미국 주식, 강력한 실적, 완화되는 인플레이션 및 미중 무역 협정 속에 상승

시장 촉매제가 주식 상승을 이끌다

최근 미국 주식 시장은 예상보다 강력한 기업 실적 시즌, 인플레이션 둔화에 대한 추가 증거, 미중 무역 긴장 완화라는 세 가지 중요한 시장 촉매제에 힘입어 상승세를 기록했습니다. 이러한 발전은 기업 수익성과 통화 정책의 미래 궤적에 대한 투자자들 사이에서 전반적으로 더 낙관적인 전망을 조성했습니다.

기업 실적, 예상치 상회

2025년 3분기에는 미국 기업들이 견조한 실적을 발표하며 초기 예상치를 크게 뛰어넘었습니다. S&P 500의 2025년 3분기 혼합 실적 성장률은 **전년 대비 10.7%**로, 이전 예상치인 7.9%를 여유 있게 상회했습니다. 약 64%의 기업이 실적을 발표한 가운데, 놀랍게도 83%가 컨센서스 실적 추정치를 뛰어넘어 광범위한 기업의 회복력을 강조했습니다. 앞으로 2025년과 2026년 회계연도의 실적 성장률 예상치는 각각 **11.2%**와 **14.0%**로 상향 조정되었습니다. 이러한 강력한 실적은 특히 마이크로소프트 (MSFT), 메타 플랫폼스 (META), 아마존닷컴 (AMZN), 애플, 엔비디아, 알파벳 (GOOGL), 테슬라를 포함한 "매그니피센트 7" 기술 기업들이 주도하고 있습니다. 구체적으로 알파벳, 마이크로소프트, 아마존닷컴은 인공지능 (AI) 기술에 대한 급증하는 수요에 힘입어 상당한 성장을 보이고 있습니다. 메타 플랫폼스는 매출이 전년 대비 26% 증가하며 이러한 강세를 더욱 입증했습니다.

인플레이션 둔화, 연준의 완화적 정책 기대감 증폭

동시에, 새로운 인플레이션 데이터는 **연방준비제도(Fed)**의 보다 완화적인 입장 전환에 대한 희망을 불러일으켰습니다. 2025년 9월 소비자 물가 지수(CPI) 보고서는 예상보다 낮은 수치를 기록하며, 완화되는 인플레이션 압력에 대한 서술을 강화했습니다. 변동성이 큰 식료품 및 에너지 구성 요소를 제외한 근원 CPI는 전년 대비 3.0% 증가했으며, 이는 8월의 3.1%에서 하락한 수치이자 예상치인 3.1%보다 낮은 수치입니다. 월별 기준으로 근원 CPI는 0.2% 상승하여 7월과 8월에 관찰된 0.3% 증가율보다 둔화되었으며, 다시 시장 예측치보다 낮았습니다. 연준이 선호하는 인플레이션 측정 지표인 개인 소비 지출(PCE) 수치는 시장 예상치와 대체로 "일치했지만"(헤드라인 PCE 전년 대비 2.7%, 근원 PCE 전년 대비 2.9%), 경제 확장을 크게 방해하지 않으면서 인플레이션이 통제되고 있음을 추가로 확인시켜 주었습니다. 이 데이터는 연준이 곧 금리 인하 쪽으로 방향을 전환하여 기업 차입 비용에 대한 압력을 완화하고 경제 활동을 자극할 수 있다는 투자자 낙관론을 부추겼습니다.

미중 무역 긴장 완화, 지정학적 위험 감소

긍정적인 정서에 더해, 미국과 중국은 2025년 10월 30일에 새로운 무역 협정에 대한 "기본적인 합의"에 도달했습니다. 이 합의는 양국 간의 오랜 무역 분쟁에서 상당한 긴장 완화를 의미하며, 투자자 심리를 전통적인 안전 자산에서 멀어지게 하여 글로벌 금융 시장에 영향을 미쳤습니다. 이 협정의 주요 조항에는 미국이 중국산 펜타닐 관련 수입품에 대한 관세를 즉시 20%에서 10%로 인하하고, 중국 상품에 대한 미국 관세는 약 57%에서 47%로 전반적으로 감소하거나, 다른 소스에서 제안한 바와 같이 145%에서 55%의 고정 세율로 인하하는 것이 포함됩니다. 상호주의 원칙에 따라 중국은 미국 상품에 대한 관세를 125%에서 **10%**로 낮출 것입니다. 미국은 또한 10%의 "보복성" 관세율을 1년 더 연장하고, 추가 24% 관세율은 유예할 것입니다. 또한 중국은 이전에 발표했던 희토류 광물 수출 제한을 1년간 중단하기로 합의했으며, 향후 3년 동안 매년 2,500만 톤의 미국산 대두를 구매하기로 약속했습니다. 이러한 무역 마찰의 완화는 지정학적 불확실성을 줄이고 글로벌 상업을 위한 보다 안정적인 환경을 제공할 것으로 예상됩니다.

광범위한 시장 영향 및 투자자 심리

강력한 실적, 인플레이션 둔화, 무역 긴장 완화의 복합적인 효과는 미국 주식 시장 전반에 걸쳐 더욱 강세적인 심리에 기여했습니다. S&P 500 (SPX), 나스닥 종합 지수 (NDX), **다우 존스 산업 평균 지수 (DJI)**와 같은 주요 지수는 이러한 발전에 긍정적으로 반응했습니다. 실적 증가를 주도하는 "매그니피센트 7"은 대형 기술주, 특히 AI 발전의 혜택을 받는 기업들의 지속적인 지배력을 강조합니다. 연방준비제도가 제한적인 통화 정책에서 벗어나 방향을 전환할 가능성은 성장주와 금리에 민감한 부문에 대한 압력을 크게 완화할 수 있습니다. 무역 협정은 상당한 불확실성을 제거함으로써 국경 간 투자를 촉진하고 공급망을 안정화합니다. 이전 평가에서 언급했듯이 전반적인 시장 심리는 다양한 "교차 흐름"으로 인해 "불확실"했지만, 이러한 최근 발전은 낙관론 쪽으로 기울어져 단기적으로 투자자 행동과 시장 방향에 잠재적으로 영향을 미칠 수 있습니다.

향후 전망: 주요 지표 모니터링

앞으로 시장 참여자들은 몇 가지 주요 지표를 면밀히 모니터링할 것입니다. 연방준비제도 정책의 변화는 계속해서 가장 중요하며, 금리 조정에 대한 추가 신호에 특별한 주의를 기울일 것입니다. 2025년 3분기 잔여 기간 및 4분기 초 기업 실적 보고서에 대한 지속적인 조사는 미국 기업의 건전성에 대한 추가적인 통찰력을 제공할 것입니다. 새로운 미중 무역 협정의 이행과 장기적인 효과 또한 글로벌 경제 전망과 투자자 신뢰를 형성하는 데 결정적인 역할을 할 것입니다. 인플레이션 압력의 재발이나 예상치 못한 지정학적 사건은 변동성을 다시 불러올 수 있지만, 현재로서는 시장이 긍정적인 경제 및 기업 뉴스 환경에 유리하게 반응하는 것으로 보입니다.