Les prix du tungstène montent en flèche de plus de 400 % depuis début 2025
Les prix des principaux produits de tungstène ont augmenté de plus de 400 % depuis le début de 2025, un rallye qui a largement dépassé les attentes du marché. L'ascension s'est intensifiée en février 2026, lorsque les prix du tungstène chinois ont enregistré un gain mensuel de 30 %, portant l'augmentation depuis le début de l'année à près de 80 %. Le marché est devenu si volatile que certains produits ont connu des sauts de prix quotidiens entre 10 000 et 60 000 yuans. Cette action de prix extrême est également visible sur le marché du recyclage, où le prix des fraises en acier de tungstène usagées a presque quintuplé depuis mars 2025, passant d'environ 200 yuans/kg à plus de 1 000 yuans/kg, un record.
Les mineurs profitent tandis que les fabricants sont confrontés à une forte pression sur les coûts
La flambée des prix a créé une nette division au sein de la chaîne d'approvisionnement. Les entreprises en amont disposant de ressources minières et de capacités de fusion, telles que Xiamen Tungsten et Zhangyuan Tungsten, sont les bénéficiaires directs. Zhangyuan Tungsten a attribué sa croissance significative de son chiffre d'affaires et de son bénéfice net en 2025 à l'augmentation des prix des matières premières et aux avantages de sa chaîne industrielle entièrement intégrée. Cette dynamique a incité les mineurs comme Xiamen Tungsten à acquérir davantage d'actifs pour augmenter les réserves de ressources et stimuler leur taux d'autosuffisance en matières premières.
Inversement, les fabricants en aval, en particulier dans l'industrie de la fabrication d'outils, sont pris dans un étau de coûts. Un producteur a décrit la situation comme celle d'un "biscuit sandwich", pris entre la flambée des coûts des matières premières – avec des devis de fournisseurs souvent valables pour une seule journée – et la difficulté de répercuter ces prix plus élevés sur les utilisateurs finaux. Cette pression provoque un remaniement du marché ; les grandes entreprises disposant de capitaux et d'échelle parviennent à augmenter les prix des produits, mais les petites entreprises sont contraintes de réduire leur production ou de quitter complètement le marché.
La demande photovoltaïque devrait ajouter 6 400 tonnes en 2026
Un moteur principal du déséquilibre offre-demande est la demande croissante des secteurs de haute technologie émergents. Dans l'industrie photovoltaïque, le fil de tungstène est devenu un matériau clé pour la découpe de wafers de silicium, avec une pénétration du marché dépassant 60 % fin 2025. Selon Jianghai Securities, les 80 gigawatts de nouvelle capacité solaire HJT projetés pour 2026 seulement devraient générer environ 6 400 tonnes de nouvelle demande de tungstène. Cette tendance s'étend à l'industrie des semi-conducteurs, où des producteurs sud-coréens comme SK Specialty et Foosung ont informé leurs clients, y compris Samsung Electronics et SK Hynix, d'augmentations de prix entre 70 % et 90 % pour les produits d'hexafluorure de tungstène à partir de 2026. Les prix élevés soutenus forcent l'industrie à s'éloigner de la concurrence par les prix et à se concentrer sur l'innovation technologique et l'efficacité de la production pour absorber les coûts et maintenir un avantage concurrentiel.
Edgen Stock·Mar 02 2026, 00:39