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## 執行摘要 瑞典加密資產管理公司Virtune已在那斯達克斯德哥爾摩、那斯達克赫爾辛基和德意志交易所Xetra推出Virtune穩定幣指數ETP（STABLE），標誌著歐洲首個以穩定幣生態系統為主題的交易所交易產品。 ## 事件詳情 瑞典受監管的加密資產管理公司Virtune宣布在那斯達克斯德哥爾摩、那斯達克赫爾辛基和德意志交易所Xetra推出其Virtune穩定幣指數ETP（STABLE）。該產品現已通過包括Avanza、Nordnet、SAVR、Scalable Capital、Smartbroker和Finanzen Zero在內的各種經紀商和銀行向歐洲投資者開放。STABLE ETP代表了Virtune的第20個交易所交易產品，專門旨在提供對支撐穩定幣生態系統的區塊鏈和加密資產的多元化敞口。 ## 財務機制 Virtune穩定幣指數ETP（STABLE）是一種實物支持產品。底層加密資產由Coinbase冷存儲持有，確保100%實物支持。截至11月4日，該指數成分包括對**以太坊**（42.90%）、**XRP**（23.50%）、**Solana**（18.43%）、**Chainlink**（6.06%）、**恆星幣**（5.75%）和**Aave**（3.36%）的重要配置。這種結構旨在為投資者提供對推動穩定幣採用和增長基礎設施的主題敞口。 ## 市場影響 此次推出為尋求穩定幣領域敞口的機構和散戶投資者提供了一條新穎的投資途徑。受監管且有實物支持的ETP的推出可能會增加流入作為穩定幣基礎設施的加密貨幣的資金。這一發展與對受監管加密投資產品日益增長的需求的更廣泛趨勢相符，可能進一步推動所包括的數字資產的採用和市場增長。該產品的多元化敞口減輕了單一資產風險，同時允許參與穩定幣生態系統的擴展。 ## 商業策略與市場定位 Virtune的策略側重於在歐洲提供安全、透明和受監管的加密市場準入。STABLE ETP的推出使Virtune在該地區的主題加密投資產品中處於領先地位。此舉反映了金融機構創建受監管工具以滿足投資者對加密貨幣敞口需求這一更廣泛的行業趨勢，與全球其他加密ETP的成功相呼應。Virtune管理著4億美元的資產，服務超過15萬名投資者，通過其實物支持的ETP產品建立了信任。 ## 更廣泛的背景 Virtune穩定幣指數ETP的推出正值全球加密ETP市場顯著增長時期。繼2024年1月美國現貨比特幣交易所交易基金獲批後，全球加密ETP資產管理規模到2024年11月飆升至1345億美元，同比增長950%。同期交易量也增長了817%，達到875億美元。儘管美國市場改變了全球格局，削弱了歐洲、中東和非洲地區在ETP資產管理規模方面的傳統主導地位，但像Virtune的STABLE這樣的產品表明歐洲受監管數字資產投資市場仍在持續創新和擴張。
## 加密市場一週回顧 加密貨幣市場近期活動頻繁，並出現多項關鍵發展。**Ethereal** 主網已上線，同時 **Aave Labs** 完成了對 **Stable Finance** 的收購。與此同時，**MegaETH** 公布了首次代幣發行詳情，**Pendle** 則宣布修訂其 vePENDLE 空投分配機制。 ## Ethereal 主網 Alpha 啟動並提供空投激勵 **Ethereal 主網 Alpha** 於 2025 年 10 月 20 日上線，首批訪問權限授予了主網候補名單上的前 100 名用戶。候補名單的資格由 **Season Zero** 參與情況、推薦活動和 **DeFi** 錢包指標決定。該平台計劃隨著推廣的進展逐步將更多用戶列入白名單。**第一季：Epoch 1** 已結束，**Epoch 2** 正在進行中，特點是每週分發積分。白名單用戶有資格在其全部保證金餘額上賺取原生 **USDe** 獎勵，並根據 **Epoch 2** 期間的交易活動賺取 **Ethereal** 空投積分。積分可以透過交易、持有 **USDe** 保證金或推薦獲得。**Ethereal** 作為建立在 **Ethena Network** 上的去中心化現貨和永續交易平台運行，利用 **USDe** 作為抵押品。此次上線發生在一個 **比特幣** 回到 **110,000 美元** 大關、更廣泛的加密市場市值超過 **3.8 萬億美元** 的時期，凸顯了普遍存在的看漲情緒。 ## Aave Labs 收購 Stable Finance 以增強消費者 DeFi 產品 2025 年 10 月 23 日，**Aave Labs** 正式宣布收購 **Stable Finance**，一家專注於面向消費者的 **DeFi** 解決方案的金融科技初創公司。這一戰略舉措旨在將 **Stable Finance** 的技術和團隊整合到 **Aave** 生態系統中，從而簡化鏈上儲蓄並增強用戶體驗。**Stable Finance** 創始人 Mario Baxter Cabrera 及其工程團隊將加入 **Aave Labs**。此次收購旨在透過簡化對穩定幣收益策略的訪問，將「鏈上金融轉化為日常金融」。**Stable Finance** 因其行動應用程式而受到認可，該應用程式促進了法幣或加密貨幣存款，透過自動化穩定幣收益策略賺取利息。報告顯示，**Stable Finance** 處理了高達 **380 億美元的存款**，並提供了高達 **16.52%** 的收益。現有的 **Stable Finance** 應用程式將逐步淘汰，其核心技術和設計原則將整合到未來的 **Aave Labs** 消費者產品開發中。預計這一舉措將彌合複雜的區塊鏈基礎設施和日常金融活動之間的鴻溝。與此同時，**Aave v3** 的總鎖定價值 (TVL) 達到了創紀錄的 **260.9 億美元**，每日產生 **200 萬至 400 萬美元** 的費用。 ## MegaETH 公佈代幣銷售公開拍賣詳情 **MegaETH** 已發布其公開拍賣詳情，該拍賣將透過 Echo 上的 Sonar 平台進行的英式拍賣提供其總代幣供應量的 5%。拍賣定於 10 月 27 日至 10 月 30 日舉行。競標將從 **100 萬美元的完全稀釋估值 (FDV)** 開始，上限為 **9.99 億美元**。參與者可以以 **USDT** 形式進行 **2,650 美元至 186,282 美元** 的競標。競標者可以選擇一年的鎖定期，這將提供 10% 的折扣；此鎖定期對經認可的美國投資者是強制性的。Hyperliquid 上的 **MEGA-USD** 預市場永續合約目前將 **$MEGA** 定價為 **50 億美元 FDV**，反映出過去 24 小時內 **1700 萬美元** 的交易量。Polymarket 預測 **MEGA** 在上市後 24 小時內交易價格將高於 **20 億美元 FDV** 的可能性為 89%，超過 **40 億美元 FDV** 的可能性為 50%。 ## Pendle 調整 vePENDLE 空投機制 **Pendle** 宣布更新其 **vePENDLE** 空投分配機制。此前公布的針對 **vePENDLE** 持有者的固定月度空投計劃（定於 2025 年 2 月至 6 月）將不再生效。根據修訂後的系統，**vePENDLE** 持有者將根據協議累積的實際獎勵及其按比例持有的 **vePENDLE**（包括 Liquid Locker 中持有的 **vePENDLE**）獲得持續空投。每月快照分發將在每月 20 日 08:00 進行，分發將在收到獎勵後進行。這一更新的機制旨在確保 **vePENDLE** 持有者直接受益於協議增長產生的收入以及支持資產類型日益多樣化。 ## 更廣泛的市場背景和影響 這些最新發展共同凸顯了去中心化金融領域的持續擴張和日益複雜化。**Ethereal 主網 Alpha** 的推出及其激勵結構，例如 **USDe** 獎勵和空投積分，表明持續關注在新的 **DeFi** 協議中培養用戶參與度和流動性。這與更廣泛的市場趨勢相吻合，即 **以太坊的 TVL** 在 2025 年 10 月飆升至 **3627 億美元**，比 2022 年合併後的低點增長了 11.5 倍。**以太坊** 繼續主導 **DeFi** 生態系統，持有全球 **DeFi TVL** 的 59% 和 **1611 億美元** 的穩定幣價值。**Spectra** 等技術增強以及 **Lido** 和 **EigenLayer** 等流動性質押協議的增長進一步鞏固了 **以太坊** 作為安全結算層的地位。 **Aave Labs** 收購 **Stable Finance** 示例了向增強用戶可訪問性和簡化零售用戶進入複雜 **DeFi** 收益機會的戰略性轉變。