Edgen Stock·Sep 12 2025, 20:49
UBS ha rebajado la calificación de AST SpaceMobile de 'Comprar' a 'Neutral', citando una mayor competencia por parte de Starlink de SpaceX tras su adquisición estratégica de los activos del espectro en banda S de EchoStar. La rebaja provocó una caída significativa de las acciones de AST SpaceMobile, destacando el panorama en rápida evolución del sector de banda ancha espacial a celular.
UBS Rebaja la Calificación de AST SpaceMobile en Medio de la Creciente Competencia en Comunicaciones por Satélite
UBS ha rebajado la calificación de las acciones de AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS) de “Comprar” a “Neutral”, reduciendo significativamente su precio objetivo de 62 a 43 dólares. Este ajuste refleja las crecientes preocupaciones sobre la intensificación de la competencia en el incipiente mercado de banda ancha espacial a celular, impulsada principalmente por Starlink de SpaceX tras sus recientes movimientos estratégicos. La rebaja provocó una notable caída en las acciones de AST SpaceMobile, que se deslizaron casi un 8% en las primeras operaciones tras el anuncio, extendiendo las caídas anteriores.
El Evento en Detalle: Un Paisaje Competitivo Cambiante
El núcleo de la rebaja proviene de la adquisición estratégica de SpaceX de los activos del espectro en banda S de EchoStar (SATS). Esta transacción, valorada en aproximadamente 17 mil millones de dólares, implica 8.5 mil millones de dólares en efectivo, 8.5 mil millones de dólares en acciones de SpaceX, y la asunción de 2 mil millones de dólares en pagos de intereses de deuda de EchoStar hasta noviembre de 2027. Este movimiento refuerza sustancialmente las capacidades de Starlink, posicionándolo para ofrecer cobertura 5G directa a celular y mejorando su ventaja competitiva en el sector de las comunicaciones por satélite.
El analista de UBS Christopher Schoell destacó este desarrollo como un cambio fundamental, que podría debilitar la posición de mercado de AST SpaceMobile a pesar de reconocer los avances tecnológicos de la compañía para permitir que los teléfonos inteligentes no modificados se conecten a través de múltiples bandas de espectro y sus asociaciones estratégicas con operadores. La reacción del mercado se extendió más allá de AST SpaceMobile, con Iridium Communications (NASDAQ: IRDM) también experimentando rebajas de Raymond James y BWS Financial debido a la percibida “amenaza existencial” que representa la posición fortalecida de Starlink.
Análisis de la Reacción del Mercado: Aumento de los Riesgos de Ejecución
La reacción del mercado subraya la sensibilidad del sector de las comunicaciones por satélite a las adquisiciones estratégicas y los avances tecnológicos. Las capacidades mejoradas de SpaceX, incluida la resolución de problemas regulatorios con la Comisión Federal de Comunicaciones de EE. UU. (FCC) con respecto al uso del espectro de EchoStar, se consideran un aumento de los riesgos de ejecución para competidores como AST SpaceMobile.
Aunque se cree que el mercado espacial a celular puede acomodar a múltiples actores, UBS ahora prevé un mayor grado de dificultad para AST SpaceMobile en este panorama competitivo en evolución. Esta recalibración de las expectativas considera la creciente presión competitiva, impactando directamente el sentimiento de los inversores y conduciendo a la caída de las acciones.
Contexto Más Amplio e Implicaciones
El rendimiento reciente de las acciones de AST SpaceMobile ha sido volátil. A pesar de una sólida ganancia del 78% en lo que va del año y un aumento de más del 850% en dos años, superando al Nasdaq Composite ($NASX), la reciente rebaja provocó un descenso significativo. Los resultados del segundo trimestre de 2025 de la compañía reportaron una pérdida por acción de -0.41 dólares, significativamente mayor que los -0.21 dólares anticipados, y unos ingresos de 1.15 millones de dólares, muy por debajo de las expectativas. Estas cifras destacan la fase pre-comercial de la compañía y una inversión significativa en la ampliación de operaciones, con gastos operativos que crecieron a 74 millones de dólares y gastos de capital que se dispararon a más de 320 millones de dólares.
A pesar de estos desafíos financieros, AST SpaceMobile mantiene una sólida liquidez, reportando más de 1.5 mil millones de dólares en efectivo pro forma, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al 30 de junio de 2025. La compañía reafirmó su guía de ingresos para todo el año de 50 a 75 millones de dólares para la segunda mitad de 2025 y tiene como objetivo comenzar un servicio intermitente en EE. UU. para fin de año, apuntando a 45-60 satélites en órbita para 2026. Sin embargo, la mayor competencia de un SpaceX significativamente fortalecido ahora arroja una sombra más larga sobre estas ambiciones.
Comentarios de Expertos: Opiniones Divididas
El sentimiento de los analistas en torno a AST SpaceMobile está actualmente dividido. Mientras que UBS ha adoptado una postura más cautelosa, otras firmas han ofrecido diferentes perspectivas. Bank of America recientemente mejoró las acciones de AST SpaceMobile con un precio objetivo de 55 dólares basado en un análisis de flujo de caja descontado (DCF). Por el contrario, Scotiabank redujo su precio objetivo a 42.90 dólares con una calificación de “rendimiento del sector”, y Zacks Research mejoró las acciones de una calificación de “venta fuerte” a “mantener”. La calificación de consenso para las acciones de ASTS ha cambiado de “compra fuerte” a “compra moderada” en los últimos meses, con un precio objetivo promedio de 47.86 dólares, lo que sugiere un potencial alcista desde los niveles actuales del mercado a pesar de la reciente rebaja.
Mirando hacia el Futuro: Navegando un Futuro Competitivo
El rendimiento futuro de AST SpaceMobile dependerá en gran medida de su capacidad para navegar eficazmente el panorama intensamente competitivo ahora dominado por un formidable SpaceX Starlink. Los factores clave a monitorear incluyen el despliegue y la operacionalización exitosos de su constelación de satélites, la capacidad de la compañía para cumplir con sus ambiciosas guías de ingresos y su capacidad para diferenciar sus ofertas de servicios en medio de una competencia creciente. Los inversores seguirán de cerca los próximos informes económicos, las divulgaciones financieras de AST SpaceMobile y cualquier desarrollo regulatorio adicional dentro del sector de comunicaciones por satélite en rápida evolución.
