UBS, Ortadoğu Tedarik Riskleri Nedeniyle Alüminyum Tahminini %13 Artırdı

UBS, 2026 Alüminyum Tahminini %13 Artırarak Hisse Senedi Kazançlarını Tetikledi

UBS, 12 Mart'ta emtia fiyat tahminlerini revize ederek, Ortadoğu'daki jeopolitik gerilimlerin tedarik zincirlerini tehdit etmesiyle alüminyum ve termal kömür fiyatlarının daha yüksek olacağını öngördü. Yatırım bankası, 2026 yılı Londra Metal Borsası (LME) alüminyum fiyat tahminini %13 artırarak ton başına yaklaşık 3.250 dolara yükseltti. Eş zamanlı olarak, 2026 yılı NEWC termal kömür hedef fiyatını da ton başına 115 dolardan 126 dolara %10 artırarak, bu emtiaların petrol ve doğalgazdan sonra en çok etkilenenler olduğunu belirtti.

Revize edilen görünüm, emtia üreticileri genelinde anında kazançları tetikledi. Alüminyum üreticisi CHALCO (02600.HK) %4,4 yükselirken, CHINAHONGQIAO (01378.HK) %3,8 kazandı. Kömür hisseleri de benzer bir güç gösterdi; CHINA COAL (01898.HK) %5,1 ilerlerken, YANKUANG ENERGY (01171.HK) haberin ardından %8,8 tırmandı.

Ortadoğu Çatışması 4 Milyon Ton Eritme Kapasitesini Tehdit Ediyor

UBS raporuna göre, çatışma zaten 650.000 ton alüminyum tedarikini kesintiye uğrattı. Hürmüz Boğazı'nın birkaç hafta boyunca potansiyel olarak bloke edilmesi, tahmini 4 milyon ton eritme kapasitesini durdurabilir ve önemli kısa vadeli yukarı yönlü fiyat riski yaratabilir. Ortadoğu'nun Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ne yapılan alüminyum ithalatının yaklaşık dörtte birini oluşturduğu göz önüne alındığında, herhangi bir uzun süreli kesintinin bölgesel primleri yükseltmesi bekleniyor.

Termal kömür için fiyat gücü, enerji tüketicilerinin daha pahalı doğal gazdan kömüre geçişiyle desteklenen bir ikame etkisinden kaynaklanıyor. İran çatışmasının tırmanmasından bu yana, Avrupa doğal gaz fiyatları yaklaşık %50 ve Brent ham petrol fiyatları %30 arttı. Bu enerji maliyetlerindeki artış, NEWC termal kömür fiyatlarını yaklaşık %15 yükseltti ve bu dinamik, bankanın yükseliş tahminini destekliyor.