Teva Pharmaceutical Industries: Động lực hoạt động và giảm nợ thúc đẩy nhà đầu tư đánh giá lại

Teva thay đổi trọng tâm giữa hiệu suất sản phẩm mạnh mẽ và nỗ lực giảm đòn bẩy

Teva Pharmaceutical Industries Limited (NYSE:TEVA) đang thể hiện một sự chuyển đổi đáng chú ý, báo hiệu một sự thay đổi chiến lược từ bản sắc lịch sử là nhà cung cấp thuốc generic sang khẳng định mình là một thực thể nổi bật trong thị trường điều trị CNS. Sự phát triển này đang được thúc đẩy bởi số liệu bán hàng ấn tượng cho các sản phẩm thương hiệu chủ chốt, dữ liệu lâm sàng đáng khích lệ, và một nỗ lực phối hợp để giảm gánh nặng nợ.

Điểm nổi bật về hoạt động và tài chính chính

Quý 2 năm 2025 chứng kiến những thành công đáng kể về hoạt động của Teva. Austedo, một phương pháp điều trị được các nhà thần kinh học sử dụng rộng rãi cho rối loạn vận động muộn, đã ghi nhận doanh số toàn cầu đạt 498 triệu USD, đại diện cho mức tăng đáng kể 21,2% so với quý trước. Để củng cố hơn nữa đường ống sản phẩm của mình, Teva đã công bố vào ngày 20 tháng 9 dữ liệu lâm sàng bổ sung cho Austedo XR, công thức giải phóng kéo dài của nó. Những kết quả này đã làm nổi bật những cải thiện đáng kể về sức khỏe xã hội và cảm xúc của bệnh nhân, như đã báo cáo tại Hội nghị thường niên Psych Congress 2025 ở San Diego. Những người tham gia đã bày tỏ sự hài lòng cao với thuốc, ghi nhận sự thoải mái tăng lên trong các tình huống xã hội và sức khỏe cảm xúc tốt hơn.

Đồng thời, Teva đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc củng cố vị thế tài chính của mình. Tổng nợ của công ty đã giảm 1,38 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước, đạt khoảng 17,5 tỷ USD vào cuối tháng 6 năm 2025. Nỗ lực giảm đòn bẩy này là một thành phần quan trọng trong chiến lược tài chính rộng lớn hơn của công ty.

Phản ứng thị trường và niềm tin của nhà đầu tư

Thị trường đã bắt đầu công nhận sự điều chỉnh chiến lược của Teva. Hiệu suất mạnh mẽ của các sản phẩm thương hiệu như Austedo, cùng với việc giảm nợ liên tục, đã tạo ra một tâm lý thị trường từ lạc quan đến lạc quan vừa phải. Động lực này cho thấy các nhà đầu tư ngày càng đánh giá lại Teva, có khả năng thay đổi nhận thức của nó từ một thực thể tập trung vào generic sang một nhà cung cấp CNS chuyên biệt với một đường ống đổi mới. Trong bốn tháng qua, giá cổ phiếu của Teva đã tăng 14%, phản ánh sự lạc quan ngày càng tăng của nhà đầu tư.

Tâm lý của các nhà phân tích, như được quan sát trong một số báo cáo, duy trì xếp hạng "Mua", nhấn mạnh niềm tin vào quỹ đạo tích cực bền vững của công ty. Hệ số beta của công ty là 0,67 cũng cho thấy biến động thấp hơn so với thị trường rộng lớn hơn, điều này có thể thu hút các nhà đầu tư ngại rủi ro.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa tài chính

Chiến lược "Chuyển đổi sang tăng trưởng" của Teva, do CEO Richard Francis khởi xướng, nhấn mạnh việc tập trung vào các loại thuốc có thương hiệu và các liệu pháp mới trong khi ổn định phân khúc generic. Chiến lược này đang ảnh hưởng rõ rệt đến cấu trúc tài chính của công ty. Trong quý 2 năm 2025, tổng doanh thu của Teva đứng ở mức khoảng 4,18 tỷ USD, gần như không đổi so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, biên lợi nhuận hoạt động của nó đã cải thiện lên 27,1%, tăng 1,7 điểm phần trăm so với năm trước. Sự mở rộng biên lợi nhuận này là kết quả trực tiếp của việc các loại thuốc có thương hiệu như Austedo, Ajovy (liệu pháp đau nửa đầu, tăng 30% lên 155 triệu USD), và Uzedy (điều trị tâm thần phân liệt, tăng gấp đôi lên 54 triệu USD) chiếm một phần lớn hơn trong hoạt động kinh doanh.

Mặc dù có những cải thiện về hoạt động, bức tranh tài chính vẫn còn hỗn hợp. Công ty báo cáo doanh thu 16,63 tỷ USD với tốc độ tăng trưởng 3 năm khiêm tốn 0,7% và biên lợi nhuận ròng âm -0,95%. Tỷ lệ hiện hành của nó là 1,06 cho thấy tính thanh khoản đầy đủ, nhưng tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 2,57 cho thấy mức độ đòn bẩy cao. Các chỉ số định giá bao gồm tỷ lệ P/S là 1,27 và tỷ lệ P/B là 3,1, với mục tiêu giá của các nhà phân tích cho thấy tiềm năng tăng giá lên 23,55 USD.

Triển vọng và mục tiêu chiến lược

Trong tương lai, Teva cam kết tiếp tục giảm nợ và tăng trưởng chiến lược. Ban lãnh đạo đặt mục tiêu đạt được xếp hạng tín dụng cấp đầu tư vào nửa cuối năm 2026, điều này có thể giải phóng ước tính 400 triệu USD tiền mặt vào năm 2027. Công ty đang đặt mục tiêu tiết kiệm 700 triệu USD chi phí vào năm 2027, với hai phần ba dự kiến ​​vào cuối năm 2026. Các dự báo cho thấy doanh số cao nhất là 3 tỷ USD cho Austedo và lên đến 2 tỷ USD cho Ajovy.

Việc ra mắt sản phẩm mới, chẳng hạn như olanzapine LAI, và các cơ hội trên thị trường hô hấp với Darii, dự kiến ​​sẽ bù đắp những mất mát về độc quyền cho các sản phẩm cũ. Teva cũng đang tích cực khám phá thị trường sinh học tương tự, bao gồm cả quan hệ đối tác với Sanofi về Dupixent. Những sáng kiến ​​chiến lược này nhấn mạnh cam kết của Teva đối với tăng trưởng bền vững và vị thế đang phát triển của nó trong bối cảnh dược phẩm.