此舉旨在將「鏈上金融轉化為日常金融」，強調了行業在彌合區塊鏈基礎設施和傳統金融活動之間鴻溝的關鍵演變，與傳統金融中以零售為重點的做法相呼應。**Stable Finance** 在收購前報告的 **380 億美元存款** 和高達 **16.52%** 的收益表明市場對此類可訪問產品的巨大需求。強勁的 **Aave v3 TVL** 和每日費用生成進一步驗證了這一戰略方向。 與此同時，**MegaETH** ICO，以英式拍賣形式構建，具有顯著的 **50 億美元 FDV** 預市場估值和巨大的交易量，反映出機構和老練散戶投資者對 Web3 生態系統中創新代幣產品的日益增長的興趣。高預測估值表明市場對新興項目有強烈信心。**Pendle** 對其空投機制的調整也表明了一種適應性的代幣經濟學方法，側重於將長期激勵與協議健康保持一致，並確保按比例向代幣持有者分配獎勵。總的來說，這些事件在看漲市場情緒和大量資本流入的支持下，表明一個日益成熟的加密市場，它既重視創新，也重視可訪問的金融產品。
## 執行摘要 去中心化金融（DeFi）借貸巨頭 **Aave** 正在將其業務擴展，旨在將 **Maple Finance** 帶來的高收益 **syrupUSDT** 和 **syrupUSDC** 穩定幣整合為其 **Plasma** 和 **以太坊核心** 借貸市場的抵押資產。關於在 **Plasma** 市場部署 **syrupUSDT** 的治理提案已獲得一致批准，並定於 10 月 23 日執行。與此同時，針對在 **以太坊核心** 市場引入 **syrupUSDC** 的討論也顯示出積極的態勢。預計此次戰略性整合將顯著提升 **Maple Finance** 代幣的流動性和實用性，但也可能增加 **Aave** 借貸操作的風險敞口。 ## 事件詳情 **Aave** 代幣治理於 10 月 19 日啟動了關於批准 **Plasma syrupUSDT** 市場的投票。該提案超出了法定人數要求並獲得了一致同意，計劃於 10 月 23 日執行。同時，**Aave** 治理論壇的討論也顯示出對在 **以太坊核心** 平台納入 **syrupUSDC** 市場的強烈支持。一旦獲得全面批准，這些整合將有助於以大約 1.5 億 **syrupUSDT**（價值約 1.65 億美元）在 **Plasma** 上以及 1.5 億 **syrupUSDC**（價值約 1.7 億美元）在 **核心** 上進行借貸。這些貸款可以以高達 90% 的貸款價值比（LTV）發放。根據 **Coingecko** 的數據，**syrupUSDT** 和 **syrupUSDC** 存款代幣的總市值估計為 16.5 億美元。這表明 **Aave** 的借貸市場可以吸收這些代幣流通供應量的 20%。 ## 市場影響 將 **Maple Finance** 的 syrup 穩定幣整合到 **Aave** 的借貸市場具有多重影響。對於 **Maple Finance** 而言，它增強了其高收益資產的實用性和流動性，驗證了其以機構為中心的方法。對於 **Aave** 而言，此舉符合其吸納高收益抵押品的增長戰略，可能提高其借貸池的利用率。這種合作代表了去中心化金融與機構信貸之間的融合，將 **Aave** 定位為尋求鏈上收益的傳統資本的渠道。**Aave** 創始人 **Stani Kulechov** 強調了結合 **Maple** 的機構資產與 **Aave** 的流動性和規模的協同作用，旨在為機構提供更大的實用性和更深的資本管理流動性。然而，納入這些資產也將逐步增加 **Aave** 借貸市場的風險敞口，這一點在綜合研究中有所提及。 ## 專家評論 **Jack Inabinet** 指出，儘管此次合作標誌著 DeFi 借貸的增長和創新，但增加的風險敞口引入了謹慎因素。儘管存在相關風險，但此次整合符合 **Aave** 吸收高收益抵押品的戰略。**Maple Finance** 旨在擴大其機構產品，目標是到 2025 年底管理資產（AUM）達到 50 億美元，到 2030 年實現年度貸款量 1000 億美元，這突顯了其對機構 DeFi 的長期願景。 ## 更廣泛的背景 這一發展為將機構級抵押品整合到主要的 DeFi 協議中樹立了先例，可能進一步吸引傳統金融參與 Web3 生態系統。以高達 90% 的 LTV 借貸 **syrupUSDT** 和 **syrupUSDC** 的能力突顯了 DeFi 這一新興領域內資本效率的潛力。