Alpaca, ABD Hisse Senetleri için Anında Tokenizasyon Ağı'nı Başlatarak Zincir Üzeri Likiditeyi Güçlendiriyor

Yönetici Özeti

ABD'li aracı kurum Alpaca, düzenlenmiş finansal kuruluşların tokenize edilmiş ABD hisse senetlerini doğrudan basmasına ve kullanmasına olanak tanıyan Anında Tokenizasyon Ağı (ITN)'nı başlattı. Bu gelişme, ayni takası kolaylaştırmakta ve 7/24 piyasa erişimi sunarak, yeni gelişen tokenize edilmiş menkul kıymetler piyasasında zincir üstü likidite ve operasyonel verimliliği artırmayı hedeflemektedir.

Etkinlik Detayı

ITN, kurumların tek bir API çağrısı kullanarak, geleneksel takas gecikmeleri olmaksızın portföyleri tokenize etmeleri ve temel hisseleri geri almaları için bir mekanizma sağlar. Alpaca'nın kripto sorumlusu Arush Sehgal'a göre, bu süreç iki ana işlev içerir: ABD düzenlemelerine tabi finansal kuruluşlar için menkul kıymetlerin aracılık hesaplarına ve hesaplarından kaydı ve ihraççı tarafından yetkili katılımcıya (genellikle başlatıcı ABD kurumuyla ilişkili, ABD dışı bir kuruluş) tokenların teslimi. Tokenların nakit takas yerine temel varlıklarıyla doğrudan değiştirildiği bu ayni geri alım özelliği, kripto borsada işlem gören ürün (ETP) piyasasındaki son gelişmeleri, özellikle de SEC'in spot Bitcoin ve Ether ETF'leri için ayni oluşturma ve geri alım onayını yansıtmaktadır. Tokenize edilmiş hisse senedi piyasası şu anda 700 milyon doların üzerinde bir değere sahip olup, zincir üstü 31 milyar doları aşan daha geniş Gerçek Dünya Varlığı (RWA) tokenizasyon sektörüne katkıda bulunmaktadır.

Piyasa Etkileri

Alpaca'nın ITN'si, 7/24 erişim ve doğrudan takas yoluyla likidite ve verimliliği artırarak tokenizasyon piyasasındaki yapısal engelleri aşmayı hedeflemektedir. Bu hamle, geleneksel finansı blockchain teknolojisiyle birleştirmeye hazır olup, çeşitli varlık sınıfları için görünümü potansiyel olarak etkileyebilir. Tokenize edilmiş hisse senedi piyasası, değeri son 100 günde neredeyse ikiye katlanarak önemli bir ivme kazanmıştır. Binance Research, küresel hisse senetlerinin sadece %1'i blockchain'e geçiş yaparsa, tokenize edilmiş hisse senedi piyasasının 1,3 trilyon doları aşabileceğini öne sürmektedir. Alpaca, daha önce Ondo Finance ve xStocks dahil olmak üzere diğer tokenizasyon girişimleri için altyapı sağlamış olup, bu da finansal hizmetler için gelişen Web3 ekosistemindeki stratejik konumunu göstermektedir.

Uzman Yorumları

Düzenleyiciler tokenizasyona artan bir ilgi göstermiştir. SEC Başkanı Paul Atkins, tokenizasyonu finansal piyasalara erişimi artırma ve operasyonel maliyetleri azaltma potansiyeline sahip bir "yenilik" olarak açıkça nitelendirerek düzenleyicilerin bunu teşvik etmesi gerektiğini belirtmiştir. Kurumsal oyuncular, tokenizasyonun sunduğu 7/24 işlem ve iyileştirilmiş sermaye verimliliğinin faydalarını aktif olarak araştırırken, halka açık izinsiz ağların kullanımına karşı temkinli davranmaktadırlar. Birçok kurum, büyük değerli ödemeler ve teminat yönetimi için gizliliği sağlayan ortamlar arayarak işlemlerinin gizliliği ve kontrolü konusunda tercihini ifade etmektedir; bu durum, düzenlenmiş finans için gizliliği koruyan zincir üstü çözümlere odaklanan Canton Network gibi projelerle örneklendirilmektedir.

Daha Geniş Bağlam

Alpaca'nın ITN'si, geleneksel finansal araçları blockchain teknolojisiyle entegre etmeyi amaçlayan RWA tokenizasyonundaki büyüyen bir trendin parçasıdır. Bu girişim, SEC'in halka açık hisse senetlerinin blockchain tabanlı versiyonlarının kripto para borsalarında işlem görmesine izin verecek bir çerçeve geliştirmeye yönelik bildirilen çabalarıyla uyumludur. Tokenizasyon, küresel erişilebilirlik, azaltılmış karşı taraf riskleri, gelişmiş şeffaflık, borç verme ve getiri elde etmek için DeFi protokolleriyle entegrasyon ve anında takas dahil olmak üzere çeşitli faydalar sunar. Ayrıca kesirli mülkiyeti mümkün kılarak yüksek değerli hisseleri daha erişilebilir hale getirir. Ancak, potansiyel düzenleyici arbitraj, yatırımcı koruma endişeleri ve farklı küresel düzenlemelerden kaynaklanan piyasa parçalanması gibi zorluklar devam etmektedir. Bu engellere rağmen, devam eden düzenleyici tartışmalar ve artan endüstri benimsemesi, küresel finansal altyapı içinde tokenize edilmiş menkul kıymetler için umut verici bir geleceğe işaret etmektedir.