GDP yavaşlarken ve petrol 100 doları aşarken S&P 500 Görünümü Zayıflıyor

ABD GSYİH Büyümesi Keskin Şekilde %0.7'ye Düşürüldü

Hisse senetlerinde bir başka güçlü yıla ilişkin başlangıçtaki iyimserlik, kötüleşen ekonomik verilerle sınanıyor. Ekonomik Analiz Bürosu'nun dördüncü çeyrek GSYİH tahmini, yıllıklandırılmış bazda sadece %0.7'ye dramatik bir şekilde aşağı yönlü revize edildi; bu, üçüncü çeyrekteki %4.4'lük artıştan önemli bir yavaşlama anlamına geliyor. Yavaşlama, Şubat ayında 92.000 iş kaybeden zayıflayan işgücü piyasası ve hızlanan enflasyon göstergeleriyle daha da kötüleşiyor. Bu yavaşlayan büyüme ve artan fiyatlar kombinasyonu, Federal Rezerv'in ileriye dönük yolunu karmaşık hale getirdi; trader'lar bu yılki faiz indirimlerine ilişkin bahislerini azaltırken, Aralık ayına kadar olası bir faiz artırımını bile fiyatlıyorlar.

İran Çatışması Piyasaları Karıştırırken Petrol %45 Artışla 103 Dolara Yükseldi

İran ile devam eden çatışma, enerji piyasalarına büyük bir şok yaşattı ve petrol fiyatlarını son bir ayda %45'ten fazla artırdı. Küresel gösterge Brent ham petrolü, Cuma günü varil başına 103.14 dolardan kapandı, zira çatışma Hürmüz Boğazı üzerinden kritik enerji akışlarını bozuyor. Sürekli yüksek enerji fiyatları, enflasyon endişelerini körüklüyor ve borçlanma maliyetlerini artırıyor; 30 yıllık Hazine tahvil getirileri yine %5 eşiğini test ediyor. Getirilerdeki artış, devlet tahvillerini daha çekici bir alternatif haline getirerek ve gelecekteki kurumsal kazançlar için iskonto oranını artırarak hisse senedi değerlemeleri üzerinde baskı oluşturuyor.

Enerji Hisselerindeki %3'lük Artış Kalıcı Petrol Fiyatlarına Şüphe Sinyali Veriyor

Ham petrol fiyatındaki dramatik artışa rağmen, piyasanın tepkisi altında yatan şüpheciliği ortaya koyuyor. S&P 500 Enerji Sektörü Endeksi, çatışma başladığından beri sadece yaklaşık %3 arttı ve petrolün kendisinin %40'tan fazla kazancına kıyasla önemli ölçüde düşük performans gösterdi. Bu ayrışma, yatırımcıların varil başına 100 doların üzerindeki fiyatların uzun vadede sürdürülebilir olduğuna inanmadığını gösteriyor. Daha geniş piyasa endeksleri artan ihtiyatı yansıtıyor; S&P 500, Cuma günü %0.61 düşerek son zirvesinin %5 altında kaldı. Citigroup ve Goldman Sachs gibi bazı analistler S&P 500 için yılsonu hedeflerini sırasıyla 7700 ve 7600 olarak korurken, diğerleri daha temkinli.

Petrol varil başına 120 dolara fırlayıp orada kalmadığı sürece resesyon riski çok düşüktür.

— Mike Wilson, Morgan Stanley.

Wilson'ın analizi, ekonominin geçen yıla göre daha güçlü bir zemine sahip olmasına rağmen, uzun süreli bir enerji krizinin, hisse senetlerini küçük bir geri çekilmeden daha önemli bir düzeltmeye itebilecek birincil risk olmaya devam ettiğini öne sürüyor.