**Aave** 目前以 54 億美元的 **Ethena** 合成穩定幣發放貸款，這表明其已經與各種抵押品類型進行交互。吸納 **Maple** 的資產標誌著這一趨勢的延續，旨在穩定借貸需求，提高資本效率，並增強協議的流動性，儘管這也凸顯了在去中心化系統中管理增加風險的持續挑戰。此次合作是在 **Maple** 之前與 **Lido Finance** 合作推出由質押 **ETH** 支持的穩定幣信用額度之後進行的。
## 執行摘要 鏈上資本配置者Grove宣布計劃增強**Ripple USD (RLUSD)**和**USDC穩定幣**在**Aave Horizon**機構借貸市場內的流動性。這項旨在促進以代幣化實物資產（RWA）為抵押的借貸的倡議，促使市場做出反應，**AAVE代幣**飆升超過10%。 ## 事件詳情 鏈上資本配置者Grove已承諾向**Aave Horizon**市場提供**RLUSD**和**USDC**穩定幣流動性。**Horizon**是**Aave Labs**推出的一個新型機構平台，作為**Aave V3**的許可實例運營。其主要功能是使合格機構能夠通過抵押美國國債和擔保貸款義務等代幣化實物資產，借入包括**USDC**、**RLUSD**和**GHO**在內的穩定幣。 該平台旨在提供資本效率高、全天候24/7的借貸基礎設施，同時遵守機構合規標準。Horizon的主要啟動合作夥伴包括**Centrifuge**、**Superstate**、**Circle**、**RLUSD**、**Ant Digital Technologies**、**Ethena**、**KAIO**、**OpenEden**、**Securitize**、**VanEck**、**Hamilton Lane**、**WisdomTree**和**Chainlink**。**Chainlink**通過提供用於抵押的代幣化資產的估值數據，發揮著關鍵作用，確保準確和實時的評估。 ## 市場影響 Grove的聲明以及**Aave Horizon**的持續發展具有顯著的市場影響。**AAVE代幣**經歷了強勁復甦，上漲13.7%，並促使**CoinDesk 20指數**上漲5.4%。這一飆升表明投資者對積極將傳統金融資產整合到去中心化金融中的協議持積極態度。 預計這項倡議將大幅增加Aave上機構RWA借貸的流動性，可能進一步加速代幣化資產的採用。RWA敘事的驗證預測到2033年將有高達16萬億美元的RWA進入鏈上，這表明機構參與Web3生態系統的趨勢正在擴大。雖然這一發展對**AAVE**和RWA行業來說大體上是利好，但預計**AAVE**在阻力位附近會出現短期價格波動。 ## 專家評論 **Aave創始人Stani Kulechov**強調了該平台的戰略重要性，指出：“Horizon旨在促進代幣化實物抵押品的增長，實現機構規模的借貸。”Kulechov進一步強調：“Horizon提供了機構在鏈上運作所需的基础設施和深厚的穩定幣流動性，從而實現了24/7訪問、透明度和更高效的市場。”這一觀點突顯了該平台在促進傳統金融與DeFi之間無縫銜接的機構層面的作用。 ## 更廣泛的背景 **Aave Horizon**代表著一項戰略舉措，旨在利用蓬勃發展的代幣化實物資產市場，該市場在鏈上已超過250億美元。通過允許機構利用**Superstate短期美國政府證券基金**和**Circle的Hashnote國際短期收益基金**等代幣化證券作為穩定幣貸款的抵押品，**Horizon**為以前未充分利用的資產釋放了巨大的效用。這項策略旨在為**Aave DAO**創造新的收入來源，並鞏固Aave在全球鏈上金融領域的領先地位。該平台的雙重結構系統將機構RWA抵押品池與開放穩定幣池分開，旨在確保監管合規性，同時保持DeFi的可組合性，從而解決了阻礙更廣泛機構採用關鍵障礙。該倡議與將實物資產整合到基於區塊鏈的金融系統中的更廣泛行業趨勢相一致，利用DeFi協議提高流動性和運營效率。
Aave (AAVE) 的當前價格為 $203.24，今日 up 6.05%。
Aave (AAVE) 的每日交易量為 $540.7M
Aave (AAVE) 的當前市值是 $3.0B
Aave (AAVE) 的當前流通供應量是 15.2M
Aave (AAVE) 的完全稀釋市值 (FDV) 是 $3.2B
Aave (AAVE) 由 Stani Kulechov 創立