởi spculation ETF và tăng trưởng DeFi. Mạng lưới báo cáo Tổng giá trị bị khóa (TVL) là 9,3 tỷ USD và 162 triệu giao dịch hàng ngày.
Sự chấp nhận của tổ chức tiếp tục củng cố thị trường tiền điện tử. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ hiện nắm giữ 1,3 triệu BTC, với các quỹ như IBIT của BlackRock và FBTC của Fidelity đã thu hút 55 tỷ USD chỉ riêng trong tháng 7 năm 2025. Một lệnh hành pháp tháng 8 năm 2025 cho phép tài khoản 401(k) bao gồm Bitcoin dự kiến sẽ bơm thêm 89 tỷ USD vào thị trường.
Các thị trường truyền thống cũng đang phản ứng, với vàng tăng vọt lên 3.643 USD mỗi ounce, gần mức cao kỷ lục. Chỉ số S&P 500 đóng cửa ở mức 6.584, và Nasdaq Composite đạt 22.141, đánh dấu năm mức cao kỷ lục liên tiếp, chủ yếu do sự tăng giá của các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn.
Bình luận của chuyên gia
Các nhà phân tích gợi ý rằng mặc dù việc cắt giảm lãi suất thường tạo ra một môi trường tích cực cho tài sản tiền điện tử, nhưng biến động ngắn hạn thường đi trước lợi nhuận dài hạn. Andrew Tyler, Giám đốc Toàn cầu về Tình báo Thị trường của JPMorgan đã lưu ý những lo ngại rằng cuộc họp của Fed vào ngày 17 tháng 9 có thể biến thành một sự kiện “Bán theo tin tức”, khi các nhà đầu tư có thể đánh giá lại dữ liệu kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, những người khác lại xem môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại là hỗ trợ.
> “Giữa sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ và đợt tăng giá kỷ lục của vàng, các tài sản tiền điện tử đang cho thấy khả năng phục hồi và các đặc tính phòng ngừa rủi ro dài hạn chống lại lạm phát,” Nick Ruck, giám đốc tại LVRG Research tuyên bố. “Với các chính sách tài khóa tích cực và việc Fed dự kiến nới lỏng có khả năng kéo dài chu kỳ tiền điện tử đến năm 2026, cả hai tài sản đều sẽ hưởng lợi từ áp lực kinh tế vĩ mô bền vững.”
Chu kỳ cắt giảm lãi suất hiện tại được mô tả là một đợt cắt giảm “phòng ngừa”, tương tự như năm 1995, ngụ ý một giai đoạn “thịnh vượng hợp lý” cho tiền điện tử chứ không phải sự tăng trưởng bùng nổ như đã thấy trong các đợt cắt giảm “do hoảng loạn” như vào năm 2020.
Bối cảnh rộng hơn
Trong lịch sử, các chu kỳ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang thường tương ứng với xu hướng tăng của nhiều loại tài sản, bao gồm cả Bitcoin. Lãi suất thấp hơn làm tăng thanh khoản trong các thị trường tài chính, giảm chi phí vay và khuyến khích các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn từ các tài sản rủi ro hơn do lợi suất giảm từ các lựa chọn an toàn hơn như trái phiếu. Điều này cũng có xu hướng làm suy yếu đồng đô la Hoa Kỳ, khiến Bitcoin trở nên hấp dẫn hơn như một hàng rào tiềm năng chống lại sự mất giá tiền tệ.
Trong tương lai, môi trường pháp lý dự kiến sẽ trở nên thuận lợi hơn cho tiền điện tử, với những thay đổi lãnh đạo tiềm năng tại SEC và trọng tâm là thúc đẩy đổi mới. Geoff Kendrick của Standard Chartered dự báo giá trị thị trường tiền điện tử toàn cầu sẽ đạt 10 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2026, dự đoán giá trị của Bitcoin ở mức 200.000 USD và Ethereum ở mức trên 10.000 USD vào cùng thời điểm. Triển vọng lạc quan này dựa trên kỳ vọng về các quy định thân thiện với tiền điện tử và việc tiếp tục tích hợp thể chế. Tuy nhiên, sự tương tác giữa tâm lý xã hội và dữ liệu trên chuỗi đòi hỏi các nhà đầu tư phải có một cách tiếp cận thận trọng mặc dù có trường hợp tăng giá cấu trúc cho tài sản kỹ thuật số.
Edgen Crypto·Sep 08 2025, 08:20
