萬科加速 340 億元資產出售計劃以應對房地產危機

在房地產市場持續低迷的重壓下，開發商萬科正在加倍推進資產出售和業務重組，以確保生存。

萬科企業股份有限公司（02202.HK）計劃在2026年加速資產出售，以應對持續的房地產危機。此前，該公司去年透過盤活 338.5 億元（約 47 億美元）的資源，克服了嚴峻的經營困難。

萬科管理層在分析師會議上表示：「公司將……繼續剝離戰略契合度低的業務和資產，進一步優化現金流和資產負債結構。」公司正以「最大的決心穩定基本經營，力爭早日走出經營困境」。

根據演示材料，該開發商在2025年的努力中，從新資源中籌集了 240.6 億元，另從優化存量項目中籌集了 97.9 億元。這些盤活的資產為該年度貢獻了累計 169.3 億元的合同銷售額。

萬科穩定經營的堅定舉措凸顯了即使是有國資背景的開發商在中國陷入困境的房地產行業中所面臨的巨大壓力。這一危機此前已導致恒大集團和碧桂園等巨頭違約。雖然成功的執行可能提振脆弱的市場信心，但若無法解決流動性緊縮，可能會加劇中國金融系統的系統性風險。

優先保障住宅交付

萬科2026年戰略的核心是承諾交付預售住房，這是維護中國社會穩定和買家信心的關鍵任務。公司表示，將把按時交付作為首要任務，重點關注全週期進度控制、供應鏈和資金保障以及全面風險管理，以提高交付質量。

這一重點符合北京更廣泛的政策目標，即強調確保購房者收到房產，以防止公眾不滿。公司指出，正在相關政府部門的指導和支持下推進工作，這標誌著管理行業下行壓力的協同努力。

更廣泛的重組

除了資產出售，萬科正在進行全面的業務改革。該計劃涉及系統梳理所有可盤活資源，並集中精力於關鍵項目以實現效率最大化。此前，該開發商的資產負債表和債務償還能力受到了嚴密審查。

這一戰略的成功不僅對萬科至關重要，也是其他陷入困境開發商的風向標。如果像萬科這樣的大型企業能夠透過資產出售和內部重組成功去槓桿並實現穩定，它可能為其他應對全行業流動性危機的企业提供可借鑒的路線圖。然而，中國房地產資產市場依然疲軟，對及時執行處置計劃構成了重大挑戰。

本文僅供參考，不構成投資建議。