Niềm tin người tiêu dùng giảm, kỳ vọng lạm phát đạt 3,8%
Niềm tin người tiêu dùng Hoa Kỳ giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng vào tháng 3, đây là hậu quả trực tiếp của việc cuộc chiến ở Trung Đông đẩy giá năng lượng lên cao. Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan đã ghi nhận mức giảm 2%, xóa bỏ lợi nhuận từ ba tháng trước đó. Dữ liệu thu thập sau khi xung đột bắt đầu vào ngày 28 tháng 2 cho thấy sự suy giảm rõ rệt về tâm lý so với đầu tháng.
Động lực chính là sự gia tăng đột biến của nỗi lo lạm phát. Người tiêu dùng hiện kỳ vọng giá sẽ tăng 3,8% trong năm tới, một sự gia tăng đáng kể so với mức 3,4% được dự kiến vào tháng 2 và là mức tăng kỳ vọng lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2025. Sự lo lắng này là có cơ sở, với 47% người tiêu dùng báo cáo rằng giá cả cao đang tích cực làm xói mòn tài chính cá nhân của họ.
Chi phí nhiên liệu tăng 1,05 đô la kể từ ngày 28 tháng 2, gây căng thẳng cho chuỗi cung ứng
Tác động kinh tế của cuộc chiến rõ ràng nhất tại cây xăng. Kể từ ngày 28 tháng 2, giá xăng thông thường trung bình đã tăng 1,05 đô la mỗi gallon. Hiệu ứng này còn rõ rệt hơn đối với dầu diesel, loại nhiên liệu quan trọng để vận chuyển hàng hóa, đã tăng 1,83 đô la mỗi gallon. Sự gia tăng này làm tăng chi phí nạp nhiên liệu cho một chiếc xe tải đầu kéo 18 bánh tiêu chuẩn khoảng 550 đô la, một chi phí nhanh chóng được chuyển xuống chuỗi cung ứng.
Các chi phí vận chuyển cao hơn này đã làm tăng giá hàng tiêu dùng. Ước tính cho thấy tác động của xung đột đối với chi phí nhiên liệu và bao bì có thể thêm từ 95 đến 120 đô la vào hóa đơn tạp hóa hàng tháng của một hộ gia đình Mỹ trung bình chỉ cho các mặt hàng dễ hỏng. Sự gián đoạn được khuếch đại bởi việc phong tỏa eo biển Hormuz, một điểm nghẽn cho 20% dầu mỏ và một phần ba nguồn cung cấp phân bón của thế giới, đe dọa áp lực giá cả kéo dài.
Các nhà giao dịch định giá rủi ro giảm phát dài hạn khi tỷ lệ hoán đổi giảm xuống 2,4%
Trong khi dữ liệu tức thời chỉ ra lạm phát, một rủi ro tinh tế hơn đang nổi lên trên thị trường tài chính. Các nhà giao dịch ngày càng lo ngại rằng cú sốc năng lượng ban đầu có thể trở thành giảm phát dài hạn bằng cách làm sụp đổ nhu cầu người tiêu dùng và đẩy nền kinh tế vào suy thoái. Quan điểm này được phản ánh trong tỷ lệ hoán đổi lạm phát năm năm, năm năm, một thước đo thị trường quan trọng về kỳ vọng lạm phát dài hạn, đã giảm xuống khoảng 2,4% từ hơn 2,5% trước khi xung đột xảy ra.
Sự phân kỳ này—kỳ vọng lạm phát ngắn hạn tăng lên cùng với kỳ vọng dài hạn giảm xuống—cho thấy một số nhà đầu tư tin rằng phản ứng kinh tế từ giá năng lượng cao kéo dài sẽ rất nghiêm trọng. Một suy thoái giảm phát, đặc trưng bởi giá cả và nhu cầu giảm, đặt ra một thách thức phức tạp hơn đối với Cục Dự trữ Liên bang. Sự không chắc chắn tiềm ẩn này đang dẫn đến biến động cao hơn trên các loại tài sản khi thị trường cân nhắc các mối đe dọa kép của lạm phát và suy thoái tiềm tàng.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 14:21