Cổ phiếu Western Digital tăng trưởng trong bối cảnh nhu cầu mạnh mẽ và tái cấu trúc chiến lược

Cổ phiếu Western Digital tăng trưởng đáng kể

Cổ phiếu của Western Digital Corporation (WDC) đã tăng trưởng đáng kể trong sáu tháng qua, với mức tăng khoảng 128% và đạt mức cao nhất trong 52 tuần là 103,99 USD. Động thái tăng giá này phản ánh phản ứng mạnh mẽ của nhà đầu tư đối với nhu cầu ngày càng tăng về các giải pháp lưu trữ dữ liệu dung lượng cao, đặc biệt được thúc đẩy bởi khối lượng công việc Trí tuệ Nhân tạo (AI) và các sáng kiến điện toán đám mây.

Chi tiết sự kiện

Mức tăng cổ phiếu WDC là 128,8% trong sáu tháng qua đã đưa nó đến gần mức cao nhất trong 52 tuần, vượt trội đáng kể so với các chỉ số thị trường rộng lớn hơn và một số đối thủ. Công ty đã báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho quý 4 năm tài chính 2025, với doanh thu tăng 30% so với cùng kỳ năm trước lên 2,61 tỷ USD, vượt qua ước tính của các nhà phân tích. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong quý là 1,66 USD, cũng vượt qua dự báo. Biên lợi nhuận gộp phi GAAP cải thiện lên 41,3%, tăng 610 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi doanh số ổ đĩa dung lượng cao hơn và kiểm soát chi phí chặt chẽ.

Về mặt chiến lược, WDC đã hoàn tất việc tách các doanh nghiệp Ổ đĩa cứng (HDD) và Flash thành hai công ty độc lập, niêm yết công khai vào tháng 2 năm 2025. Động thái này, mà nhà đầu tư hoạt động Elliott Management đã từng ủng hộ, nhằm mục đích tăng cường tập trung vào các thị trường tương ứng. Về tài chính, WDC đã giảm nợ 2,6 tỷ USD trong quý 6 thông qua việc sử dụng tiền mặt và trao đổi nợ lấy cổ phần, giảm tổng nợ xuống 4,7 tỷ USD và đạt mục tiêu tỷ lệ nợ ròng là 1–1,5x. Hội đồng quản trị cũng đã ủy quyền mua lại cổ phiếu lên tới 2 tỷ USD và bắt đầu trả cổ tức hàng quý 0,10 USD mỗi cổ phiếu, mua lại 2,8 triệu cổ phiếu với giá 149 triệu USD trong quý tài chính thứ tư.

Phân tích phản ứng thị trường

Phản ứng tích cực của thị trường đối với WDC phần lớn là hệ quả trực tiếp của nhu cầu leo thang đối với các giải pháp lưu trữ dữ liệu được thúc đẩy bởi sự phổ biến của Trí tuệ Nhân tạo (AI) và điện toán đám mây. Các trung tâm dữ liệu siêu quy mô, rất quan trọng đối với các hoạt động AI, yêu cầu lưu trữ lớn và hiệu quả về chi phí, một nhu cầu chủ yếu được đáp ứng bởi các ổ đĩa cứng (HDD) dung lượng cao của WDC. Doanh thu từ đám mây của công ty chiếm khoảng 90% tổng doanh thu vào cuối quý 4 năm tài chính 2025, làm nổi bật vị thế mạnh mẽ của công ty trong thị trường đang phát triển này.

Hiệu suất tài chính mạnh mẽ của công ty, bao gồm mức tăng 50,7% doanh thu hàng đầu trong năm tài chính 2025 và lợi nhuận được cải thiện, cùng với các hành động chiến lược như việc tách mảng kinh doanh Flash, đã củng cố niềm tin của nhà đầu tư. Việc giảm nợ đáng kể 2,6 tỷ USD trong quý 6 không chỉ củng cố bảng cân đối kế toán mà còn cung cấp sự linh hoạt tài chính để trả lại vốn đáng kể cho các cổ đông, tăng thêm sức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư.

