贸易壁垒分割市场，加剧大宗商品波动

关键要点

由于贸易壁垒不断升级，统一的全球基本商品市场正在分裂。这种瓦解导致石油和金属等关键大宗商品的价格差异显著，波动性增加，给全球经济带来新的风险。

1. 全球市场碎片化：截至2026年2月，许多大宗商品的单一全球价格正被多个区域性价格所取代。
2. 价格波动性加剧：既定贸易流的瓦解正导致工业投入品的价格波动更加不规律和不可预测。
3. 经济风险累积：这些趋势可能加剧通货膨胀、扰乱供应链，并对跨国公司的盈利能力造成压力。