Không khách hàng nào sẽ nhận được đầy đủ nguồn cung vào năm 2026
Trong một cuộc họp nhà đầu tư ảo với Goldman Sachs vào ngày 20 tháng 2, SK Hynix đã gửi một thông điệp rõ ràng tới thị trường: họ không thể đáp ứng hoàn toàn nhu cầu bộ nhớ của bất kỳ khách hàng nào trong năm nay. Công ty đã quy tình trạng thiếu hụt là do sự kết hợp giữa nhu cầu không ngừng từ các khách hàng AI và các nút thắt cổ chai về nguồn cung vật lý, bao gồm không gian phòng sạch hạn chế trên toàn ngành. Sự mất cân bằng này đã chuyển quyền lực thị trường một cách vững chắc sang các nhà cung cấp.
SK Hynix lưu ý rằng lượng tồn kho DRAM và NAND của họ đang ở mức thấp chỉ đủ dùng trong bốn tuần và dự kiến sẽ giảm thêm trong suốt năm. Công ty đã bác bỏ rủi ro khách hàng đặt hàng kép để đảm bảo thêm chip, nói rằng khách hàng hiểu rằng năng lực sản xuất là cố định trong ngắn hạn và những hành động như vậy sẽ chỉ đẩy giá lên cao hơn.
Giá bộ nhớ sẽ tăng khi tồn kho của nhà cung cấp đạt mức thấp nhất trong 4 tuần
Sự mất cân bằng cung cầu đang trực tiếp chuyển thành việc tăng giá liên tục đối với các linh kiện bộ nhớ. SK Hynix đã nêu rõ rằng họ kỳ vọng giá bộ nhớ sẽ tăng liên tục trong suốt năm 2026. Xu hướng này được củng cố bởi mức tồn kho thấp trên toàn bộ chuỗi cung ứng, với khách hàng máy chủ mới chỉ đạt mức khỏe mạnh trong khi tồn kho của khách hàng PC và di động đang giảm dần.
Động lực này đã củng cố vị thế đàm phán của SK Hynix đến mức hiện tại họ đang thảo luận với các khách hàng lớn về các hợp đồng dài hạn nhiều năm. Động thái này báo hiệu một sự thay đổi cấu trúc trong thị trường, khi người mua ưu tiên đảm bảo sự ổn định nguồn cung dài hạn hơn là đàm phán giá thị trường giao ngay.
Tình trạng thiếu hụt DRAM mang lại đòn bẩy cho các hợp đồng HBM năm 2027
Đối với Bộ nhớ băng thông cao (HBM) được săn đón nhiều, SK Hynix đã xác nhận công suất sản xuất năm 2026 của họ đã hoàn toàn được bán hết. Mặc dù điều này có nghĩa là việc phân bổ cho năm 2026 là cố định, công ty vẫn nhìn thấy một lợi thế chiến lược xuất phát từ tình trạng thị trường khan hiếm hiện tại. Tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng DRAM thông thường đang mang lại cho SK Hynix một lợi thế đàm phán mạnh mẽ để đảm bảo các điều khoản thuận lợi hơn cho hoạt động kinh doanh HBM năm 2027 của mình.
Trong khi chi tiêu vốn dự kiến sẽ tăng trong năm nay, SK Hynix nhấn mạnh rằng họ sẽ duy trì kỷ luật, tập trung đầu tư chủ yếu vào HBM và DRAM thông thường. Công ty sẽ tập trung vào việc đẩy mạnh quy trình 1b nm cho HBM3E và HBM4 trong năm nay, đồng thời chuyển hơn một nửa sản lượng DRAM thông thường sang nút 1c nm tiên tiến hơn vào cuối năm. Việc áp dụng quy mô lớn 1c nm cho HBM được lên kế hoạch vào năm 2027.
Edgen Stock·Feb 21 2026, 07:18