Edgen Stock·Mar 04 2026, 03:28타이거메드는 2025년 매출 회복을 예상하면서도 심각한 운영 역풍으로 인해 경상 순이익이 크게 감소할 것이라는 엇갈린 전망을 발표했습니다. 이에 대해 다이와는 목표주가를 상향 조정했지만, 근본적인 사업 압력이 증가함에 따라 신중한 입장을 나타내며 '보유' 등급을 유지했습니다.
타이거메드는 2025 회계연도에 대한 암울한 이익 경고를 발표하며, 경상 순이익이 43%에서 61% 사이로 급락하여 3억 3천만 위안에서 4억 9천만 위안 범위에 머물 것으로 예상했습니다. 이 핵심 수익성의 급격한 하락은 회사의 매출 회복 전망을 가리고 있습니다. 매출은 2024년 11% 감소 이후 1%에서 16% 성장하여 66억 6천만 위안에서 76억 8천만 위안 사이가 될 것으로 예상됩니다.
회사는 상당한 이익 감소를 주문 취소, 신규 주문 가격 인하, 팀 확장과 관련된 운영 비용 증가 등 여러 가지 부정적인 운영 요인의 조합으로 돌렸습니다. 이러한 문제들은 경쟁 심화와 가격 결정력 약화를 지적하며, 이는 예상되는 매출 증가에도 불구하고 회사의 핵심 이익 마진을 압박하고 있습니다.
3월 4일에 발표된 연구 보고서에서 다이와는 타이거메드의 목표 주가를 38홍콩달러에서 45홍콩달러로 상향 조정했지만, 신중한 전망을 반영하여 '보유' 등급을 유지했습니다. 애널리스트의 조치는 주식의 가치 평가에 일부 조정 여지가 있을 수 있지만, 근본적인 기초 체력이 우려의 원인임을 시사합니다.
이러한 신중론을 강조하면서 다이와는 타이거메드의 2026년과 2027년 주당 순이익(EPS) 전망치를 8%에서 12% 하향 조정했습니다. 은행 애널리스트들은 총마진 하락과 판매비 및 일반관리비(SG&A) 및 연구개발(R&D) 비용 증가에 대한 기대를 인용했습니다. 2026년의 경우, 다이와는 타이거메드의 매출이 16% 성장할 것이지만 순이익 마진은 1%포인트 감소하여 15%가 될 것으로 예상하며, 이는 수익성 압력이 지속될 것으로 보인다는 것을 나타냅니다.
