Volaris Group 收購 Bit Soft，增強酒店技術組合

Constellation Software Inc. (TSX: CSU) 的營運集團 Volaris Group 於 2025 年 9 月 19 日宣布收購羅馬尼亞領先的綜合酒店技術提供商 Bit Soft。此次戰略舉措旨在擴大 Volaris 不斷增長的餐飲和酒店業務組合，深化其在歐洲市場的足跡，並為被收購實體實現長期增長。

收購詳情

成立於 1994 年，Bit Soft 已發展成為羅馬尼亞、匈牙利、法國和保加利亞酒店、餐廳和酒店連鎖企業提供集成軟體解決方案的關鍵參與者。其全面的產品包括流行的物業管理系統 (PMS)，如 Oracle 和 Protel、Simphony 銷售點 (POS) 系統，以及其專有的 360 度餐廳管理系統 Breeze。該公司服務於多樣化的客戶群，包括 Burger King、KFC、Subway、Pizza Hut、City Grill 和 Ana Hotels 等主要國際和本地品牌。

Volaris Group 以其收購、加強和發展垂直市場技術公司的戰略而聞名，認為 Bit Soft 強大的市場地位和創新解決方案是天作之合。此次收購使 Bit Soft 能夠訪問 Volaris Group 的全球軟體公司網路和營運專業知識，同時 Volaris 也鞏固了其在競爭激烈的餐飲和酒店技術領域的領導地位。

市場動因和戰略影響分析

Volaris Group 對 Bit Soft 的收購符合 Constellation Software Inc. 總體“永久持有”的理念，該理念優先考慮長期價值創造而非短期收益。這種方法在過去 23 年中為 Constellation Software Inc. 帶來了 25% 以上的自由現金流複合年增長率，其重點是透過共享基礎設施、標準化成本結構和交叉銷售機會來擴展被收購公司。雖然 Bit Soft 收購的財務條款未披露，但這與 Volaris 投資任務關鍵型軟體業務的承諾相符。

Volaris 的戰略動因很明確：擴大其在歐洲的業務並在利潤豐厚的酒店技術領域實現收入來源多元化。對於 Constellation Software Inc. (TSX: CSU) 而言，此次收購代表了其增長戰略的持續執行。雖然 CSU 2025 年第二季度的收益報告顯示收入增長了 15%，但也突顯了淨收入下降 68%，這歸因於積極的收購和整合工作導致營運成本上升。這種動態表明，雖然收購推動了收入增長和市場擴張，但投資者可能需要權衡長期複合增長潛力與與這種積極併購策略相關的潛在短期利潤壓力。市場對 CSU 此類戰略擴張的反應通常略微看漲，反映了其增長抱負，但如果個體收購並非伴隨著重大的盈利驚喜，則其對股價的即時影響往往有限。

更廣泛的背景和產業影響

此次交易體現了軟體行業併購格局中更廣泛的趨勢，即企業收購者日益推動價值增長。2025 年第二季度，SaaS 併購價值的 84% 由企業實體創造，強調長期可擴展性和戰略整合，而非私募股權公司經常追求的快速退出。Volaris 模式在保持被收購公司創業文化的同時提供更多資源，被視為利基市場創新的關鍵。這創造了一個互惠互利的情景，使像 Bit Soft 的 Bogdan Stanciu 這樣的創始人能夠進入全球市場，並使 Volaris 能夠使其產品多樣化並培養可持續的長期價值。

專家評論

Bit Soft 創始人兼董事總經理 Bogdan Stanciu 對 Volaris 領導下的未來表示樂觀：

「我們出於對軟體開發和酒店餐飲行業的熱情創建了 Bit Soft。30 年來，我們通過不斷創新和開發解決方案來幫助這個行業數位化而成長。我們的目標是成為歐洲領先的參與者之一，為了實現這一目標，我們需要將事情提升到更高的水準並作為一個組織成熟起來。加入 Volaris 讓我們能夠獲得有用的支持資源。」

Volaris Group 集團負責人 Jeff Luchetti 強調了戰略契合度和長期承諾：

「Bit Soft 是一家令人印象深刻的公司，擁有一支才華橫溢的團隊，並且對酒店業有著深刻的理解。我們很高興歡迎他們加入 Volaris 網路，我們也很高興能夠支持 Bogdan 對未來的願景，成為 Bit Soft 永遠的投資所有者。」

展望未來

此次收購有望促進 Bit Soft 在現有區域深化市場滲透並探索新的地理擴張機會。對於 Volaris Group 而言，Bit Soft 的整合進一步鞏固了其在全球餐飲和酒店技術市場的領導地位。投資者可能會關注 Constellation Software Inc. 持續有效整合收購並管理相關營運成本的能力，因為它尋求在其任務關鍵型軟體業務領域平衡積極增長與持續盈利。