Chứng khoán và trái phiếu Hoa Kỳ tăng điểm khi số lượng việc làm trống giảm đã thúc đẩy kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Báo cáo JOLTS chỉ ra thị trường lao động đang yếu đi, làm tăng khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ.

Tổng quan thị trường

Chứng khoán Hoa Kỳ đóng cửa cao hơn vào thứ Ba, với S&P 500 dẫn đầu mức tăng, khi các nhà đầu tư phản ứng với báo cáo JOLTS yếu hơn dự kiến. Báo cáo này đã củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất trong tương lai gần, thúc đẩy cả giá cổ phiếu và trái phiếu.

Chi tiết sự kiện

Khảo sát Việc làm và Doanh thu Lao động (JOLTS) của Bộ Lao động tiết lộ rằng số việc làm trống trong tháng 7 đã giảm xuống mức thấp nhất trong 10 tháng là 7,181 triệu, thấp hơn ước tính 7,375 triệu của các nhà kinh tế. Sự sụt giảm này đã đẩy tỷ lệ việc làm trống so với người thất nghiệp xuống dưới 1.0 lần đầu tiên kể từ tháng 4 năm 2021, cho thấy thị trường lao động đang nới lỏng. Lợi suất trái phiếu T-note 10 năm đã giảm 5 điểm cơ bản xuống 4,22% sau báo cáo.

Phân tích phản ứng thị trường

Dữ liệu việc làm yếu hơn đã thúc đẩy sự lạc quan rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ hạ lãi suất tại cuộc họp tiếp theo. Theo FedWatch Tool của CME Group, khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC ngày 16-17 tháng 9 đã tăng lên 95%, từ 88% một tuần trước đó. Kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ này đã thúc đẩy mức tăng trên cả thị trường chứng khoán và trái phiếu.

Thị trường đang định giá 99,6% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9... các nhà giao dịch coi việc nới lỏng là gần như chắc chắn, đặt cược rằng lập trường chính sách mềm hơn sẽ châm ngòi cho một đợt phục hồi tài sản dựa trên thanh khoản khác.

Bối cảnh rộng hơn & Hàm ý

Chỉ số Nasdaq 100 cũng ghi nhận mức tăng đáng kể. Triển vọng lãi suất thấp hơn nói chung hỗ trợ định giá cổ phiếu, đặc biệt đối với các lĩnh vực định hướng tăng trưởng như công nghệ. Lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí đi vay cho các công ty và có thể kích thích hoạt động kinh tế. Tuy nhiên, một số nhà phân tích cảnh báo rằng kỳ vọng cắt giảm lãi suất của thị trường có thể là quá sớm, vì nó dựa nhiều vào tâm lý hơn là các yếu tố kinh tế cơ bản cụ thể.

Bình luận của chuyên gia

Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic tuyên bố rằng chính sách của ngân hàng trung ương hiện đang "hạn chế một cách cận biên" và rằng "một số nới lỏng trong chính sách—có lẽ khoảng 25 điểm cơ bản—sẽ phù hợp trong phần còn lại của năm nay." Ông cũng lưu ý sự cân bằng ngày càng tăng giữa các rủi ro đối với nhiệm vụ kép của Fed về ổn định giá cả và việc làm tối đa.

Nhìn về phía trước

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các bản phát hành dữ liệu kinh tế sắp tới và các tuyên bố từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang để tìm thêm manh mối về đường đi có thể có của chính sách tiền tệ. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm dữ liệu lạm phát, số liệu việc làm và bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy sự thay đổi trong lập trường của Fed. Mặc dù thị trường hiện tại dự đoán cắt giảm lãi suất, nhưng quyết định cuối cùng của Fed sẽ tùy thuộc vào đánh giá của họ về bối cảnh kinh tế đang phát triển.