Edgen Stock·Mar 20 2026, 08:57中國黃金生產商正利用高金價積極進行海外擴張，這與正在縮減產量的西方競爭對手形成鮮明對比。這種戰略分歧使中國企業有望在2026年前實現顯著的利潤增長，而西方礦商則面臨投資者對其資本支出和未來產量的審查。
在全球黃金礦業巨頭削減產量的同時，中國生產商正積極擴張以利用高金價。最引人注目的舉動是紫金礦業國際以55億加元（約合40億美元）收購在非洲運營礦山的Allied Gold。此次收購凸顯了明確的擴張戰略，使紫金礦業、山東黃金和赤峰黃金等中國企業有望在2026年前實現創紀錄的利潤。該戰略受到黃金價格上漲的推動，金價在今年早些時候一度突破每盎司5,000美元，但在2月28日以來回落超過10%。
中國礦商正在搶購全球巨頭迴避的礦山。
— 蕭艾瑞克，CMC Markets新加坡銷售主管。
與此形成鮮明對比的是，主要的西方黃金礦商正在發出謹慎信號。全球最大的黃金生產商紐蒙特公司宣布，由於計劃中的礦山升級和合資企業產量下降，預計2026年產量將降低。類似地，Hochschild Mining的產量也略有下降。儘管這些公司報告了強勁的財務業績，但仍採取了這種保守立場。弗雷斯尼洛公司的EBITDA增長了81%，紐蒙特公司公佈了創紀錄的季度利潤。然而，投資者情緒惡化，對資本支出增加和生產增長放緩的擔憂蓋過了強勁的收益，導致紐蒙特公司和巴里克黃金公司在公佈業績後股價下跌。
不同的戰略正在造成財務前景的明顯分化。在收購和內生增長的推動下，中國生產商有望實現持續的盈利增長。紫金礦業在2025年淨利潤增長兩倍多之後，預計今年利潤將再次翻番。競爭對手山東黃金報告淨利潤增長高達66%，預計2026年將進一步增長70%。儘管赤峰黃金的增長預計將從去年的81%放緩至今年的31%，但總體趨勢表明中國礦商正將更高的產量轉化為創紀錄的利潤率和更強的經營槓桿，使其有望超越全球同行。