Tractor Supply Company, 2025 3. Çeyrek Kazançlarını Açıkladı, Tam Yıl Rehberliğini Daralttı

Tractor Supply Company 2025 3. Çeyrek Performansına Genel Bakış

Tractor Supply Company (TSCO), 27 Eylül 2025 tarihinde sona eren üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıklayarak piyasaya karışık bir tablo sundu. Şirket, seyreltilmiş Hisse Başına Kazanç (EPS) olarak 0,49 dolar duyurdu ve bu, analist beklentisi olan 0,48 doları aştı. Aynı zamanda, çeyrek için net satışlar bir önceki yıla göre %7,2 artarak rekor 3,72 milyar dolara ulaştı ve analist tahminleriyle uyumlu oldu. Bu gelir performansı, 2024 üçüncü çeyreğindeki 3,47 milyar dolardan bir artışı işaret etti.

Ayrıntılı Finansallar ve Operasyonel Öne Çıkanlar

Karşılaştırılabilir mağaza satışları %3,9 artış gösterdi; bu, karşılaştırılabilir ortalama işlem sayısındaki %2,7'lik artış ve karşılaştırılabilir ortalama bilet boyutundaki %1,2'lik büyüme ile desteklendi. Net satışlardaki genel artış, öncelikle bu karşılaştırılabilir mağaza satış büyümesine, yeni mağazaların açılmasına ve Allivet'in katkılarına bağlandı. Brüt kar %7,7 artarak 1,39 milyar dolara yükseldi ve brüt kar marjı bir önceki yılın üçüncü çeyreğindeki %37,2'den 15 baz puan iyileşerek %37,4 oldu. Bu marj artışı, etkili ürün maliyet yönetimi ve günlük düşük fiyat stratejisinin devam eden uygulanması sayesinde gerçekleşirken, kısmen tarife maliyetleri ve artan nakliye giderleri tarafından dengelendi. Amortisman ve itfa dahil olmak üzere satış, genel ve idari (SG&A) giderleri %8,4 artarak 1,05 milyar dolara ulaştı ve net satışların %28,1'ini temsil etti. Çeyrek için net gelir, 2024 üçüncü çeyreğindeki 241,5 milyon dolara kıyasla %7,4 artarak 259,3 milyon dolar oldu.

Piyasa Tepkisi ve Temel Faktörler

Bildirilen EPS beklentiyi aşmasına rağmen, Tractor Supply hisseleri piyasa öncesi işlemlerde %2,97 düşerek 53,20 dolara geriledi. Bu piyasa tepkisi, yatırımcıların temkinli olduğunu gösteriyor ve muhtemelen gelirin beklentileri önemli ölçüde aşmak yerine karşılaması ve şirketin tüm yıl rehberliğini daraltması etkilemiş olabilir. Analistler ve piyasa katılımcıları genellikle ileriye dönük beyanları yakından inceler ve görünümdeki herhangi bir ayarlama, mevcut olumlu performans metriklerinden daha ağır basabilir. Şirket ayrıca, özellikle eğlence araçları ve jeneratörler gibi keyfi ve hava durumuna bağlı kategorilerdeki satışları etkileyen temkinli tüketici harcamalarından kaynaklanan zorlukların yanı sıra artan nakliye ve tarife maliyetlerini de vurguladı.

Daha Geniş Bağlam ve Stratejik Girişimler

Sermaye tahsisi açısından, Tractor Supply, 75,4 milyon dolar karşılığında yaklaşık 1,3 milyon adi hissesini geri satın aldı ve toplam 121,9 milyon dolar tutarında üç aylık nakit temettü dağıttı ve böylece 2025 üçüncü çeyreğinde hissedarlara toplam 197,3 milyon dolar sermaye getirisi sağladı. Şirket ayrıca çeyrek boyunca 29 yeni Tractor Supply mağazası açarak fiziksel ayak izini genişletti ve yılbaşından bu yana 68 mağaza açılışına katkıda bulundu. Dijital satışlar düşük çift haneli büyüme kaydetti ve çevrimiçi siparişlerin yaklaşık %80'i mağazalar tarafından karşılandı. Tractor Supply Başkanı ve İcra Kurulu Başkanı Hal Lawton performans hakkında yorum yaptı:

"Tractor Supply ekibi güçlü bir üçüncü çeyrek geçirdi. Bu performans, devam eden pazar payı kazanımları, uzayan yaz sezonu boyunca çevik uygulama ve sağlıklı işlem büyümesi sayesinde gerçekleşti."

Yönetim, "Life Out Here" stratejisinin, yüksek fiyatlı keyfi satın almaları etkileyen temkinli tüketici ortamında bile, şirketi mevcut ortamı yönetmeye ve sürdürülebilir değer sunmaya devam etmesini sağladığını vurguladı.

Görünüm ve Gelecekteki Etkileri

Tractor Supply 2025 mali yılı rehberliğini daralttı. Şirket şimdi net satış büyümesini %4,6 ile %5,6 arasında (önceki %4 ile %8 arasındaki görünümden düşüş), karşılaştırılabilir mağaza satış büyümesini %1,4 ile %2,4 arasında (düz ile %4 arasındaki düşüşten düşüş), işletme marjını %9,5 ile %9,7 arasında ve seyreltilmiş EPS'yi 2,06 dolar ile 2,13 dolar aralığında (2,00 dolar ile 2,18 dolar arasındaki düşüşten düşüş) bekliyor. Bu revize edilmiş görünüm, hem gelir hem de EPS için mevcut analist konsensüsünün biraz altındaydı ve erken hisse senedi satışına katkıda bulundu. 2026 mali yılı için Tractor Supply, 100 yeni mağaza açmayı planlıyor ve işlem gücünü korumayı öngörüyor. Gelecek çeyreklerde izlenmesi gereken temel faktörler arasında, keyfi satın almalar üzerindeki tüketici harcama eğilimlerinin etkisi, sürekli pazar payı kazanımlarını sağlama konusunda "Life Out Here" stratejisinin etkinliği ve şirketin nakliye ve tarifelerle ilgili maliyet baskılarını yönetme yeteneği yer alıyor.