Les actions américaines progressent au milieu de l'optimisme lié à l'IA et de l'interruption des données gouvernementales

Les indices boursiers atteignent de nouveaux sommets grâce à l'élan de l'IA

Les actions américaines ont atteint de nouveaux sommets historiques le 3 octobre, le Dow Jones Industrial Average, le S&P 500 et le Nasdaq Composite clôturant tous à des niveaux sans précédent. Cette progression est largement attribuée à l'optimisme soutenu des investisseurs concernant l'intelligence artificielle (IA) et le secteur technologique en général. La résilience du marché a été remarquable, survenant même alors qu'une fermeture du gouvernement continuait d'obscurcir les données économiques clés, suscitant des inquiétudes chez certains analystes concernant les valorisations boursières.

La fermeture du gouvernement perturbe le flux de données économiques

La fermeture continue du gouvernement américain, qui a débuté le 1er octobre en raison d'une impasse législative sur un projet de loi de dépenses, a entraîné la suspension des opérations de plusieurs agences fédérales, y compris le Bureau of Labor Statistics (BLS). Cet arrêt des services signifie que la publication de rapports économiques cruciaux, notamment le rapport mensuel sur l'emploi très attendu, a été retardée. Le BLS avait programmé le rapport sur les gains d'emploi de septembre pour le 3 octobre, qui est maintenant reporté indéfiniment. Cette panne de données prive les investisseurs et les décideurs politiques, en particulier la Réserve fédérale, d'informations essentielles sur la santé économique de la nation.

L'intelligence artificielle alimente le rallye boursier

Malgré l'absence d'indicateurs économiques vitaux, les participants au marché ont continué à faire grimper les indices, démontrant une forte conviction dans les perspectives de croissance de la technologie IA. Le Dow Jones Industrial Average a grimpé de 366 points, soit une augmentation de 0,8 %, pour clôturer à un record de 46 238. Le S&P 500 a progressé de 0,4 % à 6 823, marquant son sixième gain quotidien consécutif. Le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a légèrement augmenté de 0,1 % à 16 215, atteignant également un nouveau record. Même les petites capitalisations ont participé, le Russell 2000 bondissant de 1,4 % pour atteindre un sommet historique de 2 492.

Le principal catalyseur de cette flambée extraordinaire reste l'enthousiasme intense entourant l'Intelligence Artificielle. Les entreprises à la pointe du développement de l'IA, telles que NVIDIA Corp. (NVDA), une force dominante dans les unités de traitement graphique (GPU) essentielles à la formation de l'IA, continuent d'attirer un intérêt robuste des investisseurs. Cela a considérablement renforcé le Nasdaq et étendu son influence sur l'ensemble du marché.

Des inquiétudes de valorisation émergent au milieu du vide de données

Alors que l'élan de l'IA propulse le marché, le rallye soutenu a intensifié les discussions autour des valorisations boursières. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a récemment commenté que les prix des actifs, y compris les actions, sont « assez fortement valorisés ». Ce sentiment est repris par les indicateurs de marché ; le Composite Technique se situe actuellement à 90,98, signifiant une condition « d'extrême surachat » dans divers secteurs, y compris l'industrie, la technologie, l'immobilier, les services publics, la santé et les marchés internationaux/émergents. La fermeture du gouvernement exacerbe ces préoccupations en privant le marché de points de données fondamentaux qui informent généralement les décisions d'investissement, créant un environnement où la spéculation pourrait l'emporter sur les fondamentaux.

Les commentaires d'experts soulignent le défi posé par le vide de données à la Réserve fédérale. Mike Reid, économiste américain principal à la Banque Royale du Canada, a noté que « Le moment de l'imminente fermeture potentielle du gouvernement n'est pas idéal pour la Fed, qui doit se réunir à nouveau le 29 octobre. » Il a ajouté qu'une « Réserve fédérale de plus en plus dépendante des données avec une visibilité limitée sur les données de septembre augmente la probabilité d'une pause en octobre » dans les ajustements de taux d'intérêt. De même, Michael Feroli, économiste américain en chef chez J.P. Morgan, a déclaré que sans données officielles, la Fed serait « un peu aveugle. »

Contexte et implications plus larges

L'actuel rallye boursier tiré par l'IA a créé une nette bifurcation, élevant certaines entreprises technologiques à des sommets sans précédent. Par exemple, les analyses de Wall Street du 5 octobre 2025 suggèrent un potentiel de hausse significatif pour plusieurs actions IA valant des milliers de milliards de dollars, basées sur les prix cibles médians :

• Meta Platforms (META) : Potentiel de hausse implicite de 22 %, négociant à 25,9 fois les bénéfices avec une croissance annuelle projetée du BPA de 17,3 % sur trois ans.
• Microsoft (MSFT) : Potentiel de hausse implicite de 21 % par rapport à un prix actuel de 520 $.
• Amazon (AMZN) : Potentiel de hausse implicite de 19 % par rapport à un prix actuel de 223 $.
• Broadcom (AVGO) : Potentiel de hausse implicite de 15 % par rapport à un prix actuel de 342 $.
• NVIDIA (NVDA) : Potentiel de hausse implicite de 13 % par rapport à un prix actuel de 189 $.

Inversement, Apple (AAPL) a montré un potentiel de baisse implicite de 3 %, et Alphabet (GOOG) n'a indiqué aucun changement basé sur les objectifs des analystes. Ces chiffres soulignent la nature concentrée des gains actuels du marché, fortement dépendants de la performance d'un groupe sélectionné de bénéficiaires de l'IA.

L'impact économique de la fermeture est généralement considéré comme « faible et transitoire », chaque semaine pouvant potentiellement soustraire environ un dixième de point de pourcentage de la croissance annuelle du PIB. Cependant, une fermeture prolongée pourrait entraîner une volatilité accrue du marché financier, en particulier si les retards dans les rapports économiques gouvernementaux continuent d'obscurcir la trajectoire de la politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale.

Perspectives : Réunion de la Fed et saison des résultats

Alors que la Réserve fédérale approche de sa réunion du 29 octobre, le manque de données économiques actuelles dû à la fermeture présentera un défi important pour ses décisions politiques. Les traders devraient s'attendre à une volatilité continue tirée par les gros titres alors que les marchés réagissent aux développements à Washington et aux nouvelles des entreprises. Malgré le potentiel de corrections à court terme dues à des conditions de surachat, les perspectives d'ici la fin de l'année maintiennent un biais haussier inhérent. Cela est soutenu par la conclusion du rééquilibrage de fin de trimestre, la tendance historique d'octobre à initier une période saisonnièrement forte, et la prochaine saison des résultats qui voit généralement un retour des rachats d'actions par les entreprises. Les investisseurs suivront de près les rapports de résultats des entreprises pour obtenir des informations supplémentaires sur la santé économique et la trajectoire de croissance soutenue du secteur de l'IA.