ServiceNow, Rekabet Baskıları Ortasında Kurumsal Yapay Zeka Benimsemesini Hızlandırıyor

ServiceNow, Güçlü 2025 2. Çeyrek Performansıyla Kurumsal Yapay Zeka Yeteneklerini Artırıyor

ServiceNow, 2025 yılının ikinci çeyreğinde güçlü kurumsal benimseme göstererek yapay zeka (AI) tekliflerinde önemli ilerlemeler kaydettiğini bildirdi. Şirketin Now Assist ve Pro Plus SKU'ları dahil olmak üzere yapay zeka destekli ürünleri, başlangıçtaki beklentilerin ötesinde bir genişleme elde ederek önemli yeni logo ACV'si ve çeşitli endüstri dikeylerinde geniş müşteri katılımı sağladı.

2025'in 2. çeyreğinde ServiceNow, beş veya daha fazla Now Assist ürünü içeren 21 anlaşma imzalayarak platformun artan penetrasyonunu vurguladı. Ayrıca, Pro Plus bu çeyrekte kapatılan en iyi 20 anlaşmanın 18'inde bir bileşen olarak yer aldı ve ITSM, CSM ve İK genelindeki AI Pro Plus içeren anlaşmalar çeyreklik bazda %50'den fazla arttı. Adobe, Aptiv, Visa, EY, ExxonMobil ve Standard Chartered gibi önde gelen şirketler, satış döngülerini optimize etmek, hizmet sunumunu iyileştirmek ve karmaşık operasyonel iş akışlarını düzene sokmak için ServiceNow AI'dan yararlanıyor.

Şirket ayrıca güçlü finansal metrikler bildirdi; abonelik gelirleri sabit kurda %21,5 artarak tahmini iki yüzde puan aştı. Sözleşmeli Kalan Performans Yükümlülüğü (CRPO) büyümesi de buna paralel olarak sabit kurda %21,5 arttı. ServiceNow, çeyreği net yeni ACV'de 1 milyon doları aşan 89 anlaşma ile tamamladı ve bunların 11'i 5 milyon doları aştı. Yenileme oranı %98 ile yüksek kaldı. ServiceNow, çoklu ajanlı yapay zeka geliştirme ve otonom iş akışları aracılığıyla hızlı yapay zeka benimsemesi için tasarlanmış Zurich platformu ve geliştirilmiş bir AI Deneyim platformu gibi yeni teklifler de tanıttı.

Piyasa Tepkisi ve Değerleme Endişeleri Devam Ediyor

Güçlü operasyonel performansa ve önemli ürün benimsemesine rağmen, ServiceNow hissesi (NOW) daha geniş pazarda düşük performans gösterdi. Yılbaşından bugüne, ServiceNow hisseleri %14,8 düşüşle, daha geniş Zacks Bilgisayar ve Teknoloji sektörünün %21,6'lık getirisinin tam tersi bir tablo çizdi. Zacks Bilgisayar-IT Hizmetleri endüstrisinin %15'lik düşüşünden daha iyi performans göstermesine rağmen, yatırımcı duyarlılığı değerleme endişeleriyle dengelenmiş gibi görünüyor.

Hisse senedi şu anda aşırı değerli kabul ediliyor ve ileriye dönük 12 aylık fiyat/satış (P/S) oranı 12,49X ile, daha geniş sektörün 6,83X'inden önemli ölçüde daha yüksek işlem görüyor. Bu değerleme tutarsızlığı, güçlü karlılık ve büyüme puanlarına rağmen Seeking Alpha'nın Quant Derecelendirmelerinden "Tut" derecesi almasına katkıda bulundu. Analistler, şirketin yapay zeka odaklı dönüşümünün uzun vadeli potansiyele sahip olmasına rağmen, mevcut piyasa fiyatlandırmasının, emsallerine kıyasla anlık performansını tam olarak haklı çıkaramayabilecek bir primi yansıttığını öne sürüyor.

Yoğunlaşan Rekabet ve Stratejik Yanıtlar

ServiceNow, yapay zeka ve CRM iş akışı çözümleri pazarında Atlassian, Salesforce ve Oracle gibi köklü rakiplerle karşı karşıya kalan oldukça rekabetçi bir ortamda faaliyet göstermektedir. Rakipler yapay zeka yeteneklerini aktif olarak geliştiriyor; örneğin, Atlassian'ın yapay zeka destekli özelliklerinin 2025 mali yılının 4. çeyreğinde etkileşimleri bir önceki yıla göre 20 kat arttı. Oracle, OpenAI, Meta Platforms, NVIDIA ve AMD dahil olmak üzere güçlü bir iş ortağı ekosisteminden yararlanırken, Salesforce platformunu Snowflake, Databricks ve Google BigQuery ile entegrasyonlar yoluyla genişletti.

Buna yanıt olarak, ServiceNow stratejik olarak portföyünü genişletiyor ve entegrasyonlarını güçlendiriyor. Logik.ai'nin satın alınması, Yapılandırma-Fiyat-Teklif (CPQ) yeteneklerini güçlendirdi ve yalnızca Haziran ayında dokuz CPQ anlaşmasına yol açtı. Veri, analitik ve yapay zekanın birleşimi olan İş Akışı Veri Dokusu, ServiceNow'un en iyi 20 anlaşmasının 17'sinde yer alarak daha hızlı ve daha akıllı kurumsal sonuçlar sağladı. Entegre yapay zeka ve iş akışı çözümlerine yönelik bu stratejik odaklanma, iyi kaynaklara sahip rakiplere karşı pazar payını korumak için kritik öneme sahiptir.

Görünüm: İnceleme Altında Büyüme

Geleceğe bakıldığında, analistler ServiceNow için sürekli kazanç büyümesi bekliyor. Zacks Konsensüs Tahmini, 2025'in üçüncü çeyrek kazançlarını hisse başına 4,21 dolar olarak öngörüyor ve bu, bir önceki yıla göre %13,2'lik bir artış anlamına geliyor. 2025'in dördüncü çeyrek kazançları hisse başına 4,40 dolar olarak tahmin ediliyor ve bu da bir önceki yıla göre %19,9'luk bir iyileşmeyi temsil ediyor.

Şirket, 2025 tam yıl abonelik geliri tahminini 12,775 milyar dolar ile 12,795 milyar dolar aralığına yükseltti. ServiceNow'un yapay zeka alanındaki agresif genişlemesinin gelecekteki geliri artırması beklenirken, özellikle rekabet yoğunlaşırken ve teknoloji hisselerine yönelik genel piyasa duyarlılığı dalgalanma yaşarken, yatırımcıların dikkati, yüksek değerleme çarpanlarını haklı çıkaran cazip bir değer önermesi gösterme yeteneği üzerinde olacaktır. Üretken yapay zeka çözümlerinin başarılı bir şekilde ticarileştirilmesi ve yapay zeka deneyim platformunun uygulanması, uzun vadeli pazar konumunu ve hisse senedi performansını belirlemede kritik faktörler olacaktır。