Edgen Stock·Oct 14 2025, 21:32미국 주식 시장은 변동성 거래에서 대부분 하락 마감했습니다. 주요 은행들의 강력한 3분기 실적에도 불구하고, 미중 무역 긴장 고조와 연준의 고용 위험 및 대차대조표 축소에 대한 신중한 발언이 시장 분위기를 압도했습니다.
미국 증시는 상당한 변동성을 보인 세션에서 대부분 하락 마감했습니다. 주요 금융 기관의 견고한 3분기 실적, 중요한 기업 구조조정 발표, 지속적인 거시 경제 및 지정학적 불확실성 등 여러 요인이 투자 심리를 여러 방향으로 이끌었습니다. 다우존스 산업평균지수, S&P 500, 나스닥 종합지수는 모두 기업 실적과 광범위한 경제 우려 사이에서 시장이 균형을 잡으면서 변동을 겪었습니다.
2025년 3분기 금융 부문의 실적 발표 시즌은 여러 주요 은행이 예상보다 강력한 실적을 보고하면서 시작되었으며, 이는 광범위한 경제적 우려에도 불구하고 탄력적인 금융 환경을 보여주었습니다.
**JP모건 체이스 (JPM)**는 희석 주당순이익(EPS) 5.07달러를 기록하여 전년 대비 16.02% 증가했으며, 월스트리트 컨센서스 예상치인 4.85달러를 크게 상회했습니다. 순수익은 8.9% 증가한 464억 3천만 달러를 기록하여 예상치를 초과했습니다. 이러한 성장은 주로 은행 및 자산 관리 수익의 9% 증가, 더 높은 순이자 수익, 견고한 시장 수익에 힘입은 것입니다. 투자 은행 수수료는 16% 증가했으며, 트레이딩 수익은 3분기 사상 최고치인 89억 달러를 기록했습니다. 이러한 강력한 실적에도 불구하고 JP모건 주가는 장전 거래에서 미미하거나 약간 부정적인 반응을 보였으며, 회장 겸 CEO인 제이미 다이먼은 다음과 같이 경고했습니다.
"특히 일자리 증가 측면에서 일부 둔화 조짐이 있었지만, 미국 경제는 대체로 탄력성을 유지했습니다. 그러나 복잡한 지정학적 상황, 관세 및 무역 불확실성, 높은 자산 가격, 그리고 지속적인 인플레이션 위험으로 인해 불확실성 수준은 계속해서 높아지고 있습니다."
**씨티그룹 (C)**은 조정 EPS 2.24달러를 기록하여 분석가 예상치를 크게 상회했으며, 수익은 220억 9천만 달러에 달하여 전년 대비 9% 성장했습니다. 은행의 순이익은 모든 사업부문의 기록적인 수익과 투자 은행 수익의 17% 증가에 힘입어 15-16% 증가했습니다. 씨티그룹 주식은 장전 거래에서 약 1% 상승하며 긍정적인 반응을 보였습니다.
웰스 파고 (WFC) 또한 조정 EPS 1.73달러와 수익 214억 3천만 달러로 예상치를 쉽게 상회했습니다. 이 은행의 분기 순이익은 더 높은 수수료 수입과 더 높은 대출 잔액에 힘입어 전년 대비 9% 증가했습니다. 이 은행은 연준이 7년 자산 상한선을 해제한 후 중기적으로 17-18%의 유무형 보통주 수익률(ROTCE) 목표를 발표했습니다.
**골드만삭스 (GS)**는 조정 EPS 12.25달러를 기록하여 잭스 컨센서스 예상치인 11.11달러를 상회했으며, 순이익은 37% 증가한 41억 달러를 기록했습니다. 순수익은 20% 증가한 152억 달러를 기록했습니다. 이 회사는 투자 은행 수수료가 42% 급증하고 자문 수수료가 60% 증가하여 딜메이킹 활동의 견고한 부활을 반영했습니다. 이러한 강력한 운영 실적에도 불구하고 골드만삭스 주가는 장전 거래에서 2.2% 하락했으며, 이는 광범위한 시장 심리와 전년 대비 14% 증가한 95억 달러에 달하는 운영 비용 증가에 대한 우려를 반영합니다.
