沃那多房产信托遭华尔街三家机构下调评级后股价下跌

沃那多房产信托面临分析师下调评级，办公楼 REITs 领跌板块

沃那多房产信托 (NYSE:VNO) 面临分析师的新一轮评级下调。由于办公楼房地产投资信托 (REITs) 是今年以来表现最差的 REITs 子板块，该公司股价已下跌 23.71%。

摩根士丹利、摩根大通和 Truist Securities 均下调了这家专注于曼哈顿业务的房东的目标价。这些机构表示，评级下调反映了白领就业趋势走弱带来的结构性逆风，以及季节性因素对其高利润标牌业务的影响。

摩根士丹利将沃那多的目标价从 32 美元下调至 28 美元，维持“持股观望”评级。Truist Securities 也将目标价从 29 美元下调至 28 美元，并将其 2026 年 FFO（营运现金流）预期下调至每股 2.25 美元。摩根大通将目标价从 41 美元下调至 33 美元，维持“中性”评级。

此次评级下调将沃那多目前在 25.52 美元附近交易的股价推向 24.57 美元的 52 周低点。办公楼 REITs 面临的压力源于 10 年期美国国债收益率从 3 月 2 日的 4.05% 升至 3 月 27 日的 4.44%，这压缩了估值并增加了再融资成本。

沃那多的表现与大盘形成鲜明对比，先锋房地产 ETF (NYSEARCA: VNQ) 今年以来仅下跌 0.25%。该公司的资产组合集中在曼哈顿，在宾夕法尼亚区 (Penn District) 和公园大道 (Park Avenue) 拥有核心资产，租户包括 Meta、Citadel 和 Google。公司报告 2025 年纽约办公楼收入为 12.75 亿美元，入住率为 91.2%。

然而，资产负债表显示其总负债为 87.2 亿美元，而现金仅为 8.4085 亿美元，活跃的贷款违约使其信用状况更加复杂。办公楼房东面临的挑战是全球性的，例如专注于欧洲业务的 Inovalis REIT (TSX: INO.UN) 报告其在资产出售过程中的投资组合总入住率仅为 60.9%。

尽管情绪负面，沃那多近期仍与数据安全公司 AvePoint 签署了一份 8,000 平方英尺的租约，租入其现代化的 Penn 2 大楼。在一个显著的逆向信号中，沃那多董事 Daniel Tisch 在 2026 年 2 月底和 3 月初的五次交易中购入了 21 万股股票。

目标价的下调表明华尔街预计办公楼房东面临的挑战环境将持续。投资者将关注沃那多的下一份财报，以了解租赁速度的更新、利率上升对融资成本的影响，以及其零售和标牌业务的表现。

本文仅供参考，不构成投资建议。