Bối cảnh và hàm ý rộng hơn

Vốn hóa thị trường của Western Digital hiện ở mức khoảng 35,5 tỷ USD. Hiệu suất của công ty trong sáu tháng qua đã vượt trội so với các đối thủ cạnh tranh như NetApp, Inc. (NTAP), đã tăng 61,9%, và SanDisk Corporation (SNDK) mới tách ra, đã tăng 33,1% trong cùng kỳ. Tuy nhiên, WDC hoạt động kém hơn Seagate Technology Holdings plc (STX), đã tăng vọt 133,2%, cho thấy sự cạnh tranh gay gắt trong phân khúc lưu trữ HDD.

Các hàm ý thị trường rộng hơn nhấn mạnh rằng chi tiêu cơ sở hạ tầng AI không chỉ thúc đẩy các công ty AI thuần túy mà còn mang lại lợi ích đáng kể cho các công ty hỗ trợ hệ sinh thái quan trọng như Western Digital. Đà tăng trưởng bền vững về nhu cầu lưu trữ dữ liệu có thể mở rộng, hiệu quả về chi phí dự kiến sẽ tiếp tục, được thúc đẩy bởi sự phổ biến của các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) và AI tác nhân, vốn tạo ra, xử lý và lưu trữ khối lượng lớn dữ liệu.

Trong tương lai, WDC đang tích cực chuẩn bị cho những tiến bộ trong tương lai với công nghệ Ghi từ tính hỗ trợ nhiệt (HAMR), dự kiến sẽ ra mắt thương mại vào năm 2027, trong khi các ổ đĩa ePMR mới hiện đang thu hẹp khoảng cách công nghệ. HDD vẫn là lựa chọn ưu tiên cho lưu trữ dung lượng cao do độ tin cậy và chi phí trên mỗi terabyte thấp hơn, định vị Western Digital thuận lợi để hưởng lợi từ các trung tâm dữ liệu siêu quy mô và các nhà cung cấp đám mây hỗ trợ khối lượng công việc do AI điều khiển.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà phân tích phần lớn đã phản ứng tích cực với quỹ đạo của WDC. Mizuho đã nâng mục tiêu giá cho Western Digital từ 75 USD lên 87 USD, duy trì xếp hạng Vượt trội. Rosenblatt đã tăng mục tiêu giá từ 53 USD lên 90 USD, viện dẫn nhu cầu tăng tốc đối với các ổ đĩa dung lượng cao. Tương tự, Benchmark đã nâng mục tiêu giá từ 85 USD lên 115 USD, lưu ý thời gian chờ đợi kéo dài đối với các ổ đĩa dung lượng cao. Bank of America cũng đã nâng mục tiêu giá từ 100 USD lên 123 USD, duy trì xếp hạng 'mua', phản ánh niềm tin ngày càng tăng.

Tuy nhiên, Bernstein SocGen Group đã bắt đầu theo dõi với xếp hạng Hiệu suất Thị trường và mục tiêu giá 96 USD, chỉ ra mức định giá không đắt của công ty. Ngoài ra, phân tích của InvestingPro cho thấy Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) của cổ phiếu cho thấy điều kiện quá mua và định giá hiện tại vượt quá ước tính Giá trị Hợp lý, có khả năng báo hiệu sự thận trọng mặc dù có động lực mạnh mẽ.

Triển vọng

Đối với quý tài chính đầu tiên (Q1 2026), Western Digital đã đưa ra dự báo lạc quan, dự kiến doanh thu phi GAAP đạt 2,7 tỷ USD (+/- 100 triệu USD), thể hiện mức tăng trưởng 22% so với cùng kỳ năm trước ở điểm giữa. Ban quản lý dự kiến lợi nhuận phi GAAP là 1,54 USD (+/- 15 cent).

Bất chấp triển vọng tích cực, Western Digital phải đối mặt với những thách thức tiềm ẩn, bao gồm rủi ro tập trung khách hàng, sự không chắc chắn của kinh tế vĩ mô và sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ như Seagate, công ty cũng đang phát triển công nghệ HAMR. Triển vọng dài hạn cho Western Digital vẫn gắn chặt với sự tăng trưởng bền vững của AI và việc áp dụng đám mây, cùng với khả năng đổi mới và quản lý hiệu quả các áp lực cạnh tranh. Việc công ty tập trung vào công nghệ HAMR và chi tiêu vốn có kỷ luật dự kiến sẽ hỗ trợ tạo ra tiền mặt trong tương lai và tiềm năng tăng lợi nhuận cho cổ đông.