중요한 기업 발전으로, **존슨앤드존슨 (JNJ)**은 정형외과 사업부인 DePuy Synthes를 분사할 의도를 발표했습니다. 이 전략적 움직임은 각 회사의 운영 초점을 강화하고 이해관계자에게 가치를 창출하는 것을 목표로 합니다. 정형외과 사업부는 2024 회계연도에 약 92억 달러의 매출을 기록했습니다. 분사 후 존슨앤드존슨은 종양학, 면역학, 신경과학, 심혈관, 외과 및 시력과 같은 고성장 분야에서 선도적인 위치를 유지하며, 더 높은 매출 성장과 운영 마진을 기대합니다. 독립된 DePuy Synthes는 혁신과 시장 리더십을 지원하기 위해 투자 등급 프로필을 갖춘 세계에서 가장 크고 가장 포괄적인 정형외과 전문 회사가 될 것으로 예상됩니다.
광범위한 시장 심리는 지속적인 거시 경제적 역풍과 진화하는 통화 정책 신호에 의해 완화되었습니다.
미중 무역 긴장 재고조: 미국 대통령 트럼프가 대두 구매를 이유로 중국과의 거래를 종료하겠다고 위협하며 중국의 행동을 “경제적 적대 행위”라고 부르면서 지정학적 긴장이 다시 부상했습니다. 이 성명은 미중 무역 불안을 고조시켜 주식 선물 하락을 초래하고 농업과 같은 무역 정책에 민감한 부문의 변동성을 증가시켰습니다. 미국 무역대표부 제이미슨 그리어는 중국 수출에 대한 추가 관세 부과 시기가 베이징의 행동에 달려 있다고 밝혔으며, 중국이 “탈출구”를 찾기 어려울 수 있음을 인정했습니다.
연방준비제도, 정책 전환 신호: 연방준비제도 의장 제롬 파월은 10월 14일 연설에서 9월 금리 인하의 정당성으로 노동 시장 위험 증가를 강조했습니다. 파월은 현재 6조 7천억 달러 규모이며 매월 400억 달러씩 완만하게 축소되고 있는 연준의 대차대조표 축소 프로그램인 **양적 긴축(QT)**이 자산 보유량 축소를 중단할 시점인 **“향후 몇 달 안에 그 시점에 도달할 수 있다”**고 시사했습니다. 이는 유동성 조건을 관리하고 노동 시장을 지원하기 위한 덜 제한적인 통화 정책 입장으로의 잠재적 전환을 알립니다. 8월 핵심 PCE 인플레이션은 연준의 2% 목표보다 높은 2.9%였지만, 파월은 고용 및 인플레이션 위험의 균형을 맞추는 “이중 주도” 접근 방식을 강조했습니다.
상이한 뉴스 흐름은 혼합된 시장 반응을 초래했습니다. 금융 부문, 특히 주요 은행의 강력한 실적이 일부 강세 모멘텀을 제공했지만, 광범위한 시장 지수는 꾸준한 상승을 유지하는 데 어려움을 겪었습니다. 다우존스 산업평균지수와 S&P 500은 신중한 심리를 반영했으며, 나스닥 종합지수도 복잡한 환경을 헤쳐 나갔습니다. 무역 긴장의 재고조는 글로벌 경제 전망에 압력을 가하여 산업 및 농업 부문에 영향을 미쳤습니다. 한편, 연준의 양적 긴축 종료 전망은 단기적으로 위험 자산에 더 완화적인 환경을 제공할 수 있지만, 주요 초점은 “덜 역동적이고 다소 약화된 노동 시장” 속에서 고용을 지원하는 데 있습니다.
앞으로 투자자들은 각 부문의 기업 건전성에 대한 추가 통찰력을 얻기 위해 3분기 실적 시즌의 지속을 면밀히 모니터링할 것입니다. 미중 무역 협상의 진전은 시장 안정성에 영향을 미치는 중요한 요소로 남을 것입니다. 또한, 다가오는 경제 보고서와 연준의 통화 정책 궤적 및 대차대조표 축소 종료 시점에 대한 추가적인 모든 소통은 향후 몇 주 동안 시장 방향을 결정하는 핵심 요소가 될 것입니다. 기업 실적, 지정학적 발전 및 중앙은행 정책의 상호 작용은 지속적인 시장 변동성에 기여할 것으로 예상됩니다.
